貨幣市場

1、貨幣市場的特征

(1) 低風險、低收益

(2) 期限短、流動性高

(3) 交易量大

2、貨幣市場的組成

(1)同業拆借市場：金融機構間的相互借貸同業拆借利率的形成：當事人決定;借助中間人公開競價

LIBOR – 倫敦同業銀行拆借利率

SHIBOR – 上海同業銀行拆借利率

(2)商業票據市場：公司以貼現形式出售給投資者的短期無擔保信用憑證

(3)銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務人，安全性高

(4)回購市場：回購協議是一種以證券委抵押品的貸款。

(5)短期政府債券市場：

短期政府債券是政府作為債務人，承諾在1 年內債務到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。

短期政府債券的特征：違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅。

政府發行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉的需要;規避利率風險;為中央銀行實施公開市場業務提供了可操作的工具。

(6)大額可轉讓定期存單市場

大額可轉讓定期存單(CDS)是銀行發行的有固定面額、可轉讓流通的存款憑證。

大額可轉讓定期存單的特點：不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。

例題：下列不屬于我國貨幣市場組成部分的是()

A 同業拆借市場

B 股票市場

C 債券回購市場

D 票據市場

例題：以下屬于短期資金市場的是()

A 同業拆借市場

B 票據市場

C 大額定期存單市場

D 股票市場E 回購協議市場

例題：關于回購協議，哪種說法正確?

A 回購協議是一種信用貸款協議

B 資金借入人將標的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協議贖回

C 回購協議比擔保貸款更不安全

D 公司債券的信用等級低，所以不能作為回購協議的標的