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第1題單選

有關(guān)期貨與期權(quán)關(guān)系的說法，正確的是()。

A．期貨交易的風(fēng)險與收益對稱，期權(quán)交易的風(fēng)險與收益不對稱

B．期貨交易雙方都要繳納保證金，期權(quán)交易雙方都不必繳納保證金

C．二者了結(jié)頭寸的方式相同

D．期貨交易實行雙向交易，期權(quán)交易實行單向交易

參考答案：A

參考解析： B項，期貨交易中，買賣雙方都要繳納保證金；期權(quán)交易中，買方不需要繳納保證金，賣方需要繳納一定的保證金。C項，期貨交易中，投資者可以通過對沖平倉或?qū)嵨锝桓畹姆绞搅私Y(jié)倉位；期權(quán)交易中，投資者了結(jié)的方式包括三種：對沖、行使權(quán)利或到期放棄權(quán)利。D項，期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。

第2題單選

滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的()。

A．8％

B．5％

C．10％

D．12％

參考答案：A

參考解析： 為降低交易成本，提高市場的資金使用效率．中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整至10％，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)至8％。

第3題單選

以下關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說法，正確的是()。

A．如果已持有期貨空頭頭寸，可買進(jìn)看跌期權(quán)加以保護(hù)

B．買進(jìn)看跌期權(quán)比賣出標(biāo)的期貨合約可獲得更高的收益

C．計劃購入現(xiàn)貨者預(yù)期價格上漲，可買進(jìn)看跌期權(quán)

D．交易者預(yù)期標(biāo)的物價格下跌，適宜買進(jìn)看跌期權(quán)

參考答案：D

參考解析： A項，如果已持有期貨空頭頭寸，為避免期貨價格上漲遭受損失，可買進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)；B項，看跌期權(quán)買方盈利有限，接近于執(zhí)行價格-權(quán)利金；C項，計劃購入現(xiàn)貨者預(yù)期價格上漲，應(yīng)買進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)。

第4題單選

在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，可以()。

A．將客戶介紹給期貨公司

B．利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金

C．代理客戶委托下達(dá)指令

D．代替客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同

參考答案：A

參考解析： 證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為客戶開展期貨交易提供一定的服務(wù)，期貨公司因此向證券公司支付一定的傭金。證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：①協(xié)助辦理開戶手續(xù)；②提供期貨行情信息和交易設(shè)施；③中國證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。

第5題單選

波浪理論認(rèn)為，一個完整的價格下跌周期一般由()個下跌浪和3個調(diào)整浪組成。

A．3

B．4

C．5

D．6

參考答案：C

參考解析： 波浪理論認(rèn)為，一個完整的價格周期要經(jīng)過8個過程，上升周期由5個上升過程(上升浪)和3個下降調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，下跌周期有5個下跌過程(下跌浪)和3個上升調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，一個周期結(jié)束之后，才會進(jìn)入下一個周期。

第6題單選

若其他條件不變，銅消費市場不景氣，上海期貨交易所銅期貨價格()。

A．將隨之上升

B．將隨之下降

C．保持不變

D．變化方向無法確定

參考答案：B

參考解析： 在其他條件不變的情況下，當(dāng)前銅消費市場不景氣，銅處于供大于求的狀態(tài)，則銅現(xiàn)貨價格會下降。對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。因此，在其他條件不變時，銅消費市場不景氣會導(dǎo)致期貨價格下降。

第7題單選

我國某榨油廠計劃3個月后購人1000噸大豆，欲利用國內(nèi)大豆期貨進(jìn)行套期保值，具體建倉操作是()。(每手大豆期貨合約為10噸)

A．賣出100手大豆期貨合約

B．買入100手大豆期貨合約

C．賣出200手大豆期貨合約

D．買入200手大豆期貨合約

參考答案：B

參考解析： 買入套期保值的操作主要適用于以下情形：①預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔(dān)心市場價格上漲，使其購入成本提高；②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔(dān)心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。已知每手大豆期貨合約為10噸，1 000噸大豆為100手，所以，建倉操作是買入100手大豆期貨合約。

第8題單選

某行權(quán)價為210元的看跌期權(quán)，對應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為207元。當(dāng)前該期權(quán)的權(quán)利金為8元。該期權(quán)的時間價值為()元。

A．5

B．3

C．8

D．11

參考答案：A

參考解析：看跌期權(quán)的時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值，其中，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格。該看跌期權(quán)的時間價值為：8 -(210-207)=5(元)。

第9題單選

下列期權(quán)中，屬于實值期權(quán)的是()。

A．行權(quán)價為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為350的看漲期權(quán)

B．行權(quán)價為350，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為300的看漲期權(quán)

C．行權(quán)價為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為350的看跌期權(quán)

D．行權(quán)價為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場價格為300的看漲期權(quán)

參考答案：A

參考解析： 實值期權(quán)，也稱期權(quán)處于實值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價值計算結(jié)果大于0的期權(quán)。內(nèi)涵價值的計算公式如下：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格。只有A項的內(nèi)涵價值大于0。

第10題單選

根據(jù)期貨公司客戶資產(chǎn)保護(hù)的規(guī)定，下列說法正確的是()。

A．當(dāng)客戶出現(xiàn)交易虧損時，期貨公司應(yīng)以風(fēng)險準(zhǔn)備金和自有資金墊付

B．當(dāng)客戶保證金不足時，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付

C．客戶保證金應(yīng)與期貨公司自有資產(chǎn)一起存放，共同管理

D．客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行盈虧結(jié)算

參考答案：D

參考解析： A、B兩項，客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險準(zhǔn)備金和自有資金墊付，不得占用其他客戶的保證金；C項，客戶保證金應(yīng)當(dāng)與期貨公司自有資產(chǎn)相互獨立，分別管理。