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第1題多選

關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的說法，正確的有()。

A．買賣雙方不需要交換本金

B．賣方為名義借款人

C．買賣雙方按照協(xié)議利率與參照利率的差額支付結(jié)算金

D．買方為名義貸款人

參考答案：A,C

參考解析： 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，賣方則是名義貸款人。之所以稱為“名義”，是因?yàn)榻栀J雙方不必交換本金。在遠(yuǎn)期利率協(xié)議下，如果參照利率超過合同的協(xié)議利率，那么賣方就要支付給買方一筆結(jié)算金，以補(bǔ)償買方在實(shí)際借款中因利率上升而造成的損失；反之，則由買方支付給賣方一筆結(jié)算金。

第2題多選

理論上，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，將導(dǎo)致()。

A．國(guó)債價(jià)格上漲

B．國(guó)債期貨價(jià)格上漲

C．國(guó)債價(jià)格下跌

D．國(guó)債期貨價(jià)格下跌

參考答案：C,D

參考解析： 影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。國(guó)債期貨理論價(jià)格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算，即：期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本。由此可知，國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格呈正相關(guān)。

第3題多選

對(duì)買入套期保值而言，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形有()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A．由正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)

B．基差為負(fù)，且絕對(duì)值越來越小

C．由反向市場(chǎng)變?yōu)檎蚴袌?chǎng)

D．基差為正，且數(shù)值越來越小

參考答案：C,D

參考解析： 在買入套期保值中，基差走弱，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。A、B兩項(xiàng)為基差走強(qiáng)的情形。

第4題多選

看漲期權(quán)多頭可以通過()的方式了結(jié)期權(quán)頭寸。

A．賣出同一看漲期權(quán)平倉(cāng)

B．持有期權(quán)至合約到期或放棄行權(quán)

C．買入同一看漲期權(quán)平倉(cāng)

D．行權(quán)

參考答案：A,B,D

參考解析： 開倉(cāng)買入期權(quán)通常稱為建立期權(quán)多頭頭寸，開倉(cāng)買入看漲期權(quán)，稱交易者為期權(quán)多頭，建倉(cāng)頭寸為看漲期權(quán)多頭。期權(quán)多頭和空頭了結(jié)頭寸的方式不同。期權(quán)多頭可以通過對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期；當(dāng)期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，空頭必須履約，即以履約的方式了結(jié)期權(quán)頭寸；如果多頭沒有行權(quán)，則空頭也可以通過對(duì)沖平倉(cāng)了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期。

第5題多選

大連商品交易所7月黃大豆1號(hào)期貨合約的最新成交價(jià)為3590元／噸時(shí)，某客戶下達(dá)了賣出該合約的市價(jià)指令，則可能的成交價(jià)格為()元／噸。

A．3589

B．3591

C．3590

D．3588

參考答案：A,B,C,D

參考解析： 客戶在下達(dá)這種指令時(shí)不須指明具體的價(jià)位，而是要求以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最好價(jià)格達(dá)成交易。因此四個(gè)選項(xiàng)均為可能的成交價(jià)。

第6題多選

關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量變化的說法，正確的有()。

A．成交雙方均為平倉(cāng)操作，持倉(cāng)量減少

B．成交雙方均為建倉(cāng)操作，持倉(cāng)量增加

C．成交雙方買方為開倉(cāng)、賣方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量減少

D．成交雙方買方為平倉(cāng)、賣方為開倉(cāng)，持倉(cāng)量減少

參考答案：A,B

參考解析： 如果買賣(多空)雙方均建立了新頭寸，則持倉(cāng)量增加。如果雙方均是平倉(cāng)了結(jié)原有頭寸，則持倉(cāng)量減少。如果一方開立新的交易頭寸，而另一方平倉(cāng)了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則持倉(cāng)量不變，這包括多頭換手和空頭換手兩種情況。

第7題多選

期貨公司的職能包括()等。

A．根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約

B．對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)

C．為客戶提供期貨市場(chǎng)信息

D．擔(dān)保交易履約

參考答案：A,B,C

參考解析： 期貨公司作為場(chǎng)外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，其主要職能包括：①根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；②對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；③為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問；④為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。

第8題多選

某套利者利用雞蛋期貨進(jìn)行套利交易。假設(shè)兩個(gè)雞蛋期貨合約的價(jià)格關(guān)系為正向市場(chǎng)，且3月3日和3月10日的價(jià)差變動(dòng)如下表所示，則該套利者3月3日適合做買入套利的情形有()。

A．①

B．②

C．③

D．④

參考答案：A,C

參考解析： 進(jìn)行買入套期保值時(shí)，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)盈利。情形②與情形④價(jià)差縮小，該套利者如果進(jìn)行買入套利將面臨虧損。

第9題多選

以下有關(guān)股指期貨的說法正確的有()。

A．股指期貨的合約規(guī)模由現(xiàn)貨指數(shù)點(diǎn)與合約乘數(shù)共同決定

B．股指期貨以股票指數(shù)所代表的一攬子股票作為交割資產(chǎn)

C．股指期貨采用現(xiàn)金交割

D．股指期貨的合約規(guī)模由所報(bào)點(diǎn)數(shù)與合約乘數(shù)共同決定

參考答案：C,D

參考解析： A、D兩項(xiàng)，股指期貨以指數(shù)點(diǎn)數(shù)報(bào)出，期貨合約的價(jià)值由所報(bào)點(diǎn)數(shù)與每個(gè)指數(shù)點(diǎn)所代表的金額相乘得到。每一股指期貨合約都有預(yù)先確定的每點(diǎn)所代表的固定金額，這一金額稱為合約乘數(shù)。因此，股指期貨合約的規(guī)模是不確定的，它會(huì)隨著股指期貨市場(chǎng)點(diǎn)數(shù)的變化而變化。B、C兩項(xiàng)，指數(shù)期貨沒有實(shí)際交割的資產(chǎn)，指數(shù)是由多種股票組成的組合；合約到期時(shí)，不可能將所有標(biāo)的股票拿來交割，故而只能采用現(xiàn)金交割。

第10題多選

按照慣例，在國(guó)際外匯市場(chǎng)上采用間接標(biāo)價(jià)法的貨幣有()。

A．加元

B．歐元

C．英鎊

D．日元

參考答案：B,C

參考解析： 間接標(biāo)價(jià)法是以外幣表示本幣的價(jià)格，即以一定單位(1、100或1000個(gè)單位)的本國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，歐元、英鎊、澳元等采用間接標(biāo)價(jià)法。