建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)(一級(jí)建造師)精講班第25講講義

企業(yè)狀況與經(jīng)營(yíng)成果分析
lZl02092 掌握企業(yè)狀況與經(jīng)營(yíng)成果分析
一、盈利能力分析
在分析企業(yè)盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除以下項(xiàng)目：(1) 證券買(mǎi) 賣(mài)等非正常經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目；(2) 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目；(3) 重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目；(4) 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響等因素。
反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)通常使用的主要有：（1）凈資產(chǎn)收益率（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率
( 一 ) 凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)本期凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)的比率，是反映企業(yè)盈利能力的核心指 標(biāo)。該指標(biāo)越高，凈利潤(rùn)越多，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越好。
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)
式中 :
(1) 凈利潤(rùn)是指企業(yè)當(dāng)期稅后利潤(rùn) 
(2) 凈資產(chǎn)是指企業(yè)期末資產(chǎn)減負(fù)債后的余額 
(3) 平均凈資產(chǎn) =( 期初凈資產(chǎn) + 期末凈資產(chǎn) )/2 。
指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收人和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。
影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有：(1) 產(chǎn)品的價(jià)格；(2) 單位成本的高低；(3) 產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷(xiāo)售的數(shù)量； (4) 的資金占用量的大小
( 二 ) 總資產(chǎn)報(bào)酬率
總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的收益率 , 它反映企業(yè)全部資產(chǎn)運(yùn)用的總成果。
總資產(chǎn)報(bào)酬率 = 息稅前利潤(rùn)總額 / 平均資產(chǎn)總額
(1) 息稅前利潤(rùn)總額 = 利潤(rùn)總額十利息支出 ;
(2) 平均資產(chǎn)總額 =( 期初資產(chǎn)總額十期末資產(chǎn)總額 )/2 。
總資產(chǎn)報(bào)酬率反映公司資產(chǎn)的利用效率，是個(gè)綜合性很強(qiáng)的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，同時(shí)也意味著企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)，該指標(biāo)越高越好。 
二、營(yíng)運(yùn)能力分析
企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的比率主要包括 : 
(1) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(2) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(3) 存貨周轉(zhuǎn)率
(4) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。
( 一 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與總資產(chǎn)平均余額之間的比率。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ( 次 )=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額    
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率以及資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映企業(yè)銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小主要取決于兩個(gè)因素：(1) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；(2) 流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。
( 二 ) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額之間的比率 , 通常用周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)表示。 
      流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)余額 
      流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) = 計(jì)算期天數(shù)/ 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)
或 =( 平均流動(dòng)資產(chǎn)余額×計(jì)算期天數(shù) )/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額
流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，也即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力就越好；反之，表明周轉(zhuǎn)速度越慢，流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力就越差。
( 三 ) 存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式。
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)戚本/存貨平均余額
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 計(jì)算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)
或 =( 計(jì)算期天數(shù)×存貨平均余額 )/主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越 短，說(shuō)明該指標(biāo)越好，它表明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度快，經(jīng)營(yíng)效率高，庫(kù)存存貨適度；周轉(zhuǎn)率低或者下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)，則可能意味著企業(yè)存貨中殘次品的增加，這樣就會(huì)增大企業(yè)在存貨方面的投資，同時(shí)也增大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。提高存貨周轉(zhuǎn)率可提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則企業(yè)的變現(xiàn)能力越差。
( 四 ) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在某一時(shí)期除銷(xiāo)收入凈額和同期應(yīng)收賬款平均余額之間的比率，通常用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式來(lái)表示。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ( 周轉(zhuǎn)次數(shù) )= 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×計(jì)算期天數(shù)
“計(jì)算期天數(shù)”，全年按 360 天計(jì)算，全季按 90天計(jì)算，全月按 30 天計(jì)算。
一般認(rèn)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好，它表明企業(yè)應(yīng)收賬款收回速度快，這樣一方面可以節(jié)約資金 , 同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)信用狀況好，不易發(fā)生壞賬損失。
影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率正確計(jì)算的因素主要有 : 
(1) 季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況
(2) 大量使用分期收款結(jié)算方式
(3) 大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷(xiāo)售
(4) 年末銷(xiāo)售大量增加或年末銷(xiāo)售大幅度下降。 
三、償債能力分析 
企業(yè)償債能力的比率主要有 :
(1) 資產(chǎn)負(fù)債率
(2) 速動(dòng)比率
(3) 流動(dòng)比率。
( 一 ) 資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率關(guān)系 , 它既能反映企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)。
資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額
從企業(yè)債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障