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1.期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)包括()指標(biāo)。
A. Delta
B. Gamma
C. Theta
D. Vega
參考答案：ABCD
參考解析：由期權(quán)的定價(jià)原則和B-S-M模型可以看出，影響期權(quán)價(jià)格的因素主要有標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率、市場(chǎng)利率和期權(quán)到期時(shí)間等。我們經(jīng)常用Delta、Gamma、Vega、Theta、Rh0這五個(gè)常用的希臘字母來(lái)描述這些因素對(duì)于期權(quán)價(jià)格的影響。
2.下列關(guān)于Gamma的說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。
A. Gamma值較小時(shí)，意味著Delta對(duì)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)不敏感
B. 深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較大
C. 平價(jià)期權(quán)的Gamma最小
D. 波動(dòng)率增加將使行權(quán)價(jià)附近的Gamma減小
參考答案：BC
參考解析：BC兩項(xiàng)，Gamma值較小時(shí)，意味著Delta對(duì)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)不敏感，投資者不必頻繁調(diào)整頭寸對(duì)沖資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);反之，投資者就需要頻繁調(diào)整。深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只有當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)相近時(shí)，價(jià)格的波動(dòng)才會(huì)導(dǎo)致Delta值的劇烈變動(dòng)，因此平價(jià)期權(quán)的Gamma最大。
3.下列關(guān)于Vega說(shuō)法正確的有()。
A. Vega用來(lái)度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感性
B. 波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格成正比
C. 期權(quán)到期日臨近，標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率對(duì)期權(quán)價(jià)格影響變小
D. 該值越小，表明期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的變化越敏感
參考答案：ABC
參考解析：D項(xiàng)，Vega用來(lái)度量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的敏感性，該值越大，表明期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率的變化越敏感。
