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《股權投資基金基礎知識》（9月9日）
1、股權投資基金投資者人數(shù)限制，不涉及的法律為( )。
A. 《證券投資基金法》)
B. 《合伙企業(yè)法》
C. 《合同法》
D. 《公司法》
參考答案：C
參考解析：在我國，股權投資基金從資金募集的角度進行組織形式選擇時，需要符合法律法規(guī)要求的人數(shù)限制，單只股權投資基金的投資者人數(shù)累計不得超過《公司法》《合伙企業(yè)法》《證券投資基金法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。
2、關于公司型股權投資基金，說法正確的是( )。
Ⅰ.如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔基金債務責任
Ⅱ.公司型基金是獨立的企業(yè)法人，應繳納企業(yè)所得稅
Ⅲ.公司型基金只能以股份有限公司形式設立
Ⅳ.公司型基金可以發(fā)行債券募集資金
A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B. Ⅱ、Ⅳ
C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D. Ⅲ、Ⅳ
參考答案：B
參考解析：公司型基金主要有以下特點：第一，公司在很多國家比合伙企業(yè)、契約結構有著更悠久的歷史和更為健全的法律環(huán)境，進而使這些國家的公司有著更完整的組織結構和更規(guī)范的管理系統(tǒng)，可以有效降低運作風險。第二，公司型基金是獨立的企業(yè)法人，可以通過借款來籌集資金，這在合伙型基金和信托(契約)型基金中往往不可行。第三，公司的有限責任，意味著全體股東承擔有限責任。
3、某股權投資基金擬投資A公司，A公司的管理層承諾投資當年的凈利潤為1.2億元，如果A公司按照息稅前利潤的6倍進行估值，所得稅稅率為25%，利息每年2 000萬元，則A公司的價值為( )億元。
A. 8.4
B. 9.6
C. 10.8
D. 12
參考答案：C
參考解析：息稅前利潤的計算公式為：息稅前利潤(EBIT)=凈利潤+所得稅+利息。企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法的企業(yè)價值計算公式為：EV=EBIT ×(EV/EBIT倍數(shù))。則A公司的價值計算如下：A公司所得稅=1.2÷(1-25%)×25%=0.4(億元)，A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8(億元)，A公司EV=1.8×6=10.8(億元)。
4、股權投資基金投資后管理的作用不包括( )。
A. 重估被投資企業(yè)的投資價值
B. 保證資金安全
C. 增加投資收益
D. 提升被投資企業(yè)自身價值
參考答案：A
參考解析：對于股權投資基金而言，投資后的項目監(jiān)控有利于及時了解被投資企業(yè)經營運作情況，并根據(jù)不同情況及時采取必要措施，保證資金安全;投資后的增值服務則有利于提升被投資企業(yè)自身價值，增加投資收益。此外，投資后管理對股權投資基金參與企業(yè)后續(xù)融資時的決策也起到重要的決策支撐作用。
5、關于有限合伙人型股權投資基金增資，以下表述錯誤的是( )
A. 新入伙的有限合伙人對入伙前有限合伙企業(yè)的債務不承擔責任
B. 有限合伙人應當按照合伙協(xié)議的約定按期足額繳納出資;未按期足額出資繳納的，應當承當補繳義務，并對其他合伙人承擔違約責任
C. 新合伙人入伙，除合伙協(xié)議另有約定外，應當經全體合伙人一致同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議
D. 入伙的新合伙人與原合伙人享有同等權利，承擔同等責任。入伙協(xié)議另有約定的，從其約定
參考答案：A
參考解析：合伙型股權投資基金具有較強的人合性特征，新合伙人人伙，除合伙協(xié)議另有約定外，應當經全體合伙人的一致同意，并依法訂立書面入伙協(xié)議。訂立入伙協(xié)議時，應當向新合伙人如實披露合伙企業(yè)的經營狀況和財務狀況。除合伙協(xié)議另有約定外，新合伙人與原有合伙人享受同等權益，承擔同等責任。新合伙人以其認繳的出資額為限對入伙前合伙企業(yè)的債務承擔責任。合伙型股權投資基金的退伙、減少出資，是指合伙人按照合伙企業(yè)的約定，全部或者部分變現(xiàn)其持有的合伙企業(yè)財產份額，退出或者部分退出合伙企業(yè)的行為。合伙型股權投資基金的投資者，在符合法律規(guī)定及合伙協(xié)議約定的情況下，可以辦理退伙和減少出資，具體辦理程序以合伙協(xié)議的約定為準。
