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證券交易真題及答案第九章

來源：233網(wǎng)校 2015年5月22日

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第3頁：判斷題1-23
第4頁：單選題答案及解析

歷年真題答案及解析

　　一、單選題
　　1．【答案】A
　　【解析】根據(jù)《全國銀行問債券市場交易管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，違規(guī)行為包括：①擅自從事借券、租券等融券業(yè)務(wù)；②擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券；③制造并提供虛假資料和交易信息；④操縱債券交易價格，或制造債券虛假價格；⑤不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果；⑥違規(guī)操作對交易系統(tǒng)和債券簿記系統(tǒng)造成破壞。
　　2．【答案】B
　　【解析】債券質(zhì)押式回購交易的含義是：融資方(正回購方、賣出回購方、資金融人方)在將債券質(zhì)押給融券方(逆回購方、買人返售方、資金融出方)融人資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由融資方按約定回購利率計算的資金額向融券方返回資金，融券方向融資方返回原出質(zhì)債券的融資行為。在債券質(zhì)押式回購交易中，融資方是指在債券回購交易中融人資金、出質(zhì)債券的一方；融券方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質(zhì)權(quán)的一方。
　　3．【答案】D
　　【解析】結(jié)算代理人是指：經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，代理其他參與者辦理債券交易和結(jié)算的金融機構(gòu)。目前，具有全國銀行問市場結(jié)算代理人資格的金融機構(gòu)主要包括：①全國性商業(yè)銀行；②煙臺住房儲蓄銀行；③部分符合條件的城市商業(yè)銀行。
　　4．【答案】D
　　【解析】證券交易所質(zhì)押式回購實行質(zhì)押庫制度；當(dāng)日購買的債券，當(dāng)日可用于質(zhì)押券申報，并可進行相應(yīng)的債券回購交易業(yè)務(wù)；當(dāng)日申報轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出；交易所債券質(zhì)押式回購實行標(biāo)準(zhǔn)券制度。
　　5．【答案】B
　　【解析】全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購參與者有：①在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機構(gòu)；②在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)；③經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行。
　　6．【答案】B
　　【解析】全國銀行問同業(yè)拆借中心開辦了國債、企業(yè)債、政策性金融債等債券的回購業(yè)務(wù)，參與主體是銀行間市場會員，主要是商業(yè)銀行、保險公司、財務(wù)公司、證券投資基金等金融機構(gòu)。
　　7．【答案】B
　　【解析】2008年，上海證券交易所規(guī)定國債、企業(yè)債、公司債等可參與回購的債券均可折成標(biāo)準(zhǔn)券，并可合并計算，不再區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。深圳證券交易所仍維持原狀，規(guī)定國債、企業(yè)債折成的標(biāo)準(zhǔn)券不能合并計算，因此需要區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。
　　8．【答案】C
　　【解析】公開報價是指參與者為表明自身交易意向而面向市場做出的、不可直接確認(rèn)成交的報價。對話報價是指參與者為達成交易而直接向交易對手方做出的、對手方確認(rèn)即可成交的報價。公開報價還可進一步分為單邊報價和雙邊報價兩類。
　　9．【答案】C
　　【解析】買斷式回購(亦稱“開放式回購”)可以使大量回購債券不被凍結(jié)，突破了質(zhì)押式回購在流動性管理方面存在的隱患和桎梏，提高了債券的利用效率，可以滿足金融市場流動性管理的需要。
　　10．【答案】D
　　【解析】國債買斷式回購交易按照證券賬戶進行申報。申報應(yīng)當(dāng)符合這些要求：①價格：按每百元面值債券到期購回價(凈價)進行申報；②融資方申報“買入”，融券方申報“賣出”；③最小報價變動：0．01元；④交易單位：手(1手=1000元面值)；⑤申報單位：1000手或其整數(shù)倍；⑥每筆申報限量：競價撮合系統(tǒng)最小1000手，最大50000手。
　　11．【答案】B
　　【解析】國債買斷式回購的交易主體限于在中國結(jié)算公司上海分公司以法人名義開立證券賬戶的機構(gòu)投資者(B、D賬戶)。上海證券交易所在國債買斷式回購引入了交易權(quán)限管理制度，即并不是所有會員均可參與買斷式回購，只有滿足一定條件、經(jīng)過核準(zhǔn)的會員公司才可以自營或代理參與買斷式回購交易。會員公司代理客戶參與買斷式回購交易，需承擔(dān)其客戶在債券和資金結(jié)算方面的交收責(zé)任。
　　12．【答案】B
　　【解析】保證金或保證券制度。買斷式交易雙方都面臨對手方不履約的風(fēng)險。對于此類違約風(fēng)險，全國銀行間市場規(guī)定交易雙方可以根據(jù)對手的信用狀況協(xié)商設(shè)定保證金或保證券。設(shè)定保證券時，回購期間保證券應(yīng)在交易雙方中的提供方托管賬戶凍結(jié)。保證金或保證券在一定程度上可以彌補交易對手違約所帶來的損失。
　　13．【答案】C
　　【解析】根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，在進行買斷式回購交易時，雙方均需繳納履約金，而在銀行間市場，是否引入保證金或保證券由交易雙方協(xié)商。
　　14．【答案】B
　　【解析】上海證券交易所買斷式回購的交易按照“一次成交、兩次清算”原則結(jié)算。
　　15．【答案】A
　　【解析】中國結(jié)算公司上海分公司進行買斷式回購到期購回資金交收，在剔除融資方結(jié)算參與人已作不履約申報的交易后，按買斷式回購的成交順序自前往后逐筆檢查其專用資金交收賬戶中是否有足額資金。若足額，則完成該筆資金交收；若該資金交收賬戶中當(dāng)前可用于交收的余額小于某筆交易的金額，則判定該筆交易為融資方違約，不進行該筆交易的資金交收。
　　16．【答案】A
　　【解析】債券質(zhì)押式回購交易中，質(zhì)押券欠庫的，中國結(jié)算公司在該日日終暫不交付或從其資金交收賬戶中扣劃與質(zhì)押券欠庫量等額的資金。如次一交易日未補充申報提交，或補充申報提交質(zhì)押券后相關(guān)證券賬戶仍然發(fā)生質(zhì)押券欠庫的，從該交易日(提交日)起(含節(jié)假日)向該融資方結(jié)算參與人收取違約金。
　　17．【答案】B
　　【解析】履約金比例由交易所按照買斷式會后品種設(shè)定并公布。如有調(diào)整，調(diào)整后的比率適用于調(diào)整日后的交易，已發(fā)生交易的履約金不追溯調(diào)整。
　　18．【答案】A
　　【解析】全國銀行問債券市場回購期限是首次交收日至到期交收日的實際天數(shù)，以天為單位，含首次交收日，不含到期交收日。
　　19．【答案】D
　　【解析】中國結(jié)算公司上海分公司清算系統(tǒng)根據(jù)買斷式回購業(yè)務(wù)原則及當(dāng)日交收結(jié)果判定履約金的歸屬，并將處理結(jié)果并入當(dāng)日二級市場凈額清算。記增相關(guān)參與人現(xiàn)有結(jié)算備付金賬戶的可用余額。其中，發(fā)生融資方、融券方雙方均無力履約的情況時，履約保證金將歸屬風(fēng)險基金。
　　20．【答案】B
　　【解析】全國銀行間同業(yè)拆借中心(簡稱同業(yè)中心)為參與者的報價、交易提供中介及信息服務(wù)，中央結(jié)算公司為參與者提供托管、結(jié)算和信息服務(wù)。參與債券回購業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)應(yīng)在中央結(jié)算公司(中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的簡稱)開立債券托管賬戶，并將持有的債券托管于其賬戶。
　　21．【答案】C
　　【解析】計算方法是：R003表示債券的3天回購，因此到期日資金清算結(jié)果=4000+9％×4000×3／360=4003(萬元)。