第四節股指期貨和股票期貨
單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內)
1.在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據( )計算雙方的盈虧金額。[2010年9月真題]
A.當日成交價
B.當日結算價
C.交割結算價
D.當日收量價
【解析】股指期貨交易中，在最后結算日，所有的未平倉合約必須按逐日盯市的方法結算，即按最后結算價結算盈虧，這意味著所有的未平倉合約已按照最后結算價全部平倉。
2.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的( )。[2010年6月真題]
A.8%
B.5%
C.10%
D.12%
【解析】滬深300股指期貨是國內滬、深兩家證券交易所聯合發布的反映A股市場整體走勢的指數，其合約的最低交易保證金是合約價值的10%o
3.滬深300股指期貨的當日結算價是指某一期貨合約的( )。[2010年5月真題]
A.最后一小時成交量加權平均價
B.收量價
C.最后二小時的成交價格的算術平均價
D.全天成交價格
【解析】滬深300股指期貨以期貨合約最后一小時成交量加權平均價作為當日結算價。其最后結算價的產生方法為:到期日滬深300現貨指數最后兩小時所有指數點的算術平均價。
4.若某滬深300股指期貨合約報價為3000點，則1手該合約的價值為( )萬元。[2010年3月真題]
A.75
B.90
C.30
D.9
【解析】滬深300股指期貨合約的合約乘數為每點300元，合約價值=滬深300指數點x300元=3000x300=900000(元)=90(萬元)。
5.滬探300指數的基日是( )。[2009年11月真題]
A.2003年12月31日
B.2004年12月31日
C.2003年8月31日
D.2004年8月31日
【解析】滬深300指數是國內滬、深兩家證券交易所聯合發布的反映A股市場整體走勢的指數，300只指數成分股從滬深兩家交易所選出。該指數以2004年12月31日為基日，以該日300只成分股的調整市值為基期，基期指數定為1000點。
6.滬深300股指期貨的合約價值為指數點乘以( )元人民幣。[2009年11月真題]
A.400
B.300
C.200
D.100
【解析】我國的滬深300股指期貨合約乘數為每點300元，每份合約價值=滬深300指數點x300元。
7.滬深300指數采用( )作為加權比例。
A.非自由流通股本
B.自由流通股本
C.總股本
D.對自由流通股本分級靠檔，以調整后的自由流通股本為權重
【解析】滬深300指數是國內滬、深兩家證券交易所聯合發布的反映A股市場整體走勢的指數，300只指數成分股從滬深兩家交易所選出。滬深300指數是成分指數，盡管成分股會有調整，但股票數目不會變化，永遠為300只。在指數的加權計算中，滬深300指數以調整股本作為權重，調整股本是對自由流通股本分級靠檔后獲得的，以調整后的自由流通股本為權重。
8.關于股票期貨的描述，不正確的是( )。
A.股票期貨比股指期貨產生晚
B.股票期貨的標的物是相關股票
C.股票期貨可以采用現金交割
D.市場上通常將股票期貨稱為個股期貨
【解析】A項，股票期貨比股指期貨產生早，股票期貨最早產生于20世紀70年代，股指期貨產生于1982年的美國;B項，股票期貨是以股票為標的物的期貨合約;C項，由于某些股票在國外證券交易所上市，無法進行實物交割，部分交易所對股票期貨便采用現金交割方式;D項，股票期貨合約的對象是指單一的股票，市場上也通常將股票期貨稱為個股期貨(SingleStockFuture,簡稱SSF)
9.目前，芝加哥商業交易所S&P500指數期貨的原乘數為( )美元。
A.200
B.100
C.250
D.500
【解析】鑒于指數上升導致合約價值過高這一原因，芝加哥商業交易所在1997年11月將S&P500指數的原乘數由500美元調至250美元，以縮小合約價值。
10.目前，( )的成分股就是由香港交易所上市的較有代表性的43家公司的股票構成。
A.恒生指數
B.國企指數
C.紅籌股指數
D.Hjfe金鵪指數
【解析】恒生指數是由香港恒生銀行于1969年11月24日開始編制的用以反映香港股市行情的一種股票指數。該指數的成分股最初由在中國香港上市的較有代表性的33家公司的股票構成，其中金融業4種、公用事業6種、地產業9種、其他行業14種。目前，恒生指數成分股數量已增至43個。
11.深300指數中成分股名單( )定期調整一次。
每半年
B.每月
C.每季度
D.每年
12.在具體交易時，股票指數期貨合約的價值是用相關標的指數的點數( )來計算。
A.乘以100
B.乘以100%
C.乘以乘數
D.除以乘數
13.CME標準普爾500指數期貨合約的乘數為( )美元。
A.20
B.50
C.100
D.250
14.股價指數期貨在最后交易日以后，以下列哪一種方式交割?( )
A.細金交割
B.依賣方決定將股票交給買方
C.依買方決定以何種股票交割
D.由交易所決定交割方式
15.當香港恒生指數從16000點跌到15990點時，恒生指數期貨合約的實際價格波動為( )港元。
A.10
B.500
C.799500
D.800000
【解析】恒生指數期貨合約的乘數為50港元，當恒生指數下跌10點時，其實際價格波動為10x50=500(港元)。
16.全球期貨(期權)交易量中，所占比重最大的品種是( )。
A.股指期貨
B.商品期貨
C.利率期貨
D.能源期貨
【解析】目前，股指期貨交易已成為金融期貨——也是所有期貨交易品種中的第一大品種。
17.某投機者4月10日買入2張某股票期貨合約，價格為47.85港元/股，合約乘數為5000港元。5月15日，該投機者以49.25港元/股的價格將手中的合約平倉。在不考慮其它費用的情況下，其凈收益是( )港元。
A.5000
B.7000
C.10000
D.14000
【解析】該投機者凈收益=(49.25-47.85)×2×5000=14000(港元)。
18.滬深300股指期貨報價的最小變動量是0.1點，滬深300股指期貨合約的乘數為300元，則一份合約的最小變動金額是( )元。
A.0.3
B.3
C.30
D.6
【解析】一份滬深300取指期貨合約的最小變動金額是0.1×300=30(元)。
參考答案：1C 2C 3A 4B 5B 6B 7D 8A 9C 10A 11A 12C 13D 14A 15B 16A 17D 18C
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