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1、建立虛擬庫存的好處有()。
A. 完全不存在交割違約風險
B. 積極應對低庫存下的原材料價格上漲
C. 節(jié)省企業(yè)倉容
D. 減少資金占用
參考答案：BCD
參考解析：虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。建立虛擬庫存的好處有：①減少資金占用;②節(jié)省企業(yè)倉容;③庫存調(diào)節(jié)靈活;④積極應對低庫存下的原材料價格上漲;⑤交割違約風險極低。
2、關(guān)于敏感性分析，以下說法正確的是()。
A. 期權(quán)價格的敏感性分析依賴于特定的定價模型
B. 當風險因子取值發(fā)生明顯非連續(xù)變化時，敏感性分析結(jié)果較為準確
C. 做分析前應準確識別資產(chǎn)的風險因子
D. 期權(quán)的希臘字母屬于敏感性分析指標
參考答案：ACD
參考解析：B項，敏感性分析通常都是基于產(chǎn)品定價模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數(shù)字通常在風險因子變動小范圍內(nèi)時才有意義，特別是對于含有期權(quán)這種非線性衍生品的產(chǎn)品而言。如果風險因子變動過大，那么根據(jù)敏感性分析得出的結(jié)果的精確性就比較差。
3、計算在險價值VaR至少需要()等方面的信息。
A. 修正久期
B. 資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征
C. 置信水平
D. 時間長度
參考答案：BCD
參考解析：在險價值是指在一定概率水平α%(置信水平)下，某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的價值在未來特定時期(N天)的最大可能損失。用數(shù)學公式來表示，VaR就是如下方程的解：Prob(△Ⅱ≤-VaR)=1-α%。其中，△Ⅱ表示資產(chǎn)組合價值的未來變動，是一個隨機變量，而函數(shù)Prob(·)則是資產(chǎn)組合價值變動這個隨機變量的分布函數(shù)。計算VaR至少需要三方面的信息：①時間長度N;②置信水平;③資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征。
