第一節 新股發行體制改革的總體原則、內容和目標
要點一
(改革原則)
堅持市場化方向，促進新股定價進一步市場化，注重培育市場約束機制，推動發行人、投資人、承銷商等市場主體歸位盡責，重視中小投資人的參與意愿。
要點二
(基本內容)
在新股定價方面，完善詢價和申購的報價約束機制，淡化行政指導，形成進一步市場化的價格形成機制。
在發行承銷方面，增加承銷與配售的靈活性，理順承銷機制，強化買方對賣方的約束力和承銷商在發行活動中的責任，逐步改變完全按資金量配售股份；適時調整股份發行政策，增加可供交易股份數量；優化網上發行機制，股份分配適當向有申購意向的中小投資者傾斜，緩解巨額資金申購新股狀況；完善回撥機制和中止發行機制。
同時，加強新股認購風險提示，明晰發行市場的風險。
要點三
(預期目標)
(1)市場價格發現功能得到優化，買方、賣方的內在制衡機制得以強化。
(2)提升股份配售機制的有效性，緩解巨額資金申購新股狀況，提高發行的質量和效率。
(3)在風險明晰的前提下，中小投資者的參與意愿得到重視，向有意向申購新股的中小投資者適當傾斜。
(4)增強揭示風險的力度，強化一級市場風險意識。
要點四
(改革措施)
(1)完善詢價和申購的報價約束機制，形成進一步市場化的價格形成機制。
(2)優化網上發行機制，將網下網上申購參與對象分開。
(3)對網上單個申購賬戶設定上限。
(4)加強新股認購風險提示，提示所有參與人明晰市場風險。
要點五
(主承銷商自主推薦機構投資者以及個人
投資者的機制安排)
機構投資者作為詢價對象應當符合下列條件：
(1)依法設立，最近12個月未因重大違法違規行為被相關監管部門給予行政處罰、采取監管措施或者受到刑事處罰；
(2)依法可以進行股票投資；
(3)信用記錄良好，具有獨立從事證券投資所必需的機構和人員；
(4)具有健全的內部風險評估和控制系統并能夠有效執行，風險控制指標符合有關規定；
(5)按照本辦法的規定被中國證券業協會從詢價對象名單中去除的，自去除之日起已滿l2個月。個人投資者作為詢價對象應當具備5年以上投資經驗、較強的研究能力和風險承受能力。主承銷商應當嚴格按照既定的推薦原則、標準和程序進行推薦。
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