信用風險組合的計量

1.違約相關性

違約基于的因素：自身、所處行業(yè)或區(qū)域、宏觀經(jīng)濟因素

2.信用風險組合計量模型

由于存在風險散化效應，投資組合的整體風險小于等于其所包含的單一資產(chǎn)組合風險的簡單加總。

國際上應用比較廣泛的信用風險組合模型

(1) Credit Metrics模型：是一個VAR模型，其創(chuàng)新之處是解決了計算非交易性資產(chǎn)組合VAR這一難題。

(2) Credit Protfolio View模型。是對第一個模型的補充。比較適用于機構類型的借款人。

(3) Credit Risk+模型：根據(jù)針對火險的財險精算原理，對貸款這個違約率進行分析。該模型認為，貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小且相互獨立的。

3.信用風險組合的壓力測試

(1)壓力測試用于評估資產(chǎn)或投資組合在極端不利的條件下可能遭受的重大損失。作為商業(yè)銀行日常風險管理的重要補充，壓力測試有較多積極作用。

(2)壓力測試只是對組合短期風險的狀況的一種衡量，因此屬于一種戰(zhàn)術性的風險管理方法。

國家風險主權評級

1.國家風險的定義：略

國家風險包括：未能履約多導致的風險，以及以直接或間接方式影響償債義務的能能力和意愿。

2.國家風險的評估指標：

(1)數(shù)量指標：一國的經(jīng)濟情況

(2)比例指標：外債總額與國民生產(chǎn)總值之比(20%~25%)、償債比例(15%~25%)、應付未付外債總額與當年出口收入之比(100%)、國際儲備與應付未付外債總額之比(20%)、國際收支逆差與國際儲備之比(150%)

(3)等級指標：不同國家的不同風險等級

3.國家風險主權評級：是指依照一定的程序和方法對主權國家(地區(qū))的政治、經(jīng)濟和信用等級進行評定，并用一定的符號來表示評級結果，其實質就是對中央政府作為債務人履行償債責任的意愿與能力的一種判斷。

4.國家風險主權評級必須是動態(tài)的;政治經(jīng)濟學的技巧比計量經(jīng)濟學的科學方法更重要。