貨幣市場(chǎng)

　　1、貨幣市場(chǎng)的特征：

　　(1) 低風(fēng)險(xiǎn)、低收益

　　(2) 期限短、流動(dòng)性高

　　(3) 交易量大

　　2貨幣市場(chǎng)的組成：

　　(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)：金融機(jī)構(gòu)間的相互借貸

　　同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定;借助中間人公開競(jìng)價(jià)

　　LIBOR – 倫敦同業(yè)銀行拆借利率

　　SHIBOR – 上海同業(yè)銀行拆借利率

　　(2)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無擔(dān)保信用憑證

　　(3)銀行承兌匯票市場(chǎng)：銀行為第一債務(wù)人，安全性高

　　(4)回購市場(chǎng)：回購協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款。

　　(5)短期政府債券市場(chǎng)：

　　短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國庫券市場(chǎng)。

　　短期政府債券的特征：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅。

　　政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn);為中央銀行實(shí)施公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。

　　(6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)且高于定期存款、不能提前支取但可在二級(jí)市場(chǎng)流通。