資本市場概述 

資本市場是籌集長期資金的場所，主要包括中長期借貸市場和證券市場。在當前市場體系中，證券市場已經成為其中一個重要的組成部分，市場的交易對象主要是股票、債券和投資基金。 

1．股票市場 

(1)股票的定義 

股票是由股份公司發行的、表明投資者投資份額及其權利和義務的所有權憑證，足一種能夠給持有者帶來收益的有價證券，其實質是公一J的產權證明書。股票足一種權益性工具，因此股票市場又稱權益市場。 

(2)股票的分類 

根據股東享有權利和承擔風險的大小不同，股票分為普通股股票和優先股股票兩大基本類型。按票面足否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無記名股 票。按有無票而金額．股票分為有票面金額的股票和無票面金額的股票。按業績的好壞，股票分為績優股和垃圾股。績優股一般指業績好，收益穩定的股票；垃圾股 指業績差，公司經營不穩定的股票。在我國股權分置條件下，股票分為國家股、法人股、公眾股和外資股。 

2．債券市場 

(1)債券的定義 

債券是投資者向政府、公司或金融機構提供資金的債權憑證，表明發行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任。債券要素包括期限、面值、票面利率、求償等級、限制性條款、抵押與擔保及選擇權條款等。 

(2)債券的特征 

債券具有以下四個特征：①償還性。②流動性。③安全性。④收益性。 

債券的收益來源有三個： 

第一，利息收益。第二，資本利得。第三，債券利息的再投資收益。 

(3)債券的分類 

根據發行主體不同，債券可以分為政府債券、金融債券、公司債券和國際債券等幾大類。公司債券品種繁多。按債券性質劃分為信用債券、不動產抵押債 券、擔保債券、收益債券、可轉換企業債券、附新股認股權債券和可贖回債券。按債券的期限可劃分為短期債券、中期債券和長期債券。按利息的支付方式可劃分為 附息債券、一次還本付息債券和貼現債券等。 

(4)債券的要素 

①發行額。 

②債券的期限。 

③面值。 

④票面利率。 

⑤債券的償還方式。 

(5)債券市場的功能 

第一，債券市場是債券流通和變現的理想場所。 

第二，債券市場是聚集資金的重要場所。 

第三，債券市場能夠反映企業經營實力和財務狀況。 

第四，債券市場是中央銀行對金融進行宏觀調控的重要場所。 

3．證券投資基金市場 

(1)證券投資基金的定義 

證券投資基金是通過發行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風險共擔的金融產品。 

(2)證券投資基金的特點 

投資基金是資本市場的一個新形態，本質上是股票、債券和其他證券投資的機構化。它具有如下五個特點。①規模經營。投資基金通過發行基金受益憑證 或基金股票聚集資金，形成集合財產。通過進行規模經營，降低交易成本，降低發行費用，從而獲得規模收益的好處。②分散投資。投資基金將巨額資金分散投到多 種券和資產上，分散投資風險。同時，可以投資到多個市場，通過有效的資產組合最大限度地降低非系統風險。③專業化管理。投資基金由專業人員管理。他們具有 良好的專業背景、豐富的實踐經驗和心理素質，他們對宏觀經濟形勢、行業和企業的發展狀況都有很好的了解。他們掌握投資組合的構造技術，能夠更好地利用各種 金融工具，抓住投資機會，提高收益率。④服務專業化。投資基金從發行、收益分配、交易、贖回等都有專門的機構負責，可以將收益自動轉化為再投資。⑤費用 低。基金的管理費用低于購買股票的費用。由于基金集中了大量的證券交易，在手續費方面可以得到證券商的優惠。很多國家對基金的稅收給予優惠，使投資者承擔 的稅賦低于直接投資于證券的稅賦。視各國監管體系的具體情況不同，投資基金的投資對象既可以是資本市場的上市股票和債券、貨幣市場的短期票據和銀行同業拆 借等，也可以是金融期貨、黃金、期權和不動產等，有時甚至還包括雖未上市但具有發展潛力的公司債券和股權。 

(3)投資基金的分類 

投資基金按受益憑證是否可贖回，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金與封閉式基金的區別是：①基金規模的可變性不同。②基金單位的買賣方式 不同。③基金單位的買賣價格形成方式不同。④基金的投資策略不同。證券投資基金依據其法律地位的不同，可分為公司型基金和契約型基金。公司型投資基金與契 約型投資基金的區別：①法律依據不同。②公司型投資基金本身是具有法人資格的股份有限公司；契約型投資基金不具有法人資格。③ 投資者的地位不同。④融資 渠道不同。⑤資金運營不同。依據投資目標的不同，證券投資基金可劃分為成長型基金、收入型(收益型)基金和平衡型基金。成長型基金與收入型基金的區別：① 投資目的不同。②投資基金不同。③資產分布不同。④派息情況不同。券投資基金根據其標的資產結構的不同，可劃分為以下幾類：股票基金、債券基金、貨幣市場 基金、杠桿基金和創業基金等。按募集方式的不同，可以分為公募基金和私募基金。此外，按投資的幣種分類，投資基金分為美元基金、日元基金和歐元基金。根據 投資地區的不同，投資基金可分為國內基金、國際基金和國家基金。