21、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金,說法錯(cuò)誤的是()。

A.一般會(huì)借助杠桿

B.主要通過所投資的企業(yè)價(jià)值增長獲得資本增值收益

C.投資對(duì)象是處于早期發(fā)展階段的企業(yè)

D.通常采取參股性投資

22、基金風(fēng)險(xiǎn)揭示中屬于“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”的是()。

A.“本基金存續(xù)期內(nèi),投資者可能面臨資金不能退出的風(fēng)險(xiǎn)

B.“基金管理人不保證基金財(cái)產(chǎn)不受損失,也不保證一定盈利及最低收益

C.“在某些情況下,被投資公司的重組計(jì)劃及經(jīng)營業(yè)務(wù)改進(jìn)存在高度不確定性,無法確保本基金將能成功確定及執(zhí)行有關(guān)重組計(jì)劃及改進(jìn)措施”

D.“基金管理人依據(jù)基金合同約定管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),由基金全體投資者承擔(dān)”

23、關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資估值法,表述錯(cuò)誤的是()。

A.預(yù)測(cè)目標(biāo)公司退出時(shí)點(diǎn)的股權(quán)價(jià)值一般使用相對(duì)估值法

B.若目標(biāo)公司有后續(xù)輪次的股權(quán)融資,則需要估計(jì)股權(quán)稀釋情況,倒推岀投資時(shí)的持股比例

C.當(dāng)前股權(quán)價(jià)值=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/(1+nx目標(biāo)收益率),n為退出時(shí)點(diǎn)距離投資時(shí)間的年度,目標(biāo)收益率為年化內(nèi)部收益率

D.將目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值折算為當(dāng)前投資時(shí)的殷權(quán)價(jià)值時(shí),既可以使用目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)也可以使用收益率來折算

【答案】C

24、某基金對(duì)A項(xiàng)目具有初步投資意向,隨后展開了盡職調(diào)查。在盡職調(diào)查過程中,某基金了解了A項(xiàng)目的經(jīng)營模式、股權(quán)結(jié)構(gòu)、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、法律訴訟情況、需遵循的法律及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)等情況,發(fā)現(xiàn)A項(xiàng)目80%的收入來源集中于5個(gè)大客戶,大客戶依賴程度相當(dāng)高。上述盡職調(diào)查了解到的內(nèi)容主要體現(xiàn)了盡職調(diào)查的()作用。

A.投資決策輔助

B.風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)

C.調(diào)低估值

D.價(jià)值發(fā)現(xiàn)

25、關(guān)于按照單一項(xiàng)目的收益分配方式和按照基金整體的收益分配方式,表述錯(cuò)誤的是()。

A.按照單一項(xiàng)目的收益分配方式下,可以應(yīng)用回?fù)軝C(jī)制,要求基金管理人退回部分或全部業(yè)繢報(bào)酬

B.按照基金整體的收益分配方式下,每個(gè)投資項(xiàng)目退出后,退出資金先向投資者分配,直至分配金額達(dá)到投資者針對(duì)基金的全部投資本金

C.按照單一項(xiàng)目的收益分配方式下,在滿足約定條件后,基金管理人針對(duì)毎筆投資后退出收入都參與收益分配

D.按照基金整體的收益分配方式下,在前期項(xiàng)目盈利并提取業(yè)績報(bào)酬而后期項(xiàng)目出現(xiàn)虧損的情況下,可能出現(xiàn)基金投資人獲取的收益不足門檻收益的情況

26、某股權(quán)投資基金投資了A公司,投資基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)A公司凈資產(chǎn)為50億元、凈利潤為5億元,按投資基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)的2倍市凈率進(jìn)行投資后估值,該基金投后股權(quán)占比為10%,則該基金對(duì)A公司的投資額為()億元

A.2.5

B.10

C.1

D.5

27、關(guān)于投資協(xié)議中回售權(quán)條款,表述錯(cuò)誤的是()。

A.回售權(quán)的觸發(fā)條件可以是企業(yè)未能在5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市

B.回售權(quán)的觸發(fā)條件由業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類

C.股份回購方只能為目標(biāo)公司本身

D.行使回售權(quán)可以為投資提供流動(dòng)性

28、X 藥業(yè)公司處于高速成長階段，甲基金擬對(duì) X 藥業(yè)公司進(jìn)行 B 輪投資，甲基金的業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)有()

Ⅰ公司管理團(tuán)隊(duì)

Ⅱ公司已上市產(chǎn)品和儲(chǔ)備產(chǎn)品

Ⅲ公司的市場環(huán)境及發(fā)展戰(zhàn)略

Ⅳ公司的未來上市地選擇

Ⅴ公司的稅收及政府優(yōu)惠政策

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

29、關(guān)于項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控的常用指標(biāo),以下屬于管理指標(biāo)的是()。

Ⅰ公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)定位

Ⅱ經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制情況

Ⅲ股東關(guān)系與公司治理

Ⅳ協(xié)議條款執(zhí)行情況

Ⅴ拖延付款的情況

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅳ

30、以下關(guān)于公司型基金基本稅負(fù)描述錯(cuò)誤的是()。

A.基金的自然人投資者以股息紅利形成取得的分配需承擔(dān)雙重征稅

B.基金的公司投資者以股息紅利形式取得的分配需承擔(dān)雙重征稅

C.基金所投項(xiàng)目若通過并購和回購等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出,不屬于增值稅征稅范圍

D.基金所投項(xiàng)目上市后通過二級(jí)市場退出時(shí)需按照稅務(wù)機(jī)關(guān)的要求繳納增值稅

31、關(guān)于股權(quán)投資基金行業(yè)自律與政府監(jiān)管,表述錯(cuò)誤的是()。

A.由政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金管理人、市場服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立的行業(yè)協(xié)會(huì)是股權(quán)投資基金的自律組織

B.行業(yè)自律除了依據(jù)國家的有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策外,還依據(jù)行業(yè)自律組織制定的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、細(xì)則

C.政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對(duì)違法的市場主體采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函,公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施和行政處罰

D.政府監(jiān)管帶有行政管理的性質(zhì),而行業(yè)自律是行業(yè)的自我約束

32、有關(guān)拖售權(quán)與隨售權(quán),下列表述正確的是()。

A.相比拖售權(quán),隨售權(quán)賦予股權(quán)基金更大的權(quán)利,使基金作為少數(shù)股東仍然享有決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利

B.拖售權(quán)的交易價(jià)格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價(jià)格為準(zhǔn)

C.隨售權(quán)可以保證投資者作為不參與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營管理的小股東,同樣可以按照其和第三方協(xié)商確定的價(jià)格及時(shí)點(diǎn)決定退出,且不會(huì)受到原始股東和管理團(tuán)隊(duì)的拒絕

D.拖售權(quán)是股權(quán)投資基金欲強(qiáng)行進(jìn)入其他股東與第三方的交易

33、基金管理人為保證基金財(cái)產(chǎn)安全,會(huì)聘請(qǐng)基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)對(duì)基金資產(chǎn)承擔(dān)保管責(zé)任,基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)是()

A.基金投資者的代理人

B.基金投資者和基金管理人的共同財(cái)產(chǎn)監(jiān)管人

C.基金管理人的代理人

D.基金投資者和基金管理人的共同代理人

34、關(guān)于并購基金，表述正確的是()。

A. 并購基金在收購中通常采用較高的杠桿率

B. 戰(zhàn)略投資者因?qū)f(xié)同效應(yīng)的預(yù)期從而支付的收購價(jià)格通常低于并購基金

C. 并購基金主要對(duì)企業(yè)新增的股權(quán)進(jìn)行投資

D. 并購基金的投資收益主要來源于所投資企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造

35、關(guān)于公司型股權(quán)投資基金，說法正確的是()。

Ⅰ.如果將基金委托給第三方基金管理人管理，則基金投資者無需承擔(dān)基金債務(wù)責(zé)任

Ⅱ.公司型基金是獨(dú)立的企業(yè)法人，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅

Ⅲ.公司型基金只能以股份有限公司形式設(shè)立

Ⅳ.公司型基金可以發(fā)行債券募集資金

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B. Ⅱ、Ⅳ

C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D. Ⅲ、Ⅳ

36、基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的資質(zhì)條件是()。

A. 在中國證監(jiān)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員

B. 在中國證監(jiān)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，但無需成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員

C. 在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，但無需成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員

D. 在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員

37、擬申請(qǐng)登記私募基金管理人存在()情況，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將不予辦理登記。

Ⅰ、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介，向不合格投資者募集行為

Ⅱ、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)兼營民間借貸業(yè)務(wù)

Ⅲ、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高管人員最近三年不存在重大失信記錄

Ⅳ、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存在虛假填報(bào)，惡意欺詐行為

A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

38、股權(quán)投資基金甲對(duì)目標(biāo)公司 A 進(jìn)行初步盡職調(diào)查后判斷該公司具有較高投資價(jià)值，并計(jì)劃獨(dú)家完成對(duì) A 公司的投資。為了避免在盡職調(diào)查和商務(wù)談判階段 A公司再與其他投資機(jī)構(gòu)接觸，基金甲可考慮在投資框架協(xié)議中加入的條款是()。

A. 保護(hù)性條款

B. 優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款

C. 第一拒絕權(quán)條款

D. 排他性條款

39、基金管理人預(yù)計(jì)截至 2016 年末投資者額已分配收益倍數(shù)(DPI)相對(duì)于 2015年能提高 50%，則預(yù)計(jì)投資者在 2016 年能獲得分配資金為()

A. 2

B. 3

C. 12.8

D. 9.4

40、、關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯(cuò)誤的是()。

A. 企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價(jià)值，可以通過價(jià)值等式推出股權(quán)價(jià)值

B. 股權(quán)自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權(quán)擁有者的最低的現(xiàn)金流

C. 紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標(biāo)公司

D. 企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運(yùn)營的情況下，可以向出資人(股東和債權(quán)人)進(jìn)行自由分配的現(xiàn)金流