2021年的注冊會計師延考考試時間為9月19日-21日，考試會有哪些真題考點呢？學霸君根據考生考點回憶版整理了相關信息，還沒有上考場的考生朋友們抓緊時間來回顧一下真題考點，說不定在考場上就遇上了！

2021注會考試真題考點匯總微信掃描圖片二維碼，實時估分>>

9月20日真題考點：第三章戰略選擇——財務戰略的選擇

1、基于發展階段的財務戰略選擇

（三）基于創造價值或增長率的財務戰略選擇

（1）增值型現金短缺（第一象限）

（投資資本回報率-資本成本）大于0即EVA大于0、（銷售增長率-可持續增長率）大于0

財務戰略：

首先判斷高速增長是暫時性的還是長期性的。

①如果高速增長是暫時的，則應通過借款來籌集所需資金；

②如果高速增長是長期的，則資金問題有兩種解決途徑：

【途徑1】提高可持續增長率，包括提高經營效率（提高利潤率和周轉率）和改變財務政策（停止支付股利、增加借款），使之向銷售增長率靠攏；

【途徑2】增加權益資本（增發股份、兼并成熟企業），提供增長所需資金。

（2）增值型現金剩余（第二象限）

EVA（投資資本回報率-資本成本）大于0、（銷售增長率-可持續增長率）小于0

財務戰略：

選擇的戰略是利用剩余現金加速增長。途徑包括：①內部投資；②收購相關業務。

如果加速增長之后仍有剩余現金，找不到進一步投資的機會，則應把多余的錢還給股東。途徑包括：①增加股利支付；②回購股份。

（3）減損型現金剩余（第三象限）

EVA （投資資本回報率-資本成本）小于0、（銷售增長率-可持續增長率）小于0

財務戰略：

選擇的戰略是提高投資資本回報率，途徑有：①提高稅后經營利潤率；②提高經營資產周轉率。

在提高投資資本回報率的同時，如果負債比率不當，可以適度調整，以降低平均資本成本。如果企業不能提高投資資本回報率或者降低資本成本，則應該將企業出售。

（4）減損型現金短缺（第四象限）

EVA （投資資本回報率-資本成本）小于0、銷售增長率-可持續增長率）大于0

財務戰略：

① 如果盈利能力低是本公司獨有的問題，并且覺得有能力扭轉價值減損局面，則可以選擇“徹底重組”；否則，應該選擇出售。

② 如果盈利能力低是整個行業的衰退引起的，則應該選擇的財務戰略是“盡快出售”以減少損失。