公交车短裙挺进太深了h女友,国产亚洲精品久久777777,亚洲成色www久久网站夜月,日韩人妻无码精品一区二区三区

您現(xiàn)在的位置:233網(wǎng)校>證券從業(yè)>證券基礎(chǔ)知識>復(fù)習(xí)指導(dǎo)

2014年證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識》考試要點解析:第五章

來源:233網(wǎng)校 2014年2月1日
  第三節(jié) 金融期權(quán)與期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品
  一、金融期權(quán)的定義和特征
  要點二十
  (一)金融期權(quán)的定義
  【解釋】期權(quán)又被稱為“選擇權(quán)”,是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。
  期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡。期權(quán)的買方以支付~定數(shù)量的期權(quán)費為代價而擁有了這種權(quán)利,但不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù);期權(quán)的賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費后,在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。
  要點二十一
  (二)金融期權(quán)的特征
  金融期權(quán)的主要特征在于它僅僅是買賣權(quán)利的交換。期權(quán)的買方支付期權(quán)費,獲得權(quán)利,沒有義務(wù);期權(quán)的賣方取得期權(quán)費,只有義務(wù),沒有權(quán)利。
  要點二十二
  (三)金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別
  1.基礎(chǔ)資產(chǎn)不同。
  【解釋】凡可作期貨交易的金融工具都可作期權(quán)交易。然而,可作期權(quán)交易的金融工具卻未必可作期貨交易。在實踐中,只有金融期貨期權(quán),而沒有金融期權(quán)期貨。一般而言,金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)。
  2.交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同。
  【解釋】金融期貨交易雙方的權(quán)利與義務(wù)對稱。金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對稱性。期權(quán)的買方只有權(quán)利沒有義務(wù),而期權(quán)的賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利。
  3.履約保證不同。
  【解釋】金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶,并按規(guī)定繳納履約保證金。而在金融期權(quán)交易中,只有期權(quán)出售者,尤其是無擔(dān)保期權(quán)的出售者才需開立保證金財戶,并按規(guī)定繳納保證金,因為他有義務(wù)沒有權(quán)利。而期權(quán)的買方只有權(quán)利沒有義務(wù),他不需要繳納保證金,他的虧損最多就是期權(quán)費,而期權(quán)費他已付出。
  4.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。
  【解釋】金融期貨交易雙方在成交時不發(fā)生現(xiàn)金收付關(guān)系,但在成交后,由于實行逐日結(jié)算制度,交易雙方將因價格的變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。而在金融期權(quán)交易中,在成交時,期權(quán)購買者為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利,必須向期權(quán)出售者支付一定的期權(quán)費,但在成交后,除了到期履約外,交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。
  5.盈虧特點不同。
  【解釋】金融期貨交易雙方都無權(quán)違約、也無權(quán)要求提前交割或推遲交割,而只能在到期前的任一時間通過反向交易實現(xiàn)對沖或到期進(jìn)行實物交割。其盈利或虧損的程度決定于價格變動的幅度。因此,金融期貨交易中雙方潛在的盈利和虧損都是有限的a在金融期權(quán)交易中,由于期權(quán)購買者與出售者在權(quán)利和義務(wù)上的不對稱性,金融期權(quán)買方的損失僅限于他所支付的期權(quán)費,而他可能取得的盈利卻是無限的;相反,期權(quán)出售者在交易中所取得的盈利是有限的,僅限于他所收取的期權(quán)費,而他可能遭受的損失卻是無限的。
  6.套期保值的作用和效果不同。利用金融期權(quán)進(jìn)行套期保值,若價格發(fā)生不利變動,套期保值者 套期保值者又可通過放棄期權(quán)來保護(hù)利益。而人們 可用金融期貨進(jìn)行套期保值,在避免價格不利變動 龜成損失的同時,也必須放棄若價格有利變動可能 獲得的利益。并不是說金融期權(quán)比金融期貨更為有利。如從保直角度來說,金融期貨通常比金融期權(quán)更為有效,也 更為便宜,而且要在金融期權(quán)交易中真正做到既保值又獲利,事實上也并非易事。

  真題推薦:2001-2013年證券考試真題匯總

  最新推薦:2014證券考試指南|考試時間|報名時間|教材|科目

  課程輔導(dǎo):為方便廣大學(xué)員充分備考,233網(wǎng)校“2014年證券從業(yè)HD高清課件”開始招生,輔導(dǎo)課程:證券VIP班,套餐班,精講班,沖刺班,習(xí)題班。

相關(guān)閱讀

??????????????????

主站蜘蛛池模板: 馆陶县| 绥芬河市| 洛阳市| 平潭县| 石屏县| 吴川市| 商城县| 上杭县| 合江县| 门头沟区| 长春市| 新晃| 永丰县| 永和县| 英超| 乐平市| 响水县| 林周县| 涞源县| 通许县| 遂平县| 漠河县| 逊克县| 怀远县| 全椒县| 黄石市| 峨眉山市| 积石山| 镇江市| 和政县| 怀安县| 罗田县| 宁都县| 多伦县| 祁门县| 临高县| 灵璧县| 新宁县| 和顺县| 乳源| 东丰县|
登錄

新用戶注冊領(lǐng)取課程禮包

立即注冊
掃一掃,立即下載
意見反饋 返回頂部