2023年10月16日中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《證券行業(yè)專業(yè)人員一般業(yè)務(wù)水平評價測試統(tǒng)編教材(2023)》分為《金融市場基礎(chǔ)知識》和《證券市場基本法律法規(guī)》兩本。233網(wǎng)校教研團隊老師對新教材和22版教材進行了教材對比，歡迎大家來翻閱查看！【新舊教材對比>>】并且匯總了新教材新增的章節(jié)考點，正在備考的考生以及即將準(zhǔn)備考證的同學(xué)可以一起來看看！可以收藏本文！反復(fù)查閱！【233網(wǎng)校書店，買教材送30天V1題庫體驗會員】

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2023年證券金融基礎(chǔ)知識新教材新增考點：第五章節(jié)

第五章 債券

第一節(jié) 債券概述

三、金融債券、公司債券與企業(yè)債券

(四)我國企業(yè)債券和公司債券的區(qū)別

【考點8】發(fā)行制度和監(jiān)管機構(gòu)不同

2023年3月中央與國家機關(guān)機構(gòu)改革方案明確證監(jiān)會統(tǒng)一負(fù)責(zé)公司(企業(yè))債券發(fā)行審核工作后，2023年4月，中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《中國證監(jiān)會國家發(fā)展改革委關(guān)于企業(yè)債券發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)過渡期工作安排的公告》，設(shè)置自公告發(fā)布之日起6個月時間為過渡期，過渡期內(nèi)企業(yè)債券受理審核、發(fā)行承銷、登記托管等安排保持不變，過渡期內(nèi)企業(yè)債券發(fā)行注冊、監(jiān)管執(zhí)法、風(fēng)險防控等工作有序銜接。

第三節(jié) 債券交易

二、債券評級

(一)債券評級的定義與內(nèi)涵

【考點9】信用評級業(yè)務(wù)條件

銀行間市場方面，根據(jù)《評級機構(gòu)在銀行間債券市場開展信用評級業(yè)務(wù)有關(guān)事宜》規(guī)定，境內(nèi)依法設(shè)立的信用評級機構(gòu)法人在銀行間債券市場開展與債券發(fā)行相關(guān)的信用評級業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

(1)已在所在地的中國人民銀行省會(首府)城市中心支行以上分支機構(gòu)備案。

(2)擁有一定數(shù)量的具有債券評級經(jīng)驗且與擬從事的信用評級業(yè)務(wù)相匹配的信用評級分析師。

(3)公司治理機制健全，且其主要股東及實際控制人在股權(quán)比例或投票權(quán)等方面不存在足以影響信用評級獨立性的潛在利益沖突情形。

(4)己按照銀行間債券市場法律法規(guī)建立完善的信用評級內(nèi)部管理制度以及評級程序與方法、評級質(zhì)量控制、盡職調(diào)查、信用評級評審等信用評級制度。

(5)具有債券評級的相關(guān)經(jīng)驗，市場聲譽良好，評級結(jié)果獲得合格機構(gòu)投資者的普遍認(rèn)可。

(6)最近三年未發(fā)生重大違法違規(guī)行為，且不存在因涉嫌違法經(jīng)營、犯罪正在被調(diào)查的情形。

境外依法設(shè)立的信用評級機構(gòu)法人開展銀行間債券市場信用評級業(yè)務(wù)，除符合上(1)至第(6)項要求外，還應(yīng)當(dāng)同時符合如下條件：

(1)經(jīng)所在國家或地區(qū)信用評級監(jiān)管機構(gòu)注冊或認(rèn)證，且受到所在國家或地區(qū)信用評級監(jiān)管機構(gòu)的有效監(jiān)管。

(2)所在國家或地區(qū)的信用評級監(jiān)管體系符合國際公認(rèn)的信用評級監(jiān)管原則。

(3)承諾就所開展的銀行間債券市場信用評級業(yè)務(wù)接受中國人民銀行監(jiān)管，或所在國家或地區(qū)信用評級監(jiān)管機構(gòu)已與中國人民銀行簽署信用評級監(jiān)管合作協(xié)議。

(4)具有在境內(nèi)設(shè)立的分支機構(gòu)，且該分支機構(gòu)已在所在地的中國人民銀行省會(首府)城市中心支行以上分支機構(gòu)備案。中國銀行間市場交易商協(xié)會對開展銀行間債券市場信用評級業(yè)務(wù)的信用評級機構(gòu)進行自律管理。

第四節(jié) 債券估值

七、利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)

(二)利率的期限結(jié)構(gòu)

【考點10】市場預(yù)期理論

市場預(yù)期理論的局限在于不能解釋收益率由線通常是向上傾斜的。因為根據(jù)預(yù)期理論，典型的收益率曲線應(yīng)該是平坦的，而非向上傾斜的。典型的向上傾斜的收益率曲線意味著預(yù)期未來短期利率將上升。事實上，未來短期利率既可能上升，也可能下降。

【考點11】流動性偏好理論

流動性偏好理論認(rèn)為投資者對債券具有不同的偏好，由于短期債券的利率風(fēng)險更低，投資者一般偏好短期債券，因此債券的期限越長，投資者則會要求更高的流動性溢價。基于這樣的假設(shè)流動性理論基本可以解釋利率期限結(jié)構(gòu)的絕大多數(shù)特征。然而在現(xiàn)實交易中，投資者總是偏好短期債券這一假設(shè)并不總是成立，對于某些特殊的投資者他們更傾向于長期債券的投資，如養(yǎng)老金的機構(gòu)投資者，這是由于長期債券的收益期限與他們持有的資金期限更為匹配。

【考點12】分割市場理論

分割市場理論可以解釋為什么收益率曲線是向上傾斜的，但無法解釋不同到期期限的債券利率傾向于同向運動的原因。此外，分割市場理論并不清楚短期利率水平的變化會對短期債券和長期債券的供求產(chǎn)生什么影響，也就無法解釋為什么短期利率較低時，收益率曲線傾向于向上傾斜，而短期利率較高時，收益率曲線向下傾斜的原因。

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