第四章　項目投資

　　本章必須熟練掌握

　　一、本章考情分析
　　本章屬于重點章，從歷年的考試情況來看，本章考分在15分左右，除客觀題外，每年都有計算題或綜合題。
　　
　　二、本章重要知識點
　　
　　【知識點一】項目計算期、項目投資的內(nèi)容與資金投入方式、流動資金投資等指標(biāo)的確定（計算題中涉及）。
　　【知識點二】凈現(xiàn)金流量的簡化計算方法——非常有可能在主觀題涉及
　　【凈現(xiàn)金流量計算總結(jié)】
　　（一）基本程序：先兩頭，后中間
　　（二）單純固定資產(chǎn)投資項目和完整工業(yè)投資項目
　　（1）兩頭：建設(shè)期——建設(shè)投資、流動資金投資
　　終結(jié)點——回收額（凈殘值、流動資金回收）
　　（2）中間——經(jīng)營凈現(xiàn)金流量
　　稅前：息稅前利潤+折舊+攤銷-維持運營投資
　　稅后：息前稅后利潤+折舊+攤銷-維持運營投資
　　息前稅后利潤=息稅前利潤×（1-所得稅率）=息稅前利潤-調(diào)整所得稅
　　【注意】息稅前利潤兩種計算方法：
　　息稅前利潤=（單價-單位變動成本）×銷售量-固定成本
　　息稅前利潤=營業(yè)收入-不包括財務(wù)費用的總成本費用-營業(yè)稅金及附加
　　——參看教材P80-P82，例4-5、例4-6，例4-7
　　【知識點三】評價指標(biāo)的分類、計算以及指標(biāo)之間的相互關(guān)系——客觀題和主觀題
　　
　　1.投資收益率
　　2.靜態(tài)投資回收期
　　3.凈現(xiàn)值
　　4.凈現(xiàn)值率
　　5.獲利指數(shù)
　　6.內(nèi)部收益率
　　【知識點四】投資方案財務(wù)可行性評價——有可能主觀題涉及
　　
　　【知識點五】互斥方案的評價與決策——有可能主觀題涉及
　　
　　1.凈現(xiàn)值
　　
　　2.年等額凈回收額
　　
　　3.最短計算期法――調(diào)整后凈現(xiàn)值
　　
　　4.方案重復(fù)法――調(diào)整后的凈現(xiàn)值