第七章營運資金管理：營運資金管理的主要內容【各章考情分析>>點擊試聽】
【單選題】下列流動資產融資策略中，收益和風險均較低的是（ ?。?。
A．保守融資策略
B．激進融資策略
C．產權匹配融資策略
D．期限匹配融資策略
【答案】A
【解析】流動資產的融資策略包括保守融資策略、期限匹配融資策略、激進融資策略。三種融資策略中，保守融資策略的短期來源比重最低，由于短期來源的融資風險大，所以，保守融資策略的風險較低。但是由于保守融資策略的長期來源比重最大，而長期負債成本高于短期負債成本，所以，保守融資策略的收益較低。即選項A是答案。
【單選題】某公司用長期資金來源滿足全部非流動資產和部分永久性流動資產的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動資產和全部波動性流動資產的需要，則該公司的流動資產融資策略是（ ?。?。
A．激進融資策略
B．保守融資策略
C．折中融資策略
D．期限匹配融資策略
【答案】A
【解析】流動資產融資策略包括三種，分別是期限匹配融資策略、保守融資策略、激進融資策略。保守意味著膽小，不愿意冒險，故保守融資策略的風險最??；激進意味著膽大，愿意冒險，故激進融資策略的風險最大；期限匹配融資策略則風險居中。而短期資金由于期限短，到期無法還本的可能性大，所以，融資風險大于長期資金。也就是說，在三種融資策略中，短期資金的比重由大到小排列的順序依次是激進融資策略、期限匹配融資策略、保守融資策略。由于在期限匹配融資策略中，短期資金=波動性流動資產，所以，激進融資策略中，短期資金>波動性流動資產，因此本題答案為選項A。
【單選題】某公司在營運資金管理中，為了降低流動資產的持有成本、提高資產的收益性，決定保持一個低水平的流動資產與銷售收入比率，據此判斷，該公司采取的流動資產投資策略是（ ?。?。
A．緊縮的流動資產投資策略
B．寬松的流動資產投資策略
C．匹配的流動資產投資策略
D．穩健的流動資產投資策略
【答案】A
【解析】在緊縮的流動資產投資策略下，企業維持低水平的流動資產與銷售收入比率。緊縮的流動資產投資策略可以節約流動資產的持有成本。所以本題的答案為選項A。
【多選題】下列關于激進融資策略的表述中，正確的有（ ?。?。
A．企業以長期融資方式為全部非流動資產融資
B．一部分永久性流動資產使用短期融資方式融資
C．一部分永久性流動資產使用長期融資方式融資
D．短期融資方式只支持部分臨時性流動資產
【答案】ABC
【解析】在激進融資策略中，企業以長期負債、自發性負債和權益資本為所有的非流動資產融資，短期融資方式支持一部分永久性流動資產和所有的臨時性流動資產，所以選項ABC正確。
【判斷題】營運資金具有多樣性、波動性、短期性、變動性和不易變現性等特點。（ ）
【答案】×
【解析】營運資金一般具有如下特點：營運資金的來源具有多樣性；營運資金的數量具有波動性；營運資金的周轉具有短期性；營運資金的實物形態具有變動性和易變現性。
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