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本次復習章節為《期貨基礎知識》第十章第一節：遠期合約概述，今日試題考點為：
| 期貨從業考點 | 掌握程度 |
遠期合約的交割價格、遠期合約價值與遠期價格 | 了解★★☆☆☆ |
| 遠期合約的損益 | 了解★★☆☆☆ |
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假設一只無分紅的股票價格為每手100元，市場無風險利率為5% ,那么以這只股票為標的資產的遠期合約價格應該是(??)元。
A .95
B .100
C .105
D .150
參考解析：100 x (1 +5% ) =105 (元)。
分如下兩種情況進行討論：
(1)若遠期合約價格高于105元，如110元。投資者可以從貨幣市場以無風險利率借入100元購買一手該股票，同時做一份對應的遠期合約空頭。等到合約到期日，投資者以110元交割該股票，同時償還貨幣市場上的負債105元。投資者在這個過程中獲得了5元的無風險收益。
(2)若遠期價格低于105元，如102元。投資者可以先賣空一手股票，獲得100元的收益并將這筆收益以無風險利率投資于貨幣市場，同時做一份對應的遠期合約多頭。在遠期合約到期日，投資者在貨幣市場收益 為105元，他按合約交割價格102元買入一手股票，并以此平掉之前的股票空頭倉位。投資者在這個過程中獲得了3元的無風險收益。
因此，在無套利均衡定價的思想下，該遠期合約的價格為105元。
買賣雙方在遠期合約中約定的未來交付標的資產的價格，是( )
A .遠期價格
B .遠期價值
C .現貨即期價格
D .遠期合約交割價格
參考解析：遠期合約交割價格(Delivery Price)是買賣雙方在遠期合約中約定的未來交付標的資產的價格，也稱為協議價格。
遠期多頭和空頭面臨的風險是對稱的，其收益與損失都有發生的可能。一方的盈利就是另一方的虧損。因此，遠期合約是零和博弈。（ ）
A.錯
B.對
