第三節利率期貨

判斷題(判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示)

1.短期國債的付息方式與中長期國債的付息方式是相同的。(　　)[2010年6月真題]

【解析】短期國債的付息方式與中長期國債有很大差別：短期國債通常釆用貼現方式發 行，到期按照面值進行兌付;中長期國債通常是附有息票的附息國債。通常，這種附息 國債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率每半年付息一次，最后一筆利息在期 滿之日與本金一起償付。

2.歐洲美元期貨是一種外匯期貨。(　　)

【解析】歐洲美元期貨是一種利率期貨。

3.倫敦同業銀行拆借的對象通常以歐元為主;拆借期分為日拆、15天拆、1～6個月期拆 等;拆借金額一般為100萬～500萬美元;利率水平由市場產生。(　　)

【解析】倫敦同業銀行拆借的對象通常以美元為主;拆借期分為日拆、7天拆、1～6個月 期拆等;拆借金額一般為100萬到500萬美元;利率水平由市場產生。

4.在歐洲美元的存款中，歐洲美元存單通常是特指有固定存款期限的大額美元存 單。(　　)

5.三個月期歐洲美元定期存款期貨屬于短期利率期貨，是CME交易所最活躍的交易品種之一(　　)

6.在中長期國債的交割中，買方具有選擇對自己最經濟的國債來交割的權利。(　　)

【解析】在中長期國債的交割中，賣方具有選擇交付哪些券種的權利。賣方自然會根據各 種情況來挑選對自己最經濟的國債來交割，稱為最便宜可交割債券(Cheapest to Deliver, CTD)，其含義是指最有利于賣方進行交割的券種。

7.中長期國債通常采取貼現方式發行。(　　)

【解析】短期國債通常釆用貼現方式發行，到期按照面值進行兌付。中長期國債通常是附 有息票的附息國鐔。通常，這種附息國債的付息方式是在債券期滿之前，按照票面利率 每半年付息一次，最后一筆利息在期滿之日與本金一起償付。

8.芝加哥商業交易所是美國最大的交易中長期國債期貨的交易所。(　　)

【解析】在美國，利率期貨耷易量基本上集中在芝加哥商業交易所和芝加哥期貨交易所。 芝如哥商業交易所以短期利率期貨(期權)為主，芝加哥期貨交易所以長期利率期貨(期 權)為主。

參考答案：1B 2B 3B 4A 5A 6B 7B 8B

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