二、股票發(fā)行的條件
(一)首次公開發(fā)行股票的條件
設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票(以下簡稱首次公開發(fā)行股票)，應(yīng)當(dāng)符合《證券法》、《公司法》規(guī)定的發(fā)行條件和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他發(fā)行條件，包括《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》等規(guī)定的發(fā)行條件。
1.首次公開發(fā)行股票的條件
設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票，即首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合《公司法》規(guī)定的條件。
依照《證券法》規(guī)定聘請保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的發(fā)行保薦書。法律、行政法規(guī)規(guī)定設(shè)立公司必須報經(jīng)批準(zhǔn)的，還應(yīng)當(dāng)提交相應(yīng)的批準(zhǔn)文件。
2.首次公開發(fā)行股票的其他條件
(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時，可以采取募集設(shè)立方式公開發(fā)行股票。
(2)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力。發(fā)行人的資產(chǎn)完整、人員獨立、財務(wù)獨立、機(jī)構(gòu)獨立、業(yè)務(wù)獨立，在獨立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷。
(3)發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。
(4)發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。
(5)募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。
(二)上市公司公開發(fā)行新股的條件
上市公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合《證券法》、《公司法》規(guī)定的發(fā)行條件和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他發(fā)行條件，包括《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等規(guī)定的發(fā)行條件。
1.《證券法》規(guī)定的上市公司公開發(fā)行新股的條件
上市公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：
(1)具備健全且運行良好的組織機(jī)構(gòu);
(2)具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好;
(3)最近3年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為;
(4)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。
公司對公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會認(rèn)可的，不得公開發(fā)行新股，上市公司也不得非公開發(fā)行新股。
2.上市公司公開發(fā)行新股的其他條件(針對股票已經(jīng)上市的公司)
|
一般規(guī)定 |
（1）上市公司的組織機(jī)構(gòu)健全、運行良好； |
|
配股 |
向原股東配售股份（以下簡稱配股），除符合上述條件外，還有下列條件： |
|
控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的（發(fā)行失敗），發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購的股東。 | |
|
增發(fā) |
向不特定對象公開募集股份（以下簡稱增發(fā)），除符合上述一般規(guī)定的條件外，還要符合下列條件： |
注意：由于教材沒有給出具體非經(jīng)常性損益項目，所以考題中如果出現(xiàn)應(yīng)該直接給出具體數(shù)值。
【例題·判斷題】某上市公司近年財務(wù)資料如下(單位：萬元)：
|
年度 |
2009年 |
2008年 |
2007年 |
|
凈資產(chǎn) |
27000 |
22000 |
20000 |
|
扣除非經(jīng)常性損益前凈利潤 |
1810 |
1380 |
2100 |
|
扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤 |
2630 |
1760 |
1680 |
根據(jù)上述資料，該公司2010年可以發(fā)行新股。( )
『正確答案』√
『答案解析』根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，可以分別計算出該公司最近3個會計年度的凈資產(chǎn)收益率(凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷凈資產(chǎn))，2007年為8.4%(即1 680÷20 000);2008年為6.3%(即1 380÷22 000);2009年為6.7%(即1 810÷27 000)，凈資產(chǎn)收益率均大于6%，符合規(guī)定。
【例題·多選題】某上市公司于2009年6月1日公告招股意向書，擬向不特定對象公開募集股份。6月1日前20個交易日，該公司股票均價為15元，前一個交易日的股票均價為20元。下列發(fā)行價格符合規(guī)定的有( )。
A.12元
B.16元
C.18元
D.20元
『正確答案』BCD
3.上市公司非公開發(fā)行股票的條件
(1)特定對象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
①特定對象符合股東大會決議規(guī)定的條件;
②發(fā)行對象不超過10名。
(2)上市公司非公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
①發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%;
②本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購的股份，36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;
③募集資金使用符合規(guī)定。
④本次發(fā)行將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會的其他規(guī)定。
【例題·判斷題】上市公司向特定對象非公開發(fā)行股票的，自發(fā)行結(jié)束之日起，所有認(rèn)購的股份36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。( )
『正確答案』×
『答案解析』本題考核點是上市公司非公開發(fā)行股票。36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓僅針對控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)。
4.上市公司不得非公開發(fā)行股票的情形
(1)本次發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏：
(2)上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除;
(3)上市公司及其附屬公司違規(guī)對外提供擔(dān)保且尚未解除;
(4)現(xiàn)任董事、高級管理人員最近36個月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會的行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé);
(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查;
(6)最近1年及1期財務(wù)報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外;
(7)嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。
(三)關(guān)于股票發(fā)行的歸納
|
并上市（發(fā)行人是股份有限公司） |
應(yīng)當(dāng)符合的條件有5條 | ||
|
增發(fā)股票（發(fā)行人是上市公司） |
應(yīng)當(dāng)符合的一般條件有6條 |
配股（限于原股東） |
特殊條件3條 |
|
增發(fā)（不特定對象，不限于原股東） |
特殊條件3條 | ||
|
非公開發(fā)行（針對特定對象）特殊條件4條 | |||
