期貨從業資格考試投資分析每日一練
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1.對基差買方來說，基差定價交易中所面臨的風險主要是()。
A. 價格風險
B. 利率風險
C. 操作風險
D. 敞口風險
參考答案：D
參考解析：對基差買方來說，基差定價交易中所面臨的風險主要是敞口風險。因為點價方基于自身對商品未來一段時間的價格走勢預測所具有的信心，愿意承擔一定的風險換取點價的權利，所以一般情況下是不會在簽訂合同時就到期貨市場做套期保值的，否則擁有點價權利的意義不大。因此，在基差交易中，點價一方帶有對價格漲跌進行投機交易的性質。
2.在買方叫價交易中，如果現貨價格變化不大，期貨價格和升貼水呈()變動。
A. 正相關
B. 負相關
C. 不相關
D. 同比例
參考答案：B
參考解析：如果現貨價格波動不大，基差賣方通常需將升貼水的報價與期貨價格漲跌相聯系：在買方叫價交易中，當期貨價格漲了，升貼水報價就下降一些，期貨價格跌了，升貼水報價就提升一點。而在賣方叫價交易中，當期貨價格漲了，升貼水報價就提升一點，期貨價格跌了，升貼水報價就下降一些。其目的是為了保持期貨價格加上升貼水與不變的現貨價格之間相匹配，使基差買方易于接受升貼水報價。
3.在基差交易中，基差賣方控制基差風險最穩妥的辦法是()。
A. 在套期保值前，認真研究基差的變化規律，合理選擇合適的期貨品種
B. 在套期保值方案實施過程中，選擇合適的入場時機并密切跟蹤基差變化，測算基差風險
C. 在套期保值方案實施過程中，在基差出現重大不利變化時及時調整保值操作，以控制基差風險
D. 盡量找到基差買方，提供合理的升貼水報價，將基差變動風險盡快轉移出去
參考答案：D
參考解析：在基差交易中，基差賣方在套期保值前應認真研究基差的變化規律，合理選擇合適的期貨品種。在套保方案實施過程中，企業要選擇合適的入場時機并密切跟蹤基差變化，測算基差風險，在基差出現重大不利變化時及時調整套保操作，以控制基差風險。但最穩妥的辦法還是盡量找到基差買方，提供合理的升貼水報價，將基差變動風險盡快轉移出去。
