在20世紀80年代中期，科克斯（Cox）,英格索爾（Ingersoll）和羅斯（Ross）連續發表了兩篇論文，這兩篇論文代表了金融學中廣義均衡理論方法的里程碑。首先，Cox,Ingersoll和Ross（1985a）對一個簡單而又完備的經濟體提出了一個時間連續的廣義均衡模型，并且用它來檢驗資產價格的行為。其次，Cox,Ingersoll和Ross（1985b）則是用在Cox,Ingersoll和Ross（1985a）中提出的模型來對利率期限結構進行研究，建立了CIR（Cox-Ingersoll-Ross）模型。采集者退散
　　CIR模型把期限結構視為一種隨機過程，它是利率的一種總體均衡模型。該模型的基礎是，個人從消費單一商品中取得的預期效用達到最大化。在實現效用最大化過程中，每一個人選擇：
　　1、最佳消費水平。
　　2、財富中投資于每個生產過程的最佳比例。本文來源:考試大網
　　3、財富中投資于各種或有債權債券的最佳比例。
　　然后，剩余的財富按短期無風險利率進行投資，如果不存在剩余，而是出現短缺，則通過借款來彌補短缺。根據科克斯等人的觀點，隨著個人做出選擇，并實現效用最大化，短期利率和債券預期收益率會出現調整直至所有的財富都投資于實物生產為止。該均衡過程就被稱為總體均衡概念。CIR模型的特點是，對于所有期限的債券來說，風險—收益比例相同，套利是導致這種現象的力量。

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