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1.期權(quán)風險度量指標包括()指標。
A. Delta
B. Gamma
C. Theta
D. Vega
參考答案：ABCD
參考解析：由期權(quán)的定價原則和B-S-M模型可以看出，影響期權(quán)價格的因素主要有標的資產(chǎn)的價格、標的資產(chǎn)價格波動率、市場利率和期權(quán)到期時間等。我們經(jīng)常用Delta、Gamma、Vega、Theta、Rh0這五個常用的希臘字母來描述這些因素對于期權(quán)價格的影響。
2.下列關(guān)于Gamma的說法錯誤的有()。
A. Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動不敏感
B. 深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較大
C. 平價期權(quán)的Gamma最小
D. 波動率增加將使行權(quán)價附近的Gamma減小
參考答案：BC
參考解析：BC兩項，Gamma值較小時，意味著Delta對資產(chǎn)價格變動不敏感，投資者不必頻繁調(diào)整頭寸對沖資產(chǎn)價格變動風險;反之，投資者就需要頻繁調(diào)整。深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只有當標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價相近時，價格的波動才會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma最大。
3.下列關(guān)于Vega說法正確的有()。
A. Vega用來度量期權(quán)價格對波動率的敏感性
B. 波動率與期權(quán)價格成正比
C. 期權(quán)到期日臨近，標的資產(chǎn)波動率對期權(quán)價格影響變小
D. 該值越小，表明期權(quán)價格對波動率的變化越敏感
參考答案：ABC
參考解析：D項，Vega用來度量期權(quán)價格對波動率的敏感性，該值越大，表明期權(quán)價格對波動率的變化越敏感。
