21、關于創業投資基金,說法錯誤的是()。

A.一般會借助杠桿

B.主要通過所投資的企業價值增長獲得資本增值收益

C.投資對象是處于早期發展階段的企業

D.通常采取參股性投資

22、基金風險揭示中屬于“流動性風險”的是()。

A.“本基金存續期內,投資者可能面臨資金不能退出的風險

B.“基金管理人不保證基金財產不受損失,也不保證一定盈利及最低收益

C.“在某些情況下,被投資公司的重組計劃及經營業務改進存在高度不確定性,無法確保本基金將能成功確定及執行有關重組計劃及改進措施”

D.“基金管理人依據基金合同約定管理和運用基金財產所產生的風險,由基金全體投資者承擔”

23、關于創業投資估值法,表述錯誤的是()。

A.預測目標公司退出時點的股權價值一般使用相對估值法

B.若目標公司有后續輪次的股權融資,則需要估計股權稀釋情況,倒推岀投資時的持股比例

C.當前股權價值=退出時的股權價值/(1+nx目標收益率),n為退出時點距離投資時間的年度,目標收益率為年化內部收益率

D.將目標公司退出時的股權價值折算為當前投資時的殷權價值時,既可以使用目標回報倍數也可以使用收益率來折算

【答案】C

24、某基金對A項目具有初步投資意向,隨后展開了盡職調查。在盡職調查過程中,某基金了解了A項目的經營模式、股權結構、債權債務關系、法律訴訟情況、需遵循的法律及其監管機構等情況,發現A項目80%的收入來源集中于5個大客戶,大客戶依賴程度相當高。上述盡職調查了解到的內容主要體現了盡職調查的()作用。

A.投資決策輔助

B.風險發現

C.調低估值

D.價值發現

25、關于按照單一項目的收益分配方式和按照基金整體的收益分配方式,表述錯誤的是()。

A.按照單一項目的收益分配方式下,可以應用回撥機制,要求基金管理人退回部分或全部業繢報酬

B.按照基金整體的收益分配方式下,每個投資項目退出后,退出資金先向投資者分配,直至分配金額達到投資者針對基金的全部投資本金

C.按照單一項目的收益分配方式下,在滿足約定條件后,基金管理人針對毎筆投資后退出收入都參與收益分配

D.按照基金整體的收益分配方式下,在前期項目盈利并提取業績報酬而后期項目出現虧損的情況下,可能出現基金投資人獲取的收益不足門檻收益的情況

26、某股權投資基金投資了A公司,投資基準時點A公司凈資產為50億元、凈利潤為5億元,按投資基準時點的2倍市凈率進行投資后估值,該基金投后股權占比為10%,則該基金對A公司的投資額為()億元

A.2.5

B.10

C.1

D.5

27、關于投資協議中回售權條款,表述錯誤的是()。

A.回售權的觸發條件可以是企業未能在5年內實現上市

B.回售權的觸發條件由業績指標觸發條件和非業績事件觸發條件兩類

C.股份回購方只能為目標公司本身

D.行使回售權可以為投資提供流動性

28、X 藥業公司處于高速成長階段，甲基金擬對 X 藥業公司進行 B 輪投資，甲基金的業務盡職調查工作應重點關注的事項有()

Ⅰ公司管理團隊

Ⅱ公司已上市產品和儲備產品

Ⅲ公司的市場環境及發展戰略

Ⅳ公司的未來上市地選擇

Ⅴ公司的稅收及政府優惠政策

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

29、關于項目跟蹤與監控的常用指標,以下屬于管理指標的是()。

Ⅰ公司戰略與業務定位

Ⅱ經營風險控制情況

Ⅲ股東關系與公司治理

Ⅳ協議條款執行情況

Ⅴ拖延付款的情況

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅳ

30、以下關于公司型基金基本稅負描述錯誤的是()。

A.基金的自然人投資者以股息紅利形成取得的分配需承擔雙重征稅

B.基金的公司投資者以股息紅利形式取得的分配需承擔雙重征稅

C.基金所投項目若通過并購和回購等非上市股權轉讓方式退出,不屬于增值稅征稅范圍

D.基金所投項目上市后通過二級市場退出時需按照稅務機關的要求繳納增值稅

31、關于股權投資基金行業自律與政府監管,表述錯誤的是()。

A.由政府監管機構和基金管理人、市場服務機構共同成立的行業協會是股權投資基金的自律組織

B.行業自律除了依據國家的有關法律、法規、規章和政策外,還依據行業自律組織制定的章程、業務規則、細則

C.政府監管機構可以對違法的市場主體采取責令改正、監管談話、出具警示函,公開譴責等行政監管措施和行政處罰

D.政府監管帶有行政管理的性質,而行業自律是行業的自我約束

32、有關拖售權與隨售權,下列表述正確的是()。

A.相比拖售權,隨售權賦予股權基金更大的權利,使基金作為少數股東仍然享有決定公司轉讓的權利

B.拖售權的交易價格以股權投資基金與第三方協商確定的價格為準

C.隨售權可以保證投資者作為不參與企業實際經營管理的小股東,同樣可以按照其和第三方協商確定的價格及時點決定退出,且不會受到原始股東和管理團隊的拒絕

D.拖售權是股權投資基金欲強行進入其他股東與第三方的交易

33、基金管理人為保證基金財產安全,會聘請基金資產保管機構對基金資產承擔保管責任,基金資產保管機構是()

A.基金投資者的代理人

B.基金投資者和基金管理人的共同財產監管人

C.基金管理人的代理人

D.基金投資者和基金管理人的共同代理人

34、關于并購基金，表述正確的是()。

A. 并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率

B. 戰略投資者因對協同效應的預期從而支付的收購價格通常低于并購基金

C. 并購基金主要對企業新增的股權進行投資

D. 并購基金的投資收益主要來源于所投資企業的價值創造

35、關于公司型股權投資基金，說法正確的是()。

Ⅰ.如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔基金債務責任

Ⅱ.公司型基金是獨立的企業法人，應繳納企業所得稅

Ⅲ.公司型基金只能以股份有限公司形式設立

Ⅳ.公司型基金可以發行債券募集資金

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B. Ⅱ、Ⅳ

C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅲ、Ⅳ

36、基金銷售機構應當具備的資質條件是()。

A. 在中國證監會取得基金銷售業務資格，并成為中國證券投資基金業協會會員

B. 在中國證監會取得基金銷售業務資格，但無需成為中國證券投資基金業協會會員

C. 在中國證券投資基金業協會取得基金銷售業務資格，但無需成為中國證券投資基金業協會會員

D. 在中國證券投資基金業協會取得基金銷售業務資格，并成為中國證券投資基金業協會會員

37、擬申請登記私募基金管理人存在()情況，中國證券投資基金業協會將不予辦理登記。

Ⅰ、申請機構在申請登記前違規發行私募基金，且存在公開宣傳推介，向不合格投資者募集行為

Ⅱ、申請機構兼營民間借貸業務

Ⅲ、申請機構的高管人員最近三年不存在重大失信記錄

Ⅳ、申請機構存在虛假填報，惡意欺詐行為

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

38、股權投資基金甲對目標公司 A 進行初步盡職調查后判斷該公司具有較高投資價值，并計劃獨家完成對 A 公司的投資。為了避免在盡職調查和商務談判階段 A公司再與其他投資機構接觸，基金甲可考慮在投資框架協議中加入的條款是()。

A. 保護性條款

B. 優先認購權條款

C. 第一拒絕權條款

D. 排他性條款

39、基金管理人預計截至 2016 年末投資者額已分配收益倍數(DPI)相對于 2015年能提高 50%，則預計投資者在 2016 年能獲得分配資金為()

A. 2

B. 3

C. 12.8

D. 9.4

40、、關于折現現金流估值法，表述錯誤的是()。

A. 企業自由現金流折現模型得到的是企業價值，可以通過價值等式推出股權價值

B. 股權自由現金流是可以自由分配給股權擁有者的最低的現金流

C. 紅利折現模型不適用于紅利發放政策不穩定的目標公司

D. 企業自由現金流是指公司在保持正常運營的情況下，可以向出資人(股東和債權人)進行自由分配的現金流