集合資產(chǎn)管理計(jì)劃顧名思義是集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者(券商/基金子公司)進(jìn)行管理。它是證券公司/基金子公司針對(duì)高端客戶開(kāi)發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于產(chǎn)品約定的權(quán)益類或固定收益類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)。
集合資產(chǎn)管理計(jì)劃不是基金。如下圖為某基金公司網(wǎng)站的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃：
| 業(yè)務(wù)名稱 | 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 |
| 初始委托資產(chǎn)規(guī)模 | 不低于1000萬(wàn)元人民幣 |
| 每個(gè)客戶初始委托資產(chǎn)規(guī)模 | 合格投資者投資于單只固定收益類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于30 萬(wàn)元，投資于單只混合類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于40萬(wàn)元，投資于單只權(quán)益類、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于100 萬(wàn)元。 |
| 投資范圍 | （一）銀行存款、同業(yè)存單，以及符合《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，包括但不限于在證券交易所、銀行間市場(chǎng)等國(guó)務(wù)院同意設(shè)立的交易場(chǎng)所交易的可以劃分為均等份額、具有合理公允價(jià)值和完善流動(dòng)性機(jī)制的債券、中央銀行票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等； |
| （二）上市公司股票、存托憑證，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類資產(chǎn)； | |
| （三）在證券期貨交易所等國(guó)務(wù)院同意設(shè)立的交易場(chǎng)所集中交易清算的期貨及期權(quán)合約等標(biāo)準(zhǔn)化商品及金融衍生品類資產(chǎn)； | |
| （四）公開(kāi)募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱公募基金），以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的比照公募基金管理的資產(chǎn)管理產(chǎn)品； | |
| （五）第（四）項(xiàng)規(guī)定以外的其他受?chē)?guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品（所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資除公募基金以外的其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品）； | |
| （六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。 | |
| 合同期限 | 不得設(shè)立不設(shè)存續(xù)期限的資產(chǎn)管理計(jì)劃，封閉式資產(chǎn)管理計(jì)劃的期限不得低于90天。 |
| 參與和退出 | 開(kāi)放式集合資產(chǎn)管理計(jì)劃每三個(gè)月至多開(kāi)放一次計(jì)劃份額的參與、退出，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。 |
| 信息披露 | （一）投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的資產(chǎn)管理計(jì)劃至少每周披露一次凈值； |
| （二）開(kāi)放式資產(chǎn)管理計(jì)劃凈值的披露頻率不得低于資產(chǎn)管理計(jì)劃的開(kāi)放頻率，分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)披露各類別份額凈值； | |
| （三）每季度結(jié)束之日起一個(gè)月內(nèi)披露季度報(bào)告，每年度結(jié)束之日起四個(gè)月內(nèi)披露年度報(bào)告； | |
| （四）發(fā)生資產(chǎn)管理合同約定的或者可能影響投資者利益的重大事項(xiàng)時(shí)，在事項(xiàng)發(fā)生之日起五日內(nèi)向投資者披露； | |
| （五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他要求。 | |
| 資產(chǎn)管理計(jì)劃成立不足三個(gè)月或者存續(xù)期間不足三個(gè)月的，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以不編制資產(chǎn)管理計(jì)劃當(dāng)期的季度報(bào)告和年度報(bào)告。 | |
| 費(fèi)用 | （一）資產(chǎn)管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍、投資策略、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素設(shè)定合理的管理費(fèi)率。 |
| （二）資產(chǎn)管理人可以與資產(chǎn)委托人在資產(chǎn)管理合同中約定提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。 | |
| （三）業(yè)績(jī)報(bào)酬提取應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)管理計(jì)劃的存續(xù)期限、收益分配和投資運(yùn)作特征相匹配，提取頻率不得超過(guò)每6個(gè)月一次，提取比例不得超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)以上投資收益的60%。因投資者退出資產(chǎn)管理計(jì)劃，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)按照資產(chǎn)管理合同的約定提取業(yè)績(jī)報(bào)酬的，不受前述提取頻率的限制。 | |
| 客戶參與要求 | 資產(chǎn)委托人需符合法規(guī)規(guī)定的合格投資者的相關(guān)要求，合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資于單只資產(chǎn)管理計(jì)劃不低于一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者其他組織： |
| （一）具有2 年以上投資經(jīng)歷，且滿足下列三項(xiàng)條件之一的自然人：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300 萬(wàn)元，家庭金融資產(chǎn)不低于500 萬(wàn)元，或者近3 年本人年均收入不低于40 萬(wàn)元； | |
| （二）最近1 年末凈資產(chǎn)不低于1000 萬(wàn)元的法人單位； | |
| （三）依法設(shè)立并接受?chē)?guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，包括證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司及其子公司、在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人、商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)投資公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)； | |
| （四）接受?chē)?guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品； | |
| （五）基本養(yǎng)老金、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）； | |
| （六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)視為合格投資者的其他情形。 | |
| 投資者應(yīng)當(dāng)以真實(shí)身份和自有資金參與資產(chǎn)管理計(jì)劃，并承諾委托資金的來(lái)源符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定。投資者未作承諾，或者資產(chǎn)管理人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)知道或者應(yīng)當(dāng)知道投資者身份不真實(shí)、委托資金來(lái)源不合法的，資產(chǎn)管理人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)不得接受其參與資產(chǎn)管理計(jì)劃。 | |
| 資產(chǎn)管理人和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在募集資產(chǎn)管理計(jì)劃過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，嚴(yán)格履行適當(dāng)性管理義務(wù)，充分了解投資者，對(duì)投資者進(jìn)行分類，對(duì)資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，向投資者推薦適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品，禁止誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相符合的產(chǎn)品，禁止向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計(jì)劃。 |
集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與基金的主要區(qū)別是投資者定位不同，以及投資風(fēng)格不同。
1、定位不同：基金是大眾化的理財(cái)品種，是公募產(chǎn)品;而集合資產(chǎn)管理計(jì)劃帶有一定的私募性質(zhì)，它目標(biāo)群多為中高端客戶。券商設(shè)立的非限定性集合計(jì)劃接受單個(gè)客戶的資金不得低于10萬(wàn)元，而設(shè)立的限定性集合理財(cái)計(jì)劃接受單個(gè)客戶的資金不得低于5萬(wàn)元。
2、產(chǎn)品投資比例不同：券商資管計(jì)劃的股票投資下限最低可以為0，而基金都有持倉(cāng)下限，尤其是股票型基金的最低持倉(cāng)下限為80%。
3、基金和資管計(jì)劃的區(qū)別在于面向?qū)ο蟛煌顿Y風(fēng)格也不一樣，基金是大眾化的產(chǎn)品，資管計(jì)劃是高凈值客戶的，基金管理相對(duì)嚴(yán)格，資管計(jì)劃的投資比較靈活。
