第三節利率期貨

綜合題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)

1.芝加哥商業交易所3個月期歐洲美元期貨的成交價為33.58，其含義是買方將在交割日獲得一張3個月存款利率為(　　)的歐洲美元存單。[2009年11月真題]

6.42%

B.3.58%

C.3.32%

D.16.605%

【解析】3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元定期存款利率期貨，芝加哥商業交易所規定的合約價值是100美元。報價時釆取指數方式，如當成交指數為33.58時，其含義為買方在交割日將獲得一張3個月存款利率為(100%-33.58%)+4=16.605%的存單。

2.投資者以96-22的價位賣出1張中長期國債合約(面值為10萬美元)，后又以97-10價位買進平倉，如不計手續費時，這筆交易(　　)美元。

A.虧損625

B.盈利880

C.盈利625

D.虧損880

【解析】投資者以96-22即1000×96+31.25×22=96687.5(美元)建倉;后以97-10價位買進平倉，即以1000×97+31.25×10=97312.5(美元)平倉，則該交易損失625美元。

3.假設某公司收到1000萬歐元的資金，并將其轉為3個月期固定利率的定期存款，由于擔心期間市場利率會上升，使定期存款投資收益相對下降，于是利用Euronext-Iiffe的3個月歐元利率期貨合約進行套期保值，以94.29歐元的價格賣出10張合約，3個月后，以92.40歐元的價格買入平倉。該套期保值中，期貨市場的交易結果是()歐元。

A.盈利18900

B.虧損18900

C.盈利47250

D.虧損47250

【解析】賣出價格為94.29歐元，買入價格為92.40歐元，盈利為(94.29-92.40)×100×25×10=47250(歐元)。

4.某投機者買入CBOTIO年期國債期貨合約，成交價為98-175，然后以97-020的價格賣出平倉，則該投機者(　　)美元。

A.盈利1484.38

B.虧損1484.38

C.盈利1550

D.虧損1550

【解析】買入價為98-175，賣出平倉價為97-020，表示下跌了1-155，即合約價值下跌了1000×1+31.25×15.5=1484.375(美元)，四舍五入為1484.38美元。

參考答案：1D 2A 3C 4B

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