期貨從業資格考試投資分析每日一練
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1.在國債買入基差交易中，多頭需對期貨頭寸進行調整的適用情形有()。
A. 國債價格處于上漲趨勢，且轉換因子大于1
B. 國債價格處于下跌趨勢，且轉換因子大于1
C. 國債價格處于上漲趨勢，且轉換因子小于1
D. 國債價格處于下跌趨勢，且轉換因子小于1
參考答案：AD
參考解析：國債買入基差交易是指，基差的多頭預期基差會增大，買入現貨國債并賣出相當于轉換因子數量的期貨合約。國債期貨的基差指的是經過轉換因子調整之后的期貨價格與其現貨價格之間的差額，用公式表示為：基差=國債現貨-國債期貨×轉換因子。若國債價格處于下跌趨勢，且轉換因子小于1或者國債價格處于上漲趨勢，且轉換因子大于1，則基差縮小，多頭需對期貨頭寸進行調整。
2.期貨價格運動的慣性，則反映了期貨價格運動的()。
A. 方向
B. 幅度
C. 趨勢
D. 速度
參考答案：AC
參考解析：世上萬事萬物都有慣性。而期貨價格運動的慣性反映了期貨價格運動的方向或趨勢。
3.關于波動率及其應用，以下描述正確的有()。
A. 利用期貨價格的波動性和成交持倉量的關系可判斷行情走勢
B. 某段時期的波動率處于極低的位置預示著行情可能出現轉折
C. 可以利用期貨價格波動率的均值回復性進行行情研判
D. 可以利用波動率指數對多個品種的影響進行投資決策
參考答案：ABCD
參考解析：沒有波動性就沒有金融市場，波動性在金融衍生品的定價、交易策略以及風險控制中扮演著相當重要的角色：①結合期貨價格的波動率和成交持倉量的關系，可以判斷行情的走勢。②利用期貨價格的波動率的均值回復性，可以進行行情研判。③利用波動率指數對多個品種的影響，可以進行投資決策。在震蕩過程中波動率較低，預示著行情可能要出現轉折。
