第一節(jié) 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ)

資產(chǎn)配置原理

1 資產(chǎn)配置的概念

資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬和控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。

2 資產(chǎn)配置的步驟

(1)了解客戶屬性

(2)生活設(shè)計(jì)和生活資產(chǎn)撥備,活期、七天通知存款、半年內(nèi)定期存款、貨幣市場(chǎng)基金

家庭基本生活支出儲(chǔ)備金:6~12個(gè)月的家庭生活費(fèi);

意外支出儲(chǔ)備金:家庭凈資產(chǎn)的5~10%

家庭短期債務(wù)儲(chǔ)備金:償還信用卡透支額、短期個(gè)人借款、3~6個(gè)月個(gè)人消費(fèi)貸款等;

家庭短期必需支出:短期買房買車、結(jié)婚生子、醫(yī)療住院、旅游等

(3)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃和保障資產(chǎn)撥備

社會(huì)保險(xiǎn)、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育、養(yǎng)老;

重大疾病、意外、養(yǎng)老等商業(yè)性保險(xiǎn);

車險(xiǎn)、房險(xiǎn)等

(4)建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備，定期定額投資基金

(5)建立多元化的產(chǎn)品組合

3、常見資產(chǎn)配置組合模型

(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高風(fēng)險(xiǎn)高收益20%;

(2)啞鈴型:中收益最少,比較平衡

(3)紡錘型:中收益占主體,安全性高

(4)梭鏢型:只有高風(fēng)險(xiǎn)配置,穩(wěn)定性差、風(fēng)險(xiǎn)高

投資策略和投資組合的選擇

(一)市場(chǎng)有效性和投資策略的選擇

1、隨機(jī)漫步和市場(chǎng)有效性

隨機(jī)漫步:股票價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的、不可預(yù)測(cè)的。隨機(jī)漫步恰恰說(shuō)明市場(chǎng)有效。

2、市場(chǎng)有效性的三個(gè)層次

(1)弱型有效市場(chǎng) (歷史信息):價(jià)格趨勢(shì)分析是徒勞的歷史信息可以公開得到

(2)半強(qiáng)型有效市場(chǎng)(公開信息):基本面分析是徒勞的

(3)強(qiáng)型有效市場(chǎng)(內(nèi)幕信息):任何信息都體現(xiàn)在價(jià)格上

3、有效市場(chǎng)假定的意義

(1)主動(dòng)投資策略:前提是相信市場(chǎng)無(wú)效

(2)被動(dòng)投資策略:前提是認(rèn)為市場(chǎng)有效

(二)理財(cái)工具和投資組合的選擇

1 銀行理財(cái)產(chǎn)品

2 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品:基金、保險(xiǎn)、國(guó)債、信托、黃金等

3 其他理財(cái)產(chǎn)品股票、房地產(chǎn)

(三)個(gè)人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合

1 低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的產(chǎn)品組合:存款、貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債

2 中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的產(chǎn)品組合:基金、藍(lán)籌股、指數(shù)投資等

3 高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品組合:(包括投機(jī)產(chǎn)品組合)

期權(quán)、期貨、金融衍生品、對(duì)沖基金、外匯寶、彩票,不應(yīng)超過資產(chǎn)總額的10%