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1、可采用B-S-M模型定價的歐式期權有()。
A. 期貨期權
B. 利率期權
C. 權證
D. 貨幣期權
參考答案：ABCD
參考解析：存續期內支付紅利的股票期貨期權、股指期權、其他標的期權可通過對B-S-M模型的擴充進行期權定價。常見的其他標的期權包含利率期權、貨幣期權、期貨期權和權證等，這些歐式期權均可采用B-S-M模型定價。
2、下列關于B-S-M定價模型基本假設的內容中正確的有()。
A. 期權有效期內，無風險利率r和預期收益率μ是常數，投資者可以以無風險利率無限制借人或貸出資金
B. 標的資產的價格波動率為常數
C. 無套利市場
D. 標的資產可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空
參考答案：ABCD
參考解析：B-S-M定價模型有以下6個基本假設：①標的資產價格服從幾何布朗運動;②標的資產可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空;③期權有效期內，無風險利率r和預期收益率μ是常數，投資者可以以無風險利率無限制借入或貸出資金;④標的資產價格是連續變動的，即不存在價格的跳躍;⑤標的資產的價格波動率為常數;⑥無套利市場。
3、期權風險度量指標包括()指標。
A. Delta
B. Gamma
C. Theta
D. Vega
參考答案：ABCD
參考解析：由期權的定價原則和B-S-M模型可以看出，影響期權價格的因素主要有標的資產的價格、標的資產價格波動率、市場利率和期權到期時間等。我們經常用Delta、Gamma、Vega、Theta、Rh0這五個常用的希臘字母來描述這些因素對于期權價格的影響。
4、下列關于Gamma的說法錯誤的有()。
A. Gamma值較小時，意味著Delta對資產價格變動不敏感
B. 深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較大
C. 平價期權的Gamma最小
D. 波動率增加將使行權價附近的Gamma減小
參考答案：BC
參考解析：BC兩項，Gamma值較小時，意味著Delta對資產價格變動不敏感，投資者不必頻繁調整頭寸對沖資產價格變動風險;反之，投資者就需要頻繁調整。深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只有當標的資產價格和執行價相近時，價格的波動才會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma最大。
