期貨從業資格考試投資分析真題練習
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1、下列關于保護性點價策略表述正確的是()。
A. 該策略使用的衍生工具是期貨
B. 該策略的優點是成本低
C. 該策略的最大損失是可確定的
D. 該策略的最大盈利是可確定的
參考答案：C
參考解析：保護性點價策略是指通過買入與現貨數量相等的看漲期權或看跌期權，為需要點價的現貨部位進行套期保值，以便有效規避價格波動風險。保護性點價策略的優點有：①風險損失完全控制在已知的范圍之內，最大的風險和損失就是已交納的權利金，不會存在方向判斷錯誤造成損失不斷擴大的風險;而當價格的發展對點價有利時，收益能夠不斷提升。②買入期權不存在追加保證金及被強行平倉的風險，可以保持較好的交易心態，使保值計劃得到完整執行。保護性點價策略的缺點主要是成本較高。
2、下列關于倉單質押表述正確的是()。
A. 質押物價格波動越大，質押率越低
B. 質押率可以高于100%
C. 出質人擁有倉單的部分所有權也可以進行質押
D. 為企業生產經營周轉提供長期融資
參考答案：A
參考解析：倉單質押，是以倉單為標的物而成立的一種質權。借款人(倉單持有人)以其自有的、經期貨交易所注冊的標準倉單為質押物向銀行申請其正常生產經營周轉所需的短期融資(包括各短期信用業務品種)的業務。不同品種的倉單具有不同的質押率，通常價值越穩定的倉單質押率越高。
3、4月22日，某投資者預判基差將大幅走強，即以100.11元買入面值1億元的“13附息國債03”現券，同時以97.38元賣出開倉100手9月國債期貨;4月28日，投資者決定結束套利，以100.43元賣出面值1億元的“13附息國債03”，同時以97.40元買入平倉100手9月國債期貨，若不計交易成本，其盈利為()萬元。
A. 40
B. 35
C. 45
D. 30
參考答案：D
參考解析：該投資者在國債期貨市場上的收益為：[(97.38-97.40)/100]×100手×100萬元=-2(萬元)，在國債現券市場上的收益為：[(100.43-100.11)/100]×100000000=32(萬元)，故該投資者在此次交易中的收益為：32-2=30(萬元)。
