三、經營杠桿的計算。在講述經營杠桿之前，先講述如下幾個問題：
1.成本按習性的分類：固定成本；變動成本；半變動成本（混合成本中的一種）；半固定成本（混合成本中的另一種）。以下所講述的變動成本包括混合成本中的變動部分、固定成本包括混合成本中的固定部分。
2.總成本習性模型：總成本=固定成本+變動成本×業務量。
3.邊際貢獻的計算：邊際貢獻=（銷售單價－單位變動成本）×產銷量，因為單位邊際貢獻=銷售單價－單位變動成本，所以邊際貢獻=單位邊際貢獻×產銷量。
4.息稅前利潤的計算。息稅前利潤=（銷售單價－單位變動成本）×產銷量－固定成本，因為邊際貢獻=（銷售單價－單位變動成本）×產銷量，所以息稅前利潤=邊際貢獻－固定成本。
經營杠桿的作用是用來衡量企業經營風險大小的，其計量用經營杠桿系數來表示，其具體計算公式為：
經營杠桿系數
=息稅前利潤變動率/產銷量變動率
=〔（計算期息稅前利潤－基期息稅前利潤）/基期息稅前利潤〕÷〔（計算期產銷量－基期產銷量）/基期產銷量〕
=｛〔（單位邊際貢獻×計算期產銷量－固定成本）－（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）｝÷〔（計算期產銷量－基期產銷量）/基期產銷量〕
=〔（單位邊際貢獻×計算期產銷量－固定成本－單位邊際貢獻×基期產銷量+固定成本）/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕÷〔（計算期產銷量－基期產銷量）/基期產銷量〕
=〔單位邊際貢獻×（計算期產銷量－基期產銷量）/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕÷〔（計算期產銷量－基期產銷量）/基期產銷量〕
=〔單位邊際貢獻/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕×基期產銷量
=（單位邊際貢獻×基期產銷量）/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）
=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤
在其他因素一定的情況下，固定成本越高，經營杠桿系數越大，企業經營風險越高。反之亦然。當固定成本=0時，經營杠桿系數=1.
四、財務杠桿的計算。財務杠桿的作用是用來衡量企業財務風險大小的，其計量用財務杠桿系數來表示，其具體計算公式為：
財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率
=〔（計算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）/基期普通股每股收益〕÷〔（計算期息稅前利潤－基期息稅前利潤）/基期息稅前利潤〕
=〔（計算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）/基期普通股每股收益〕÷｛〔（單位邊際貢獻×計算期產銷量－固定成本）－（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）｝
=〔（計算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）/基期普通股每股收益〕÷〔（單位邊際貢獻×計算期產銷量－固定成本－單位邊際貢獻×基期產銷量+固定成本）/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕
=〔（計算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）/基期普通股每股收益〕÷〔單位邊際貢獻×（計算期產銷量－基期產銷量）/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕
=｛〔（計算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）×普通股股數〕/（基期普通股每股收益×普通股股數）｝÷〔單位邊際貢獻×（計算期產銷量－基期產銷量）/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕
=｛〔（計算期普通股每股收益－基期普通股每股收益）×普通股股數÷（1－所得稅稅率）〕/〔基期普通股每股收益×普通股股數÷（1－所得稅稅率）〕｝÷〔單位邊際貢獻×（計算期產銷量－基期產銷量）/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕
=〔（計算期稅前利潤－基期稅前利潤）/基期稅前利潤〕÷〔單位邊際貢獻×（計算期產銷量－基期產銷量）/（單位邊際貢獻×基期產銷量－固定成本）〕
=〔（計算期稅前利潤－基期稅前利潤）/基期稅前利潤〕÷｛〔（計算期息稅前利潤+固定成本）－（基期息稅前利潤+固定成本）〕/基期息稅前利潤｝
=〔（計算期稅前利潤－基期稅前利潤）/基期稅前利潤〕÷〔（計算期息稅前利潤+固定成本－基期息稅前利潤－固定成本）/基期息稅前利潤〕
=〔（計算期稅前利潤－基期稅前利潤）/基期稅前利潤〕÷〔（計算期息稅前利潤－基期息稅前利潤）/基期息稅前利潤〕
=（計算期稅前利潤/基期稅前利潤－1）÷（計算期息稅前利潤/基期息稅前利潤－1）
=（計算期稅前利潤/基期稅前利潤－1）÷〔（計算期稅前利潤+利息）/（基期稅前利潤+利息）－1〕
=（計算期稅前利潤/基期稅前利潤－1）÷〔（計算期稅前利潤+利息）/（基期稅前利潤+利息）－（基期稅前利潤+利息）/（基期稅前利潤+利息）〕
=（計算期稅前利潤/基期稅前利潤－1）÷｛〔（計算期稅前利潤+利息）－（基期稅前利潤+利息）〕/（基期稅前利潤+利息）｝
=（計算期稅前利潤/基期稅前利潤－1）÷〔（計算期稅前利潤+利息－基期稅前利潤－利息）/（基期稅前利潤+利息）〕
=（計算期稅前利潤/基期稅前利潤－1）÷〔（計算期稅前利潤－基期稅前利潤）/基期息稅前利潤〕
=〔（計算期稅前利潤－基期稅前利潤）/基期稅前利潤〕÷〔（計算期稅前利潤－基期稅前利潤）/基期息稅前利潤〕
=基期息稅前利潤/基期稅前利潤
=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤－利息）
（注：上述公式中的利息是指固定財務費用支出，因此基期利息的金額與計算期利息的金額是一致的）
在其他因素一定的情況下，固定財務費用越高（即上述公式中的利息，下同），財務杠桿系數越大，企業財務風險越高。反之亦然。當固定財務費用=0時，財務杠桿系數=1.
