以下為2019年期貨投資分析第二章測試題及答案，更多期貨投資分析考試試題可進入233網(wǎng)校期貨從業(yè)考試題庫練習！期貨?？伎偸遣患案?？查看高分秘籍>>
第二章測試題：
【單選題】對于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時，互換合約價值( )。[2015年7月真題]
A.小于零
B.不確定
C.大于零
D.等于零
參考答案：D
參考解析：利率互換合約可以看作面值等額的固定利率債券和浮動利率債券之間的交換。簽訂之初，固定利率債券和浮動利率債券的價值相等，互換合約的價值為零。但是，隨著時間的推移，利率期限結構會發(fā)生變化，兩份債券的價值不再相等，因此互換合約價值也將不再為零。
【單選題】持有成本理論是以( )為中心，分析期貨市場的機制，論證期貨交易對供求關系產生的積極影響，并逐漸運用到對金融期貨的定價上來。
A.融資利息
B.倉儲費用
C.風險溢價
D.持有收益
參考答案：B
參考解析：持有成本理論認為，現(xiàn)貨價格和期貨價格的差(持有成本)由三部分組成：融資利息、倉儲費用和持有收益。該理論以商品持有(倉儲)為中心，分析期貨市場的機制，論證期貨交易對供求關系產生的積極影響，并逐漸運用到對金融期貨的定價上來。
【單選題】某看漲期權的期權價格為0.08元，6個月后到期，其Theta=-0.2。在其他條件不變的情況下，1個月后，則期權理論價格將變化( )元。
A.6.3
B.0.063
C.0.63
D.0.006
參考答案：B
參考解析：根據(jù)計算公式，Theta=權利金變動值/到期時間變動值=(1個月后的期權理論價格-0.08)/(1/12)=-0.2，所以1個月后，該期權理論價格將變化為：0.08-0.2/12≈0.063(元)。
【多選題】下列關于B-S-M定價模型基本假設的內容中正確的有( )。
A.期權有效期內，無風險利率r和預期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風險利率無限制借人或貸出資金
B.標的資產的價格波動率為常數(shù)
C.無套利市場
D.標的資產可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空
參考答案：ABCD
參考解析：B-S-M定價模型有以下6個基本假設：①標的資產價格服從幾何布朗運動;②標的資產可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空;③期權有效期內，無風險利率r和預期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風險利率無限制借入或貸出資金;④標的資產價格是連續(xù)變動的，即不存在價格的跳躍;⑤標的資產的價格波動率為常數(shù);⑥無套利市場。
【判斷題】對于看跌期權，標的價格越高，利率對期權價值的影響越大。( )
A.對
B.錯
參考答案：B
參考解析：對于看漲期權，標的價格越高，利率對期權價值的影響越大。對于看跌期權，標的價格越低，利率對期權價值的影響越大。越是價內(標的價格>行權價)的期權，利率變化對期權價值的影響越大;越是價外(標的價格<行權價)的期權，利率變化對期權價值的影響越小。
