四、分析計算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出B個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內)

　　161．鄭州商品交易所玉米期貨合約的保證金比率為5％，假如劉先生以3200元／噸的價格買入8張玉米期貨合約(每張為10噸)，那么劉先生必須向交易所支付( )元的初始保證金。

　　A．10800

　　B．11800

　　C．12800

　　D．13800

　　162．3月1日，某經銷商以1200元／噸價格買人1000噸小麥。為了避免小麥價格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進行小麥期貨套期保值交易。該經銷商以1240元／噸價格賣出100手5月份小麥期貨合約。5月1日，小麥價格下跌，他在現貨市場上以1110元／噸的價格將1000噸小麥出售，同時在期貨市場上以1130元／噸將100手5月份小麥期貨合約平倉。該套期保值交易的結果為( )元／噸。

　　A．凈盈利20

　　B．凈虧損20

　　C．凈虧損40

　　D．凈盈利40

　　163．3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7．65美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7．50美元／蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下列能使其盈利0．1美元／蒲式耳的是( )。

　　A．5月份小麥合約的價格漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．45美元／蒲式耳

　　B．5月份小麥合約的價格跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7．35美元／蒲式耳

　　C．5月份小麥合約的價格漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7．55美元／蒲式耳

　　D．5月份小麥合約的價格跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7．55美元／蒲式耳

　　164．5月份，一個投資者以0．6904美元／法郎的價格買人100手6月瑞士法郎期貨合約。一周后，美元貶值，6月瑞士法郎期貨合約的價格變為0．6960美元／法郎，該投資者將合約賣出平倉，其獲利為( )美元。

　　A．15000

　　B．20000

　　C．55000

　　D．70000

　　165．交易者賣出2張某股票的期貨合約，價格為x港元／股，合約乘數為y。如果每張合約的費用總計為z港元，那么該交易者的盈虧平衡點是( )港元。

　　A．x+z/y

　　B．c+2z/y

　　C．x-z/y

　　D．x-2zy

　　166．香港恒生指數期貨最小變動價位漲跌每點為50港元，某交易者在4月20日以11950點買入2張期貨合約，每張傭金為25港元。如果5月20日該交易者以12000點將手中合約平倉，則該交易者的凈收益是( )港元。

　　A．-5000

　　B．2500

　　C．4900

　　D．5000

　　167．假設某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-

　　02。當日30年期國債期貨合約結算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況(不考慮手續費、稅金等費用)為( )美元。

　　A．-8600

　　B．-562．5

　　C．562．5

　　D．8600

　　168．某投資者在10月份以80點的權利金(每點10美元，合500美元)買進一張12月份到期、執行價格為9500的道?瓊斯指數美式看漲期權，期權標的物是12月到期的道瓊斯指數期貨合約。若后來在到期時12月道?瓊斯指數期貨升至9550點，若該投資者此時決定執行期權，他將虧損( )美元。(忽略傭金成本)

　　A．80

　　B．300

　　C．500

　　D．800

　　169．6月10日市場利率8％，某公司將于9月10日收到1千萬歐元，遂以92．30價格購入10張9月份到期的3個月歐元利率期貨合約，每張合約為1百萬歐元，每點為2500歐元。到了9月10日，市場利率下跌至6．85％(其后保持不變)，公司以93．35的價格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個月期的定期存款，到12月10日收回本利和。該公司期間收益為( )歐元。

　　A．145000

　　B．153875

　　C．173875

　　D．197500

　　170．2月10日，某投資者以150點的權利金買人一張3月份到期、執行價格為10000點的恒生指數看漲期權，同時，他又以100點的權利金賣出一張3月份到期、執行價格為10200點的恒生指數看漲期權。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是( )點。

　　A．50

　　B．100

　　C．150

　　D．200