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《證券投資基金基礎知識》精選習題(9月1日)
1、跟蹤誤差產生的原因，不包括( )。
A. 復制誤差
B. 指數調整
C. 各項費用
D. 現金留存
參考答案：B
參考解析：跟蹤誤差產生的原因有四個，1.復制誤差：指數基金無法完全復制標的指數配置結構會帶來結構性偏離。當指數基金的某些成分股因流動性不足而難以以公允的價格買到時，指數基金將只能采用抽樣復制法，增加交易活躍股票的權重，減少流動性差的股票權重;2.現金留存：由于有現金留存，投資組合不能全部投資于指數標的，導致實際的股票倉位不到100%，這樣與計算的指數產生偏離;3：各項費用：基金運行有管理費、托管費，交易證券產生傭金、印花稅等，這些都是運營基金、復制基準指數的成本。費用越高，跟蹤誤差就會越大，因為基準指數是不存在管理費扣除的;4.其他影響:分紅因素和交易證券時的沖擊成本也會對跟蹤誤差產生影響。指數調整與跟蹤誤差無關，故選擇B項。
2、關于名義利率和實際利率，以下表述正確的是( )。
A. 當物價不斷下降時，名義利率比實際利率高
B. 名義利率是扣除通貨膨脹補償以后的利率，實際利率是包含通貨膨脹補償以后的利率
C. 名義利率是包含通貨膨脹補償以后的利率，實際利率是扣除通貨膨脹補償以后的利率
D. 當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率低
參考答案：C
參考解析：按債權人取得報酬的情況，可以將利率分為實際利率和名義利率。實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。
3、關于銀行間債券市場結算類型，以下表述錯誤的是( )。
A. 結算機構可以在凈額結算中擔當中央對手方
B. 做市商需對全額結算的完成提供擔保
C. 凈額結算適用于交易所撮合交易模式和做市商機制發達的場外市場
D. 全額結算適用于高度自動化系統的單筆交易規模較大的市場
參考答案：B
參考解析：A選項正確，在多邊凈額結算中，按照結算機構在結算中是否擔當中央對手方，可以分為中央對手方凈額結算和非中央對手方凈額結算兩種模式;C選項正確，凈額結算比較適合交易非常頻繁和活躍的市場，尤其是在交易所撮合交易模式和做市商機制比較發達的場外市場;D選項正確，逐筆全額結算是最基本的結算方式，適用于高度自動化系統的單筆交易規模較大的市場;B選項錯誤，全額結算過程中，結算機構并沒有參與到結算中去，不對結算完成進行擔保。故此題目選擇B選項。
4、關于受償等級不同的債券，下列說法錯誤都是( )。
A. 次級債務在清償時僅有少量甚至沒有補償
B. 專利和品牌也可以作為有保證債券的保證券的保證物
C. 優先無保證債券在受償排序上要先于優先次級債務
D. 有保證債券有時也被稱為信用債券
參考答案：D
參考解析：在無保證債券中，受償等級最高的是優先無保證債券(senior unsecured bond)，這也是公司債的主要形式。接下來依次是優先次級債券、次級債券、劣后次級債券，這些等級的債券在清償時僅有少量補償甚至沒有。故A、C正確;有保證債券中最高受償等級的是第一抵押權債券(first mortgage bond)或有限留置權債券(first lien bond)，前者的保證物是實體資產，后者的保證物可以是房屋也可以是專利、品牌等資產。故B正確，所以本題選擇D。
5、關于各類大宗商品投資，以下表述正確的是( )
A. 基礎原材料類大宗商品是制造業發展的基礎，與生產經營活動密切相關
B. 大豆、稻谷、小麥的期貨被稱為三大農產品期貨
C. 目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括金、銀、鎢等
D. 相比國外商品期貨市場，國內商品期貨市場在石油、天然氣等領域占據著定價權的制高點
參考答案：A
參考解析：A:基礎原材料類大宗商品，主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎢、橡膠、鐵礦石等。通常基礎原材料大宗商品以大批量進行交易。基礎原材料類大宗商品是制造業發展的基礎，與生產經營活動密切相關。B：目前，國際上可交易的農產品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花、雞蛋、棕櫚油、菜油、白砂糖等，其中大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農產品期貨。C:目前，國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括黃金、白銀、鉑金等。D:在石油、天然氣等領域，相比于國內，國際商品期貨市場占據著大宗商品定價權的制高點，其價格成為國際貿易的基準價格。
