提要：
期望收益率
由于證券收益的不確定性，期望收益率即平均收益率，它是證券投資各種可能收益的加權(quán)平均值。
主要內(nèi)容：
期望收益率（證券組合的均值）
由于證券收益的不確定性，期望收益率即平均收益率，它是證券投資各種可能收益的加權(quán)平均值。
某證券本身的期望收益率，為該證券各種可能收益的加權(quán)平均。對(duì)于投資組合的預(yù)期收益率，為各證券收益與在投資組合中所占權(quán)數(shù)的平均。具體公式如下：
證券組合的預(yù)期收益率：
某證券i組合的預(yù)期收益率：
在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，理性的投資者將選擇預(yù)期收益率高的投資方案。
三只股票投資組合
|
不同狀況 |
出現(xiàn)的概率 |
可能的收益率 | ||
|
A |
B |
C | ||
|
衰退 |
0.3 |
25% |
10% |
20% |
|
正常 |
0.3 |
20% |
20% |
25% |
|
景氣 |
0.4 |
15% |
15% |
30% |
|
投資組合的比重 |
0.4 |
0.2 |
0.4 | |
|
求投資組合的期望收益率？ | ||||
|
計(jì)算各股票的期望收益率 |
19.5% |
15% |
25.5% | |
|
計(jì)算投資組合的期望收益率 |
21% | |||
A投資收益率=25%X0.3+20%X0.3+15%X0.4=19.5%
組合收益率=19.5%X0.4+15%X0.2+25.5%X0.4=21%
