期貨從業資格期貨投資分析精選試題
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1、采購經理人指數(ISM)處于()時，生產活動收縮，但經濟總體仍在增長。
A.50%以上
B.50%以上70%以下
C.50%以下43%以上
D.43%以下
參考答案：C
參考解析：ISM采購經理人指數對于評估經濟周期的轉折較為重要,它以百分比為單位,常以50%作為經濟強弱的分界點。一般而言,當ISM采購經理人指數超過50%時,表明制造業和整個經濟都在擴張;當該指數在43%～50%之間,表明生產活動收縮,但經濟總體仍在增長;而當其持續低于43%時,表明生產和經濟可能都在衰退。
2、根據該模型得到的正確結論是()。
A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元/捅，黃金價格提高0.193美元/盎司
B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每増加1噸，黃金價格提高0.55美元/盎司
C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1%，黃金價格提高0.193美元/盎司
D.假定其他條件不變，標準普爾500指數每提高1%，黃金價格平均提高0.329%
參考答案：D
參考解析：根據模型的估計結果可得出：在假定其他條件保持不變的情況下，當紐約原油價格每提高1%時，黃金價格平均提高0.193%;在假定其他條件保持不變的情況下，當黃金有量每増加1%時，黃金價格平均提高0.555%;在假定其他條件保持不變的情況下，當美國標準普爾500指數每提高1%時，黃金價格平均提高0.329%。選項D正確。
3、傳統的敏感性分析采用非線性近似研究風險因子的變化對金融產品價值的影響。( )
A.正確
B.錯誤
參考答案：B
參考解析：傳統的敏感性分析只能采用線性近似，假設風險因子的微小變化與金融產品價值的變化呈線性關系，無法捕捉其中的非線性變化。
4、國債X的凸性大于國債Y，那么債券價格和到期收益率的關系為( )。
A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅
B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的漲幅
C.若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅
D.若到期收益率上漲1%，X的跌幅大于Y的漲幅
參考答案：C
參考解析：凸性描述了價格-收益率曲線的彎曲程度。凸性是債券價格對收益率的二階導數。債券的價格與收益率成反向關系。在收益率增加相同單位時，凸性大的債券價格減少幅度較小;在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大，故而若到期收益率上漲1%，X的跌幅小于Y的跌幅。
5、在用OLS估計回歸模型時，存在異方差問題將導致( )。
A.參數估計量無偏
B.變量的顯著性檢驗無意義
C.模型的預測失效
D.參數估計量有偏
參考答案：ABC
參考解析：計量經濟學模型一旦出現異方差性，如果仍采用OLS估計模型參數，會產生下列不良后果：①OLS估計量仍然具有無偏性，但OLS估計的方差不再是最小的;②顯著性檢驗失去意義;③模型的預測失效：當模型出現異方差性時，參數OLS估計值的變異程度增大，從而造成對被解釋變量y的預測誤差變大，降低預測精度，預測功能失效。
