期貨從業資格期貨投資分析精選試題
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1、根據DW指標數值做出的合理判斷是()。
A.回歸模型存在多重共線性
B.回歸模型存在異方差問題
C.回歸模型存在一階負自相關問題
D.回歸模型存在一階正自相關問題
參考答案：D
參考解析：DW檢驗法是用于檢驗序列相關性的方法。DW檢驗示意圖如下圖所示。當DW=0.384時，可知模型存在一階正自相關問題。
2、在進行敏感性分析時，需要注意的是()。
A.風險因子變動越大，敏感性分析的準確性就越好
B.風險因子在小范圍變動時才有意義
C.風險因子變動過大時，得出的結果精確性就比較差
D.產品的兩個結算日之間相隔較遠的話，風險因子的變化就可能比較大
參考答案：BCD
參考解析：首先，敏感性分析通常都是基于產品定價模型的一階或者二階線性分析，所以得出的數字通常在風險因子變動小范圍內時才有意義，特別是對于含有期權這種非線性衍生品的產品而言。如果風險因子變動過大，那么根據敏感性分析得出的結果的精確性就比較差。其次，對照到實際中，一些產品特別是場外交易的衍生品通常只有到期才結算，或者結算的頻率遠遠低于產品存續期間交易日的數量。如果兩個結算日之間相隔較遠的話，風險因子的變化就可能比較大，那么敏感性分析的準確性就比較差了。
