優(yōu)點(diǎn)	缺點(diǎn)
1) 增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)和借款能力；2)能盡快形成生產(chǎn)能力； 3）有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；	1）資金成本較高； 2）容易分散企業(yè)控制權(quán)；

　　例題：相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是（　）。（2003年）
　　A.有利于降低資金成本
　　B.有利于集中企業(yè)控制權(quán)
　　C.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
　　D.有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用
　　答案：C
　　解析：吸收直接投資屬于權(quán)益資金籌資，沒有還本付息的壓力，所以有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。　　
　　二、發(fā)行股票
　　（一）股票的含義、特征與分類
　　1.股票的特征
　　法定性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、參與性、無限期性、可轉(zhuǎn)讓性和價(jià)格波動(dòng)性
　　2.股票的分類
　　按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，可將股票分為普通股票和優(yōu)先股票；
　　按股票票面是否記名，可將股票分為記名股票和無記名股票；
　　按股票票面有無金額，可將股票分為有面值股票和無面值股票；
　　按股票發(fā)行時(shí)間的先后，可將股票分為始發(fā)股和新發(fā)股；
　　按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)，可將股票分為A股、B股、H股和N股等。
　　3.股票的價(jià)值、價(jià)格與股價(jià)指數(shù)（P76）
　　（1）股票價(jià)值
　　股票的價(jià)值有票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。
　　（2）股票價(jià)格
　　股票價(jià)格有廣義和狹義之分。狹義的股票價(jià)格就是股票交易價(jià)格。廣義的股票價(jià)格則包括股票的發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格兩種形式。股票交易價(jià)格具有事先的不確定性和市場(chǎng)性特點(diǎn)。
　　（3）股價(jià)指數(shù)
　　股價(jià)指數(shù)是指金融機(jī)構(gòu)通過對(duì)股票市場(chǎng)上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和報(bào)考對(duì)比后得出的數(shù)值。
　　股價(jià)指數(shù)的分類：
　　根據(jù)股價(jià)指數(shù)反映的價(jià)格走勢(shì)所涵蓋的范圍，可以將股價(jià)指數(shù)分為反映整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)的綜合性指數(shù)和反映某一行業(yè)或某一類股票價(jià)格走勢(shì)的分類指數(shù)；
　　根據(jù)編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量，可以將股價(jià)指數(shù)分為全部上市股票價(jià)格指數(shù)和成份股指數(shù)。
　　注意掌握常見股價(jià)指數(shù)的歸類。
　　股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法有簡(jiǎn)單算術(shù)平均法、綜合平均法、幾何平均法和加權(quán)綜合法等。
　　（二）發(fā)行普通股
　　1.普通股股東的權(quán)利：
　　① 公司管理權(quán)；
　　公司管理權(quán)主要表現(xiàn)在：
　　投票權(quán)：對(duì)公司重大問題進(jìn)行投票（比如修改公司章程、改變資本結(jié)構(gòu)、批準(zhǔn)出售公司重要資產(chǎn)、吸收或兼并其他公司等）。
　　查賬權(quán)：通常股東的查賬權(quán)是受限制的，但是股東可以委托會(huì)計(jì)師進(jìn)行查賬。
　　阻止越權(quán)經(jīng)營(yíng)的權(quán)利：阻止管理當(dāng)局（經(jīng)營(yíng)者）的越權(quán)行為。
　　② 分享盈余權(quán)；
　　普通股股東可以按照股份的占有比例分享利潤(rùn)。
　　③ 出讓股份權(quán)；
　　④ 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；
　　優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指原有普通股股東在公司發(fā)放新股時(shí)具有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。（注意P80）
　　⑤ 剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)
　　當(dāng)公司進(jìn)入解散、清算階段時(shí)，股東有權(quán)分享公司的剩余財(cái)產(chǎn)。
　　2.股票定價(jià)方式（P82-P85）
　　定價(jià)方式：協(xié)商定價(jià)方式；一般的詢價(jià)方式；累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式；上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式
　　發(fā)行價(jià)格的計(jì)算方法：市盈率定價(jià)法；凈資產(chǎn)倍率法；競(jìng)價(jià)確定法；現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。
　　3.股票上市的利弊分析
　　股票上市的優(yōu)點(diǎn)：
　　有助于改善財(cái)務(wù)狀況；利用股票收購其他公司；利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)；利用股票激勵(lì)職員；提高公司知名度，吸引更多顧客。
　　股票上市的缺點(diǎn)：
　　使公司失去隱私權(quán)；限制經(jīng)理人員操作的自由度；上市成本高。
　　4.普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（掌握）
　　優(yōu)點(diǎn)：
　　1）沒有固定的利息負(fù)擔(dān)；
　　2）沒有固定的到期日，無需償還；
　　3）籌資風(fēng)險(xiǎn)小；
　　4）能增強(qiáng)公司的信譽(yù)；
　　5）籌資限制少。
　　缺點(diǎn)：
　　1）資金成本較高；
　　2）容易分散公司的控制權(quán)；
　　3）可能會(huì)降低普通股的每股凈收益，從而引起股價(jià)下跌
　　例題：下列各項(xiàng)中，屬于"吸收直接投資"與"發(fā)行普通股"籌資方式所共有缺點(diǎn)的有（　）。（2002年）
　　A.限制條件多
　　B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
　　C.控制權(quán)分散
　　D.資金成本高
　　答案：CD
　　（三）發(fā)行優(yōu)先股
　　1.優(yōu)先股的性質(zhì)P89
　　從普通股股東角度看它是一種特殊的債券；
　　從債券持有人角度看它屬于股票；
　　從公司管理當(dāng)局和財(cái)務(wù)人員角度看優(yōu)先股具有雙重性質(zhì)。
　　2.優(yōu)先股的種類：
　　（1）累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股
　　累積優(yōu)先股：只有在全部支付了累積優(yōu)先股股利之后才能支付普通股股利。累積優(yōu)先股股利是固定，且股利可以逐期累積。
　　非累積優(yōu)先股：僅按當(dāng)年利潤(rùn)分取股利，不予以向后期累積。
　　（2）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股
　　可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股：股東可在一定其實(shí)那按照一定比例把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股的股票。轉(zhuǎn)換比例事先確定。
　　不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股：不能轉(zhuǎn)換成普通股的股票。
　　（3）參與優(yōu)先股和不參與優(yōu)先股
　　參與優(yōu)先股：不僅能取得固定股利，還可以和普通股一樣有權(quán)參加利潤(rùn)分配的股票。
　　不可參與優(yōu)先股：只能取得固定股利的股票。
　　（4）可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股
　　可贖回優(yōu)先股：股份公司可以按照一定價(jià)格收回的優(yōu)先股。
　　發(fā)行公司在發(fā)行的時(shí)候即已經(jīng)定好了收回的條款，是否收回以及何時(shí)收回由發(fā)行公司確定，但是贖回價(jià)格一般高于面值。
　　不可贖回優(yōu)先股：發(fā)行時(shí)規(guī)定股票不可贖回。
　　注意：累積優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和參與優(yōu)先股有利于股東；而可贖回優(yōu)先股對(duì)股份公司有利。