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1Z102073  資金成本的計算與應用（可考指數★★★★★）

一、資金成本的概念

資金成本包括資金占用費和籌資費用兩個部分，資金占用費是指企業占用資金支付的費用，如銀行借款利息和債券利息等。籌資費用是指在資金籌集過程中支付的各項費用，如發行債券支付的印刷費、代理發行費、律師費、公證費、廣告費等，它通常是在籌措資金時一次性支付，在使用資金的過程中不再發生。因此，籌資費用可看作資金成本的固定費用，一般視為籌資數額的一項扣除。資金占用費和籌集資金的數額、資金占用時間的長短有直接聯系，可看作是資金成本的變動費用。

二、資金成本的作用

1．選擇資金來源、確定籌資方案的重要依據

從籌資決策的角度來講，企業力求選擇資金成本最低的籌資方式。

2．評價投資項目、比較投資方案和進行投資決策的經濟標準

從企業投資決策的角度來講，通常將資金成本率視為一個投資項目的最低收益率或必要報酬率。

3．評價企業經營業績的基準

資金成本還可用作衡量企業經營業績的尺度，即全部投資的利潤率應高于資金成本，否則表明業績欠佳，需要改善經營管理。

三、資金成本的計算

常用的資金成本有個別資金成本和綜合資金成本。

1．個別資金成本

2．綜合資金成本