一、單項選擇題(下列每小題的四個選項中，只有一項是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均不得分。)
第1題
A. 
B.t(n-2)
C.N(0，σ2)
D.t(n)
參考答案：C
參考解析： 
第2題可逆的AR(p)過程的自相關函數(ACF)與可逆的MA(q)的偏自相關函數(PACF)均呈現（）。
A.截尾
B.拖尾
C.厚尾
D.薄尾
參考答案：B
參考解析：根據ARMA模型的性質可知，MA(q)過程的自相關函數為q階截尾函數，AR(p)過程的偏自相關函數為p階截尾函數。由于平穩的AR(p)過程可以轉化為一個MA(∞)過程，則AR(p)過程的自相關函數是拖尾的；一個可逆的MA(q)過程可轉化為一個AR(∞)過程，因此其偏自相關函數是拖尾的。所以，可逆的AR(p)過程的ACF與可逆的MA(q)的PACF均呈現拖尾特征。
第3題根據線性回歸模型的基本假定，隨機誤差項應是隨機變量，且滿足（）。
A.自相關性
B.異方差性
C.與被解釋變量不相關
D.與解釋變量不相關
參考答案：D
參考解析： 
第4題Gamma值較小時，意味著Delta對資產價格變動（），投資者（）頻繁調整頭寸對沖資產價格變動風險。
A.敏感；不必
B.不敏感；不必
C.敏感；需要
D.不敏感；需要
參考答案：B
參考解析：Gamma值較小時，意味著Delta對資產價格變動不敏感，投資者不必頻繁調整頭寸對沖資產價格變動風險；反之，投資者要頻繁調整。
第5題反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區別在于，反向雙貨幣債券中（）。
A.利息以本幣計價并結算，本金以本幣計價并結算
B.利息以外幣計價并結算，本金以本幣計價并結算
C.利息以外幣計價并結算，本金以外幣計價并結算
D.利息以本幣計價并結算，本金以外幣計價并結算
參考答案：B
參考解析：反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的結構類似，兩者最大的區別在于，反向雙貨幣債券中利息收入是以外幣計價并結算的，而本金則是以本幣計價并結算的。因此，投資者的風險敞口只體現在利息收入上，風險敞口是比較小的。
第6題在一元回歸中，回歸平方和是指（）。
A. 
B. 
C. 
D.
參考答案：C
參考解析：A項為總離差平方和，記為TSS；B項為殘差平方和，記為RSS；C項為回歸平方和，記為ESS。三者之間的關系為：TSS=RSS+ESS。
第7題全球原油貿易均以美元計價，若美元發行量增加，在原油產能達到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將（）。
A.下降
B.上漲
C.穩定不變
D.呈反向變動
參考答案：B
參考解析：貨幣供應量與大宗商品價格變化密切相關。以原油為例，全球原油貿易均以美元計價，美元發行量增加，物價水平總體呈上升趨勢，在原油產能達到全球需求極限的情況下，將推動原油價格上漲并帶動原油期貨價格上揚。
第8題保本型股指聯結票據是由固定收益證券與股指期權組合構成的，其中的債券可以看作是（）。
A.附息債券
B.零息債券
C.定期債券
D.永續債券
參考答案：B
參考解析：保本型股指聯結票據的基本組成部分是固定收益證券和期權多頭，其中的債券的利息通常會被剝離出來以作為構建期權多頭頭寸所需的費用，因此，其中的債券可以看作是零息債券。
第9題基差定價的關鍵在于（）。
A.建倉基差
B.平倉價格
C.升貼水
D.現貨價格
參考答案：C
參考解析：如果基差賣方能爭取到一個更有利的升貼水B2，使得基差變動△B盡可能大，就可以盡可能多地獲得額外收益。這樣，基差定價交易中的升貼水BASIS可表示為：BASIS=B2=B1+△B=B1+利潤PT。因此，對升貼水高低的確定取決于交易雙方談判能力和技巧，這是基差定價的關鍵所在。
第10題下列關于國債期貨的說法不正確的是（）。
A.國債期貨僅對組合利率風險的單一因素進行調整，不影響組合持倉
B.國債期貨能對所有的債券進行套保
C.國債期貨為場內交易，價格較為公允，違約風險低，買賣方便
D.國債期貨擁有較高的杠桿，資金占用量較少，可以提高對資金的使用效率
參考答案：B
參考解析：B項，國債期貨并不能對所有的債券進行套保，期限不匹配會使套期保值的效果大打折扣。
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