第三節(jié)　租賃概述

一、租賃的概念與功能

1．定義

租賃是以商品形態(tài)與貨幣形態(tài)相結(jié)合的方式提供的信用活動(dòng)，其有信用和貿(mào)易雙重性質(zhì)。

2．分類

租賃分類是一件復(fù)雜的事情，為了便于理解，本書將租賃行業(yè)分為租賃服務(wù)和融資租賃兩大類。

（1）租賃服務(wù)

租賃服務(wù)包括各種有形資產(chǎn)、非金融類無形資產(chǎn)的短期和長期租賃，租賃服務(wù)可分為以下兩個(gè)小類：

①短期租賃，包括機(jī)動(dòng)車、休閑體育設(shè)施、個(gè)人和家庭用品的租賃；

②長期租賃，包括商業(yè)經(jīng)營常用的其他機(jī)械設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)及類似產(chǎn)品的租賃。

（2）融資租賃

①定義

融資租賃業(yè)務(wù)是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易活動(dòng)。

②特點(diǎn)

融資租賃是一種具有融資、融物雙重職能的交易，涉及出租人、承租人、出賣人三方當(dāng)事人，包括租賃合同、供貨合同等兩個(gè)或兩個(gè)以上合同。

3．特點(diǎn)

（1）所有權(quán)與使用權(quán)相分離

租賃資產(chǎn)的所有權(quán)與使用權(quán)分離是租賃的主要特點(diǎn)之一。

（2）融資與融物相結(jié)合

租賃是以商品形態(tài)與貨幣形態(tài)相結(jié)合提供的信用活動(dòng)，出租人在向企業(yè)出租資產(chǎn)的同時(shí)，解決了企業(yè)的資金需求，具有信用和貿(mào)易雙重性質(zhì)。

（3）租金分期支付

與銀行信用大多采用到期還本付息的支付方式不同，租金的償還一般采取分期回流的方式。出租人的資金一次投入，分期收回。對(duì)于承租人而言，通過租賃可以提前獲得資產(chǎn)的使用價(jià)值，分期支付租金便于分期規(guī)劃未來的現(xiàn)金流出量。

【例6.17】租賃的特點(diǎn)包括（    ）。

A．所有權(quán)與使用權(quán)相分離

B．融資與融物相結(jié)合

C．租金分期支付

D．租賃的載體是貨幣資金

E．出租人的資金一次投入，分期收回

【答案】ABCE

【解析】D項(xiàng)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)與使用權(quán)分離是租賃的主要特點(diǎn)之一。銀行信用雖然也是所有權(quán)與使用權(quán)相分離，但載體是貨幣資金，租賃則是資金與實(shí)物相結(jié)合基礎(chǔ)上的分離。

4．功能

（1）融資與投資是融資租賃的基本功能

融資租賃產(chǎn)生之初主要是作為一種融資方式，重點(diǎn)是為那些難以獲得銀行貸款的中小企業(yè)融資。融資租賃是以融物方式提供融資，融資上的便利必然會(huì)帶來投資的擴(kuò)大。

（2）產(chǎn)品促銷與資產(chǎn)管理是融資租賃的擴(kuò)展功能

①產(chǎn)品促銷功能

產(chǎn)品促銷功能與融資租賃的特殊業(yè)務(wù)形式有直接關(guān)系，由于每一筆融資租賃業(yè)務(wù)都與設(shè)備緊緊地捆綁在一起，出租人將設(shè)備出租的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了設(shè)備的銷售和使用。因此，融資租賃既是融資活動(dòng)，也是銷售的過程。

②資產(chǎn)管理功能

資產(chǎn)管理功能建立在租賃業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

a．通過經(jīng)營性融資租賃達(dá)到表外融資的目的。在經(jīng)營性融資租賃中，租賃資產(chǎn)不記入承租人的資產(chǎn)負(fù)債表，不影響承租人的舉債能力，承租人也不必承擔(dān)設(shè)備殘值的處理，優(yōu)化了承租人的財(cái)務(wù)安排。

b．通過售后回租，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，使企業(yè)固定資產(chǎn)變現(xiàn)，減少了固定資產(chǎn)占用，提高了企業(yè)收益率。在企業(yè)重組并購等活動(dòng)中售后回租成為企業(yè)融資的重要方式。

c．通過融資租賃可以使承租人更有效地使用設(shè)備，減少設(shè)備閑置浪費(fèi)，提高資產(chǎn)使用效率。資產(chǎn)管理功能使融資租賃突破了單一融資功能的局限，極大擴(kuò)展了融資租賃的發(fā)展空間。

【例6.18】下列關(guān)于租賃的資產(chǎn)管理功能，說法錯(cuò)誤的是（    ）。

A．通過經(jīng)營性融資租賃可達(dá)到表外融資的目的

B．在經(jīng)營性融資租賃中，租賃資產(chǎn)不記入承租人的資產(chǎn)負(fù)債表

C．通過售后回租，降低了企業(yè)收益率

D．通過融資租賃可以使承租人更有效地使用設(shè)備，提高資產(chǎn)使用效率

【答案】C

【解析】C項(xiàng)，通過售后回租，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，使企業(yè)固定資產(chǎn)變現(xiàn)，減少了固定資產(chǎn)占用，提高了企業(yè)收益率。

二、租賃的產(chǎn)生與發(fā)展

1．租賃起源及其在國外的發(fā)展

（1）起源

租賃始于物品所有權(quán)與使用權(quán)的分離，早的記載可以追溯到公元前1400年，居住在地中海沿岸的腓基人發(fā)明了租賃這種新的商業(yè)貿(mào)易模式。后來被廣泛用于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中。

（2）近代租賃業(yè)

近代租賃業(yè)始于18世紀(jì)的工業(yè)革命。為了適應(yīng)社會(huì)化生生產(chǎn)方式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，租賃業(yè)發(fā)展進(jìn)入了新階段，租賃對(duì)象也發(fā)生了明顯變化。這一時(shí)期的租賃業(yè)常被稱為近代設(shè)備租賃業(yè)，具有如下特征：

①工業(yè)機(jī)器設(shè)備成了主要的租賃對(duì)象，租賃成為企業(yè)普遍采用的設(shè)備銷售方式；

②租賃期限較長；

③從事租賃業(yè)務(wù)的主體是設(shè)備制造商，租賃對(duì)象主要是自己生產(chǎn)的設(shè)備，租賃交易在生產(chǎn)廠家（出租人）和用戶（承租人）二者之間進(jìn)行，用戶把租賃作為代替購買的手段，制造商以此促進(jìn)設(shè)備銷售。

（3）現(xiàn)代租賃業(yè)

現(xiàn)代融資租賃始于20世紀(jì)50年代，以1952年美國租賃公司的成立為標(biāo)志。現(xiàn)代融資租賃是市場經(jīng)濟(jì)條件下更大規(guī)模的社會(huì)化生產(chǎn)分工和市場經(jīng)濟(jì)自由競爭的結(jié)果，具有鮮明的特征：

①現(xiàn)代租賃是以融資租賃為重要標(biāo)志的租賃信用形式，承租人不僅取得物品的使用權(quán)，更重要的是將租賃信用作為一種融資手段，具有信用和貿(mào)易的雙重功能；

②租賃公司以租賃信用中介機(jī)構(gòu)的形式出現(xiàn)，這種專業(yè)化運(yùn)作使租賃信用形式有了質(zhì)的飛躍；

③租賃的功能更完善、經(jīng)濟(jì)關(guān)系更廣泛，現(xiàn)代租賃的信用、貿(mào)易功能，尤其是金融功能被充分發(fā)揮和利用，企業(yè)普遍通過租賃設(shè)備來解決資金短缺、技術(shù)改造問題。隨著用戶多元化服務(wù)要求的增加，當(dāng)前融資租賃業(yè)的功能還進(jìn)一步擴(kuò)展到財(cái)政金融、經(jīng)營管理、銷售網(wǎng)絡(luò)、咨詢策劃等很多領(lǐng)域。

2．我國的融資租賃發(fā)展歷程

我國的融資租賃發(fā)展歷程如下：

①我國融資租賃的發(fā)展始于改革開放之初。1980年年初，中國國際信托投資公司試辦了批融資租賃業(yè)務(wù)，并取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益。1981年，中國東方國際租賃公司和中國租賃有限公司兩家融資租賃公司先后成立，標(biāo)志著我國融資租賃業(yè)的創(chuàng)立。

②在經(jīng)歷了誕生初期的快速發(fā)展后，由于管理制度的缺失，在20世紀(jì)90年代融資租賃業(yè)欠租違約事件屢有發(fā)生，導(dǎo)致許多租賃公司陷入破產(chǎn)、清算或業(yè)務(wù)停滯的局面。

③從1999年開始，《中華人民共和國合同法》、《金融租賃公司管理辦法》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——租賃》等法律法規(guī)相繼出臺(tái)，為融資租賃交易構(gòu)建了基本的法制基礎(chǔ)，我國融資租賃業(yè)重獲新生，步入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。

④2007年，中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了新的《金融租賃公司管理辦法》，明確了金融租賃公司新的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，允許符合資質(zhì)要求的商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)設(shè)立和參股金融租賃公司。隨著這些新鮮血液的輸入，我國融資租賃業(yè)進(jìn)入了迅速發(fā)展的時(shí)期。

三、租金管理

1．租金的構(gòu)成要素和支付方式

（1）定義

租金是出租人因轉(zhuǎn)讓某種資產(chǎn)的使用權(quán)而獲得的補(bǔ)償和收益，即承租人因使用租賃物件而支付給出租人的費(fèi)用。

（2）決定因素

租金的確定以耗費(fèi)在租賃資產(chǎn)上的價(jià)值為基礎(chǔ)，取決于租賃市場的供求關(guān)系。融資租賃每期租金的多少，一般取決于以下三個(gè)因素：

①設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值，包括設(shè)備購買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)以及設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入；

②資金成本，即租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息；

③租賃手續(xù)費(fèi)，即租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤。

通常，租金總額等于上述因素的總和。

【例6.19】融資租賃每期租金的多少，一般取決于哪些因素？（    ）

A．設(shè)備原價(jià)

B．資金成本

C．租賃手續(xù)費(fèi)

D．設(shè)備預(yù)計(jì)殘值

E．設(shè)備的種類

【答案】ABCD

【解析】租金的確定以耗費(fèi)在租賃資產(chǎn)上的價(jià)值為基礎(chǔ)，取決于租賃市場的供求關(guān)系。融資租賃每期租金的多少，一般取決于三個(gè)因素：①設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值，包括設(shè)備購買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)以及設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入；②資金成本，即租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息；③租賃手續(xù)費(fèi)，即租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤。

（3）支付方式

支付方式也是影響租金水平的重要因素。租金的支付通常有以下三種分類方式：

①按支付間隔期的長短，分為年付、半年付、季付和月付等方式；

②按在期初和期末支付，分為先付和后付；

③按每次支付額的大小，分為等額支付和不等額支付兩種。

在融資租賃實(shí)踐中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金支付。

2．租金的計(jì)算方法

租金的計(jì)算方法很多種，常見的有年金法、附加率法、成本回收法、浮動(dòng)利率租金計(jì)算法、不規(guī)則租金計(jì)算法等。在我國融資租賃實(shí)務(wù)中，租金的計(jì)算大多采用等額年金法。

【例6.20】在我國融資租賃實(shí)務(wù)中，租金的計(jì)算大多采用（    ）。

A．附加率法

B．成本回收法

C．浮動(dòng)利率租金計(jì)算法

D．等額年金法

【答案】D

【解析】租金的計(jì)算方法很多種，常見的有年金法、附加率法、成本回收法、浮動(dòng)利率租金計(jì)算法、不規(guī)則租金計(jì)算法等。在我國融資租賃實(shí)務(wù)中，租金的計(jì)算大多采用等額年金法。

3．租金的影響因素

影響租金的因素一般有以下幾種：

（1）租賃期限

租期的長短，決定了租金支付年限的長短。租期越長，承租人占用出租人資金的時(shí)間就越長，出租人承受的利息負(fù)擔(dān)就越重。

（2）計(jì)算方法

同一筆租賃交易，不同的租金計(jì)算方法將會(huì)直接影響租金總額的大小。

（3）利率

在租賃設(shè)備總成本一定的情況下，利率是影響租金總額重要的因素。在固定利率條件下，若其他因素不變，利率越高，租金總額越大，反之亦然；在浮動(dòng)利率條件下，若其他因素不變，基準(zhǔn)利率加上利差之和越高，當(dāng)期的租金越大，反之亦然。

（4）付租間隔期

一般情況下，租金支付的間隔期越長，承租人占用出租人資金的時(shí)間就越長，應(yīng)支付給出租人的利息就越多，從而租金總額將越大。

（5）保證金的支付數(shù)量和方式

保證金是出租人為了減少出租資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而向承租人預(yù)收的一筆資金。承租人在租賃開始日按租賃資產(chǎn)價(jià)款的一定比例支付保證金。一般情況下，支付的保證金越多，租金總額越小；反之則越大。

（6）營業(yè)費(fèi)用

①對(duì)于經(jīng)營租賃，由于出租人能從規(guī)模經(jīng)濟(jì)中得到好處，從而可以按比承租人更低的成本來維修和保養(yǎng)租賃資產(chǎn)，所以一般由出租人承擔(dān)營業(yè)費(fèi)用，出租人可以選定較低的租金形式，把部分節(jié)約下來的費(fèi)用轉(zhuǎn)讓給承租人，以促成租賃交易。

②對(duì)于融資租賃，承租人一開始就將出租人的設(shè)備作為自己的資產(chǎn)，相應(yīng)的也要負(fù)擔(dān)設(shè)備的維修、保養(yǎng)費(fèi)用，這可以防止出租人將營業(yè)費(fèi)用作為較高的租金全部轉(zhuǎn)移給承租人，減輕不合理的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

（7）付租方式

付租方式有期初付租和期末付租之分。在期初付租情況下，承租人占用出租人資金的時(shí)間相對(duì)縮短，租金總額較少；相比之下，期末付租的租金要相對(duì)較高。

（8）計(jì)息日和起租日

由于計(jì)息日和起租日的確定方法不同，兩者之間的時(shí)問間隔也不同，利息累積將存在差異，進(jìn)而對(duì)租金總額將產(chǎn)生影響。

此外，稅收、支付幣種等因素也會(huì)對(duì)租金的計(jì)算產(chǎn)生一定的影響。

四、融資租賃合同

1．融資租賃合同及其特征

（1）定義

融資租賃合同是融信貸與租賃為一體的一種租賃合同，是現(xiàn)代商業(yè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物。根據(jù)我國《合同法》的定義，融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。

（2）特征

根據(jù)融資租賃合同的定義，結(jié)合其在實(shí)踐中所發(fā)揮的作用，融資租賃合同主要具有以下特征：

①融資租賃合同是諾成、要式合同。諾成合同是指融資租賃合同經(jīng)當(dāng)事人意思表示一致即成立，而非以租賃物或租金的實(shí)際交付為條件。

②融資租賃合同是雙務(wù)、有償合同。雙務(wù)合同是指雙方當(dāng)事人相互享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)的合同；有償合同是指一方當(dāng)事人取得權(quán)利是以償付代價(jià)為前提的合同。

③融資租賃合同是不可單方解除的合同。融資租賃合同一般都含有承租人不得中途解約的約定，即承租人在租賃期限內(nèi)不得以任何理由解除合同，即使在發(fā)生不可抗力的情況下。

2．融資租賃合同的主要內(nèi)容

由于融資租賃合同集買賣合同與租賃合同于一體，因此，融資租賃合同的內(nèi)容包括租賃和買賣兩部分：

（1）租賃部分包括以下條款

租賃關(guān)系的當(dāng)事人、租賃標(biāo)的物、租賃標(biāo)的物的出賣人及其制造廠家、租賃標(biāo)的物的交付與驗(yàn)收、出租人購買標(biāo)的物的成本、租賃期限、租金及支付方式、租賃物的保險(xiǎn)等。

（2）買賣部分包括以下條款

買賣關(guān)系的當(dāng)事人、租賃合同中約定的物、標(biāo)的物的交付、標(biāo)的物的擔(dān)保責(zé)任和索賠、標(biāo)的物的價(jià)款及支付方式、承租人對(duì)買賣合同的確認(rèn)等。

3．融資租賃合同的簽訂、變更和解除

（1）簽訂

融資租賃合同的訂立一般由承租人發(fā)起，其具體步驟分為：

①承租人選擇租賃物出賣人（供應(yīng)商）并與出賣人協(xié)商約定買賣合同的條款；

②承租人選擇出租人（租賃公司），并與其簽訂融資租賃合同；

③承租人與出租人訂立委托協(xié)議，委托出租人按照自己確定的出賣人和商定的條件與出賣人訂立買賣合同；

④出租人以自己的名義與出賣人訂立買賣合同，同時(shí)，承租人必須在買賣合同上簽名蓋章。

【例6.21】融資租賃合同的訂立一般由（    ）發(fā)起。

A．承租人

B．出租人

C．出賣人

D．承租人聯(lián)合出租人

【答案】A

【解析】融資租賃合同主要是解決承租人對(duì)租賃物的需求問題，因此，融資租賃合同的訂立一般由承租人發(fā)起。

（2）變更和解除

按照《合同法》的規(guī)定，融資租賃合同的變更和解除應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

①融資租賃合同中的雙方當(dāng)事人經(jīng)協(xié)商一致，可以變更或解除合同，但不得因此損害國家利益和社會(huì)公共利益；

②雙方當(dāng)事人協(xié)商變更融資租賃合同，應(yīng)征得擔(dān)保人的同意或事先通知擔(dān)保人。擔(dān)保人表示不同意的，如果融資租賃合同雙方仍協(xié)商變更合同，則擔(dān)保人的擔(dān)保責(zé)任因此免除；

③未經(jīng)出租人同意，承租人擅自轉(zhuǎn)租租賃物的，其轉(zhuǎn)租合同無效，出租人有權(quán)解除融資租賃合同。因此造成出租人損失的，承租人應(yīng)負(fù)責(zé)賠償損失；

④變更或解除融資租賃合同，應(yīng)采用書面形式；

⑤融資租賃合同訂立后，不得因承辦人或法定代表人的變動(dòng)而變更或解除；

⑥融資租賃合同解除，不影響當(dāng)事人因其所受損失向有過錯(cuò)的對(duì)方當(dāng)事人要求賠償?shù)臋?quán)利。

五、融資租賃市場及其體系

1．融資租賃市場的監(jiān)管體系

長期以來，我國融資租賃市場呈現(xiàn)“多頭監(jiān)管”的狀況，即金融租賃公司由銀監(jiān)會(huì)審批、監(jiān)管；內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局共同審批、監(jiān)管；外商融資租賃公司由商務(wù)部審批、監(jiān)管。

隨著商務(wù)部2013年發(fā)布了《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》、銀監(jiān)會(huì)2014年發(fā)布了《金融租賃公司管理辦法》我國融資租賃市場監(jiān)管得到了統(tǒng)一和完善。

【例6.22】下列關(guān)于我國融資租賃市場呈現(xiàn)的“多頭監(jiān)管”的狀況，描述正確的是（    ）。

A．金融租賃公司由銀監(jiān)會(huì)審批、監(jiān)管

B．金融租賃公司由國務(wù)院審批、監(jiān)管

C．內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局共同審批、監(jiān)管

D．內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司由銀監(jiān)會(huì)審批、監(jiān)管

E．外商融資租賃公司由商務(wù)部審批、監(jiān)管

【答案】ACE

【解析】長期以來，我國融資租賃市場呈現(xiàn)“多頭監(jiān)管”的狀況，即金融租賃公司由銀監(jiān)會(huì)審批、監(jiān)管；內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局共同審批、監(jiān)管；外商融資租賃公司由商務(wù)部審批、監(jiān)管。

2．融資租賃市場的運(yùn)行體系

（1）融資租賃市場的供給主體

我國融資租賃市場的供給主體主要是融資租賃公司。根據(jù)股東背景和運(yùn)營主體的不同，我國融資租賃公司可分為銀行系金融租賃公司、廠商系融資租賃公司和獨(dú)立第三方融資租賃公司三類。

（2）融資租賃市場的資金運(yùn)用

從融資租賃資金的運(yùn)用看，政府部門和工商企業(yè)都是重要的資金運(yùn)用者。

①從政府部門看，融資租賃是政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要融資渠道。

②從工商企業(yè)看，航空、船舶、工程機(jī)械、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)具有較高的融資租賃業(yè)務(wù)滲透率（年租賃交易總額占固定資產(chǎn)投資總額的比率）。

難度分析：2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融特點(diǎn)分析

章節(jié)講義：2016年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融章節(jié)講義匯總

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