期貨從業資格期貨投資分析精選試題
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1、如果11月初，銅期貨價格上漲到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權的期權費為2美元/噸，企業對期貨合約和期權合約全部平倉。該策略的損益為()美元/噸(不計交易成本)。
A.342
B.340
C.400
D.402
參考答案：A
參考解析：期貨價格上漲到4100美元/噸，買入看跌期權不會行權，期貨合約對沖盈虧=4100-3700=400美元/噸;期權頭寸對沖盈虧=2-60=-58美元/噸;因此該策略總盈虧=400-58=342美元/噸。
2、在國際期貨市場中，()與大宗商品存在負相關關系。
A.美元
B.人民幣
C.港幣
D.歐元
參考答案：A
參考解析：在國際期貨市場上,美元與大宗商品主要呈現出負相關關系。美元和歐元呈此消彼長關系,歐元走勢會間接影響美元指數的變化,進而對國際大宗商品市場產生影響。
3、某農膜生產企業與某期貨風險管理公司簽訂期現合作套保協議，雙方共同設計并實施LLDPE買入套期保值方案。現貨市場的風險控制及貨物采購由農膜企業負責，期貨市場的對沖交易資金及風險控制由期貨風險管理公司負責。2月初，LLDPE現貨價格為9800元/噸，處于歷史低位。期貨風險管理公司根據現貨企業未來三個月內需要購買的2000噸LLDPE的保值要求，在期貨市場上以9500元/噸的價格買入三個月后到期的2000噸LLDPE期貨合約，3個月后，LLDPE期貨合約價格上漲至10500元/噸，現貨價格上漲至10500元/噸。則該農膜企業()。
A.盈利30萬元
B.虧損30萬元
C.盈利60萬元
D.虧損60萬元
參考答案：A
參考解析：農膜企業在現貨市場上的采購成本提髙為：(10500 -9800) ×2000 =140萬元;風險管理公司在期貨市場盈利為：(10500 -9500) ×2000=200萬元;風險管理公司必須支付140萬元的款項給農膜企業，以彌補其在現貨市場提高的采購成本，之后雙方再平分60萬元的利潤，因此農膜企業不僅規避了價格上漲而導致的采購成本提高的風險，而且獲得了額外的30萬元的套保收益。
