ETF(交易所交易基金)是在交易所上市交易的，基金份額可變的一種開放式基金。
ETF的特點
ETF結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點。投資者既可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場買賣，又可以像開放式基金一樣申購、贖回。在一級市場上，大投資者可以用一攬子股票換份額(申購)、以份額換一攬子股票(贖回)，中小投資者難以參與。在二級市場上，無論是大投資者還是中小投資者都可以按市場價格進行ETF份額的交易。ETF都是跟蹤某一選定指數(shù)的，本質上是一種指數(shù)基金。與傳統(tǒng)指數(shù)基金相比，ETF買賣更為方便(可以在交易時間隨時進行買賣)，成本更低。
ETF的類型
1.根據(jù)ETF跟蹤某一標的市場指數(shù)的不同，分為：
(1)股票型ETF;
(2)債券型ETF;
(3)商品型ETF。
2.根據(jù)復制方法的不同分為：
(1)完全復制型ETF，我國首只ETF—上證50ETF采用的就是完全復制;
(2)抽樣復制型ETF。
LOF(開放基金)與ETF區(qū)別
1.申購、贖回的標的不同。ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子證券或商品，LOF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價。
2.申購、贖回的場所不同。ETF的申購、贖回通過交易所進行;LOF的申購、贖回既可以在代銷網(wǎng)點進行，也可以在交易所進行。
3.對申購、贖回限制不同。只有資金在一定規(guī)模以上的投資者(基金份額通常要求30萬份以上)才能參與ETF的申購、贖回交易;LOF在申購、贖回上沒有特別要求。
4.基金投資策略不同。ETF通常采用完全被動式管理方法;LOF可以是指數(shù)型基金，也可以是主動管理型基金。
5.凈值報價頻率不同。在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值報價;而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常每1天只提供l次或幾次基金凈值報價。
