一、單項選擇題(下列每小題的四個選項中，只有一項是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均不得分。)
第1題
A. 
B.t(n-2)
C.N(0，σ2)
D.t(n)
參考答案：C
參考解析： 
第2題可逆的AR(p)過程的自相關(guān)函數(shù)(ACF)與可逆的MA(q)的偏自相關(guān)函數(shù)(PACF)均呈現(xiàn)（）。
A.截尾
B.拖尾
C.厚尾
D.薄尾
參考答案：B
參考解析：根據(jù)ARMA模型的性質(zhì)可知，MA(q)過程的自相關(guān)函數(shù)為q階截尾函數(shù)，AR(p)過程的偏自相關(guān)函數(shù)為p階截尾函數(shù)。由于平穩(wěn)的AR(p)過程可以轉(zhuǎn)化為一個MA(∞)過程，則AR(p)過程的自相關(guān)函數(shù)是拖尾的；一個可逆的MA(q)過程可轉(zhuǎn)化為一個AR(∞)過程，因此其偏自相關(guān)函數(shù)是拖尾的。所以，可逆的AR(p)過程的ACF與可逆的MA(q)的PACF均呈現(xiàn)拖尾特征。
第3題根據(jù)線性回歸模型的基本假定，隨機誤差項應是隨機變量，且滿足（）。
A.自相關(guān)性
B.異方差性
C.與被解釋變量不相關(guān)
D.與解釋變量不相關(guān)
參考答案：D
參考解析： 
第4題Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動（），投資者（）頻繁調(diào)整頭寸對沖資產(chǎn)價格變動風險。
A.敏感；不必
B.不敏感；不必
C.敏感；需要
D.不敏感；需要
參考答案：B
參考解析：Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動不敏感，投資者不必頻繁調(diào)整頭寸對沖資產(chǎn)價格變動風險；反之，投資者要頻繁調(diào)整。
第5題反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區(qū)別在于，反向雙貨幣債券中（）。
A.利息以本幣計價并結(jié)算，本金以本幣計價并結(jié)算
B.利息以外幣計價并結(jié)算，本金以本幣計價并結(jié)算
C.利息以外幣計價并結(jié)算，本金以外幣計價并結(jié)算
D.利息以本幣計價并結(jié)算，本金以外幣計價并結(jié)算
參考答案：B
參考解析：反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的結(jié)構(gòu)類似，兩者最大的區(qū)別在于，反向雙貨幣債券中利息收入是以外幣計價并結(jié)算的，而本金則是以本幣計價并結(jié)算的。因此，投資者的風險敞口只體現(xiàn)在利息收入上，風險敞口是比較小的。
第6題在一元回歸中，回歸平方和是指（）。
A. 
B. 
C. 
D.
參考答案：C
參考解析：A項為總離差平方和，記為TSS；B項為殘差平方和，記為RSS；C項為回歸平方和，記為ESS。三者之間的關(guān)系為：TSS=RSS+ESS。
第7題全球原油貿(mào)易均以美元計價，若美元發(fā)行量增加，在原油產(chǎn)能達到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將（）。
A.下降
B.上漲
C.穩(wěn)定不變
D.呈反向變動
參考答案：B
參考解析：貨幣供應量與大宗商品價格變化密切相關(guān)。以原油為例，全球原油貿(mào)易均以美元計價，美元發(fā)行量增加，物價水平總體呈上升趨勢，在原油產(chǎn)能達到全球需求極限的情況下，將推動原油價格上漲并帶動原油期貨價格上揚。
第8題保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)是由固定收益證券與股指期權(quán)組合構(gòu)成的，其中的債券可以看作是（）。
A.附息債券
B.零息債券
C.定期債券
D.永續(xù)債券
參考答案：B
參考解析：保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的基本組成部分是固定收益證券和期權(quán)多頭，其中的債券的利息通常會被剝離出來以作為構(gòu)建期權(quán)多頭頭寸所需的費用，因此，其中的債券可以看作是零息債券。
第9題基差定價的關(guān)鍵在于（）。
A.建倉基差
B.平倉價格
C.升貼水
D.現(xiàn)貨價格
參考答案：C
參考解析：如果基差賣方能爭取到一個更有利的升貼水B2，使得基差變動△B盡可能大，就可以盡可能多地獲得額外收益。這樣，基差定價交易中的升貼水BASIS可表示為：BASIS=B2=B1+△B=B1+利潤PT。因此，對升貼水高低的確定取決于交易雙方談判能力和技巧，這是基差定價的關(guān)鍵所在。
第10題下列關(guān)于國債期貨的說法不正確的是（）。
A.國債期貨僅對組合利率風險的單一因素進行調(diào)整，不影響組合持倉
B.國債期貨能對所有的債券進行套保
C.國債期貨為場內(nèi)交易，價格較為公允，違約風險低，買賣方便
D.國債期貨擁有較高的杠桿，資金占用量較少，可以提高對資金的使用效率
參考答案：B
參考解析：B項，國債期貨并不能對所有的債券進行套保，期限不匹配會使套期保值的效果大打折扣。
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