【案例一】某項目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年，項目建設(shè)投資（不含固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息）3100萬元，預(yù)計全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為10年，按平均年限折舊法計算折舊，殘值率為5%，在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為0。建設(shè)項目發(fā)生的資金投入、收益及成本情況見附表1~3。建設(shè)投資貸款年利率為10%，建設(shè)期只計利息不還款，銀行要求建設(shè)單位從生產(chǎn)期開始的6年間，等額分期回收全部建設(shè)資金貸款；流動資金貸款年利率為5%。假定銷售稅金及附加的稅率為6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準(zhǔn)投資收益率為12%，基準(zhǔn)投資回收期為7年。 問題：（1）計算各年固定資產(chǎn)折舊額。（2）編制建設(shè)資金借款還本付息表。（3）計算各年利潤及所得稅。（4）編制全部投資的現(xiàn)金流量表。（5）計算該項目的報考投資回收期，并對項目作可行性分析。 附表1 建設(shè)項目資金投入、收益及成本表 單位：萬元
| 序號 |
年份項目 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5—10 |
| 1 |
建設(shè)投資 |
自有資金 |
930 |
620 |
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| 貸款 |
930 |
620 |
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| 2 |
流動資金貸款 |
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300 |
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| 3 |
年銷售收入 |
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3240 |
4860 |
5400 |
| 4 |
年經(jīng)營成本 |
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2600 |
2600 |
2600 |
附表2 建設(shè)資金借款還本付息表 單位：萬元
| 序號 |
項 目 |
建設(shè)期 |
生 產(chǎn) 期 |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
| 1 |
年初累計借款 |
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| 2 |
本年新增借款 |
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| 3 |
本年應(yīng)計利息 |
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| 4 |
本年應(yīng)還本金 |
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| 5 |
本年應(yīng)還利息 |
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附表3 全部投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元
| 序號 |
項 目 |
建 設(shè) 期 |
生 產(chǎn) 期 |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
| |
生產(chǎn)負(fù)荷 |
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| 1 |
現(xiàn)金流入 |
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| 1.1 |
產(chǎn)品銷售收入 |
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| 1.2 |
回收固定資產(chǎn)余值 |
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| 1.3 |
回收流動資金 |
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| 2 |
現(xiàn)金流出 |
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| 2.1 |
固定資產(chǎn)投資 |
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| 2.2 |
流動資金 |
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| 2.3 |
經(jīng)營成本 |
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| 2.4 |
銷售稅金及附加 |
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| 2.5 |
所得稅 |
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| 3 |
凈現(xiàn)金流量（1－2） |
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| 4 |
折現(xiàn)系數(shù)（Ic=12%） |
0.8929 |
0.7972 |
0.7113 |
0.6355 |
0.5674 |
0.5066 |
0.4523 |
0.4039 |
0.3606 |
0.3220 |
| 5 |
折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
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| 6 |
累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
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答案：題（1） ①建設(shè)借款利息計算: 第一年應(yīng)計利息：（0+930/2）×10%=46.5（萬元）第二年應(yīng)計利息：（930+46.5+620/2）×10%=128.65（萬元）第三年初累計借款：930+620+46.5+128.65=1725.15（萬元）
