第三章練習題 參考答案與解析

一、單項選擇題

1.B [解析]按照金融交易是否存在固定場所，金融市場劃分為有形市場和無形市場。

2.C [解析]債券收益的來源有：利息收益、資本利得、債券利息的再投資收益。

3.A [解析]債券價格與到期收益率成反比。債券價格越高，從二級市場上買入債券的投資者所得到的實際收益率越低；反之則相反。

4.C [解析]相對于以股權交易為對象的資本市場而言，貨幣市場具有低風險、低收益的特征。

5.D [解析]以低于面值的價格發行，即貼現發行，到期按面值償還，面值與發行價之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發行和定價方式。

6.B [解析]交易所實行每日結算制度，每日交易結束，交易所按當日結算價格結算所有合約的盈虧。

7.C [解析]當交易者預期某金融資產的市場價格將上漲時，買進看漲期權。看漲期權的最大損失為期權費，潛在利潤為無窮大。所以本題正確答案是C。

8.A [解析]買入看漲期權最大的損失是期權費。

9. B [解析]貨幣市場的組成：同業拆借市場、商業票據市場、銀行承兌匯票市場、回購市場、短期政府債券市場、大額可轉讓定期存單市場。

10. D [解析]金融期貨合約是指協議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標準數量的金融工具的標準化協議。

11. B [解析]看跌期權買方收益的公式：買方的收益=X－P－C，若使投資者不賠不賺，即X－P－C=0，所以P=X－C。

12.B [解析]在國際貨幣市場上，最典型的、最有代表性的同業拆借利率是倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）。

13. C [解析]證券投資基金按收益憑證是否可贖回，分為開放式基金和封閉式基金。所以A說法有誤；證券投資基金可以通過有效的資產組合最大限度地降低非系統風險。所以B說法有誤；基金管理人負責管理和運用基金資產。所以D說法有誤。

14. B [解析]貨幣市場工具包括政府發行的短期政府債券、商業票據、可轉讓的大額定期存單以及貨幣市場共同基金等。所以B不正確。

15.A [解析]深圳證券交易所是交易中介，而B，C，D項是服務中介。

16.C [解析]金融互換是通過銀行進行的場外交易。

17.A [解析]從本質上說，回購協議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。

18.D [解析]房地產的投資方式包括：房地產購買、房地產租賃、房地產信托。

19. C [解析]與普通的保障型保險產品相比，投資型產品的保險費中含有投資保費，這部分保費進入投資賬戶，由保險人的投資專家進行運作，收益歸客戶所有，保單持有人可以根據資金運用情況享受分紅。

20. D [解析]貨幣市場的特征包括：低風險、低收益；期限短、流動性高；交易量大。

21. C [解析]按照對價格的預期，金融期權可分為看漲期權和看跌期權。所以D說法有誤；當人們預期某種標的資產的未來價格上漲時購買的期權，叫做看漲期權。所以A說法有誤；若看漲期權的執行價格高于當前標的資產價格應當選擇執行該看漲期權應當選擇放棄執行該看漲期權，所以B說法有誤。

22. C [解析]在外匯市場上商業銀行同業市場交易額占90%以上，它決定外匯匯率的高低。

23. C [解析]公司型基金的投資者作為公司的股東有權對公司的重大經營決策發表自己的意見。