第四節 經濟資本
考點1 經濟資本計量和分配
1．經濟資本計量
經濟資本反映了為抵補銀行資產或投資組合面臨的非預期損失所需要的資本。因此，對經濟資本的計量實質上是對非預期損失的計量。對不同的風險類型，采用的計量經濟資本的方法也有所不同；即使對同一種風險，也可采用不同的方法，商業銀行可以根據其資產組合的規模、復雜程度、風險管理能力等因素，選擇相應的計量方法。
信用風險經濟資本計量模型。實質上就是組合信用風險模型。其研發主要源于銀行提高自身風險管理水平的需要。主流的組合信用風險模型主要來自一些國際性大銀行。巴塞爾委員會吸納了國際大銀行的先進做法，提出了采用內部評級法計算信用風險資本要求，使監管資本與經濟資本在理念上取得了一致。也為商業銀行提供了一種新的經濟資本計量模型。
2．經濟資本分配
經濟資本的分配實質上是對風險的分配．即明確某一個經營機構、業務或產品所能承受的最大的風險。一般而言，商業銀行配置經濟資本可采取自上而下、自下而上或兩者相結合的方法。
自上而下的分配模式是指基于確定的資本總量．綜合考慮各管理維度經濟資本占用和風險回報．在遵循一定原則的基礎上。將有限的經濟資本按照不同的管理維度進行層層分解。實施自上而下資本分配的關鍵是制訂一個總體經營計劃，描述銀行總的業務現狀、經營目標(如目標資本回報要求)以及發展戰略。通過這種分配模式，可有效貫徹銀行的戰略意圖和管理思想．使整個銀行業務發展和承擔的風險總體可控。
自下而上的分配模式是先對每個業務單元進行風險計量．確定相應的經濟資本需求．再將這些經濟資本由底層向上逐級匯總，形成全行的經濟資本分配方案。自下而上分配模式類似于在銀行內部建立經濟資本的交易市場，市場上的商品是經濟資本、交易價格是風險回報．具體的資本分配量，由各業務單元綜合過去業務發展情況和對未來業務風險判斷進行申報．申報的有效性和具體數量由經濟資本管理部門根據“申報報價”高低以及銀行的發展戰略決定。原則上“報價”高、風險管理水平高的業務單元可獲得較多的經濟資本。
備考提示
該部分內容文字敘述較多，但是并不難理解，考生通讀了解即可。
考點2 風險績效考核
現代商業銀行的核心即是經營和管理風險．其經營風險的特征決定了風險在商業銀行績效評價中的重要性和基礎性作用。目前，國際上主流商業銀行的風險績效評價方法主要有經濟增加值和風險調整后的資本回報率。
1.經濟增加值
經濟增加值．也稱經濟利潤．是扣除全部資本的機會成本后的剩余利潤。
其計算公式如下：
EVA：稅后凈營業利潤一經濟資本×資本成本
EVA在較大程度上克服了傳統盈利性財務指標(如ROA等)的缺陷，能夠比較客觀地反映商業銀行在一定時期內為所有者創造的價值。EVA最核心的特點就是考慮機會成本，其表示經營項目的凈利潤與投資者用同樣資本投資其他項目所獲最低收益之間的差額。如EVA>0，表明銀行的資產使用效率高，銀行價值增加；如EVA=0，說明銀行的盈利僅能滿足債權人和投資者預期獲得的最低報酬，銀行價值未變化；如EVA<0，此時即使會計報表反映的凈利潤為正．也表明銀行的經營狀況并不理想。銀行價值在減少。
2．風險調整后的資本回報率
風險調整后的資本回報率．又稱經濟資本回報率．是經風險調整后的凈收益與經濟資本的比率。其具體計算公式如下：
RAROC：經風險調整后稅后凈利潤／經濟資本
其中．經風險調整后稅后凈利潤：總收入一資金成本一經營成本一風險成本一稅項RAROC的核心思想是．在評價商業銀行盈利能力時充分考慮到風險成本，將風險帶來的未來可預期的損失量化為當期成本．與銀行的成本等一并計入當期損益，為可能發生的非預期損失做出資本準備．使銀行的收益與所承擔的風險相對應。
備考提示
RAROC已成為國際通用的銀行業風險收益評價方法。與傳統的ROA、ROE指標不同，RAROC更加注重風險成本與風險收入的匹配．要求對預期收入、預期損失等進行細分；此外．RAROC克服了傳統財務績效考核中盈利目標未能充分反映資本成本的缺陷，將商業銀行的收益與風險直接掛鉤，從根本上改變了銀行忽視風險、盲目追求利潤的經營方式。
