（一）作業成本控制

　　作業成本控制，又稱作業成本法（簡稱ABC二法），是以作業為基礎計算和控制產品成本的方法。其基本理念是產品消耗作業，作業消耗資源，生產導致作業發生，作業導致間接成本的發生。作業是產品和間接成本的紐帶。

　　在作業成本法下，將間接費用和直接費用都視為產品消耗作業而付出的代價。對于直接費用的確認和分配，作業成本法與傳統的成本計算方法一樣，但對于間接費用的分配，則與傳統的成本計算方法不同，在作業成本法下，間接費用分配的對象不再是產品，而是作業。分配時，首先根據作業中心對資源的耗費情況將資源耗費的成本分配到作業中心去；然后再將上述分配給作業中心的成本按照各自的成本動因，根據作業的耗用數量分配到各產品中。作業成本法下，對于不同的作業中心，由于成本動因的不同，使得間接費用的分配標準也不同。

　　（二）質量成本控制

　　質量成本，是指企業為保持或提高產品質量所支出的一切費用，以及因產品質量未達到規定水平所產生的一切損失。

　　1．質量成本的構成

　　質量成本包括兩方面的內容：一是預防和檢驗成本；二是損失成本。

　　預防和檢驗成本也是由兩部分成本構成的：預防成本和檢驗成本。預防成本，是指為保證產品質量達到一定水平而發生的各種費用；檢驗成本，是指為評估和檢查產品質量而發生的費用。

　　損失成本包括內部質量損失成本和外部質量損失成本兩部分。內部質量損失成本，是指生產過程中因質量問題而發生的損失成本，包括產品在生產過程中出現的各類缺陷所造成的損失，以及為彌補這些缺陷而發生的各類費用支出。外部質量損失成本，是指產品銷售以后，因產品質量缺陷而引起的一切費用支出。

　　與質量有關的預防和檢驗成本以及損失成本是兩類具有不同性質的成本。預防和檢驗成本屬于不可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將會不斷增大；損失成本則屬于可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將逐漸降低。產品質量的高低通常以產品的合格率來表示。

　　2．質量成本控制程序

　　（1）確定最優質量成本，并以此作為質量成本控制的總目標；

　　（2）建立健全質量成本管理的組織體系；

　　（3）應堅持預防為主的方針；

　　（4）計算和分析質量成本差異。

　　3．最佳質量成本模型

　　確定最優質量成本的方法可參考合理比例法進行。合理比例法是根據質量成本各項目之間的比例關系，確定一個合理的比例，從而找出質量水平的適宜區域。

　　（三）使用壽命周期成本控制

　　使用壽命周期成本也稱使用成本，是用戶為取得并實現所需產品或勞務的功能所付出的代價。

　　1．使用壽命周期成本的內容

　　使用壽命周期成本包括原始成本和運行維護成本兩部分。原始成本包括設計成本、開發成本和生產成本；運行維護成本指售后的與使用該產品有關的消耗成本及維修成本、保養成本等。

　　2．生產者角度的使用壽命周期成本控制

　　從生產者的角度出發，就是一切為用戶著想，千方百計降低產品的壽命周期成本，減少用戶的支出，從而達到擴大銷量，爭取更多用戶，增加利潤的目的。需要注意的一點是，對于生產者而言，控制壽命周期成本只是促銷的一種手段，而不是像產品成本控制那樣是純粹為了控制成本。

　　3．使用者角度的使用壽命周期成本控制

　　從使用者的角度出發，就是在決定是否購買某一產品時，不僅要考慮產品的售價，而且還要考慮該產品的使用壽命周期成本。采用的分析方法有兩種：一是購買時，要求廠家提供使用壽命周期成本的資料，比較不同廠家產品的使用壽命周期成本，取其較低者；二是將發生在使用期內不同時點上的運行維護成本分別折算成現值，計算出可供選擇產品的現值成本，然后進行比較，取其較低者。

　　（四）利用ERP進行成本控制

　　企業資源計劃系統（Enterprise Resource Planning，ERP），是指建立在信息技術應用基礎上，結合系統化的管理思想，為企業決策層及員工提供決策手段的管理平臺。

　　ERP是整合了企業管理理念、業務流程、基礎數據、人力物力資源、計算機硬件、軟件和網絡資源于一體的企業資源管理系統。ERP將企業內部所有資源整合在一起，對采購、生產、成本、庫存、分銷、運輸、財務、人力資源等進行規劃，以達到最佳資源組合，取得最佳效益。

　　1．采購成本

　　利用ERP控制采購成本，就是要把整個采購過程公開化、透明化、制度化。利用計算機網絡，把不同供應商的報價收集在一起，企業的領導者很容易地調出同一產品不同供應商的報價。同時，建立起對不同供應商的同一產品的質量統計分析。由企業的檢驗部門、技術部門、供應部門做質量檢驗。

　　2．生產成本

　　利用ERP控制生產過程的成本，目前大多數ERP供應商所提供的軟件主要是控制廢品率、次品率和物料的耗費。首先，對于控制廢品率先要設定一個廢品率，要有一個計劃指標，如果實際廢品率在計劃成本控制之下，則符合要求。而控制次品率的方式就是利用ERP明確哪個人在哪個時間段生產了哪批產品，以明確該生產者的責任，加強責任心。其次，是利用ERP控制物料耗用。有了物料需求計劃，各個環節都有詳細的物料清單，對于將要生產多少產品，需要多少原料很明確，可以有效地避免生產環節的物料浪費。

　　3．庫存成本

　　利用ERP可以解決從原材料庫存、半成品庫存到產成品庫存整個庫存環節的成本控制問題。有了ERP，只使得及時生產系統在生產環節和庫存管理的應用成為可能。

　　4．銷售成本

　　利用ERP進行銷售成本控制也遵循了計劃和控制的原則。利用ERP不僅可以更有效地控制和管理應收賬款，還可以對銷售網絡中各網點的庫存結構進行報考管理。

　　5．生產環節的資金運作

　　生產環節的資金運作也可利用ERP進行管理。利用ERP，只可以較好地確定在什么時間購進什么原材料或產品，使得提前的時間剛好夠用，并且所支付利息的時間盡量縮短。

　　總之，企業應根據自身的情況，分階段、分級別地使用ERP工具。即使不能達到零庫存的境界，至少也能在不同程度上控制成本。

　　第十二章　財務分析與業績評價被過濾廣告

　　［基本要求］

　　（一）掌握財務分析的含義、內容及其局限性

　　（二）掌握財務分析方法的種類、含義、原理及應注意的問題

　　（三）掌握分析償債能力、運營能力、獲利能力和發展能力的指標與方法

　　（四）掌握杜邦財務分析體系的應用

　　（五）熟悉財務綜合指標分析的含義及特點

　　（六）熟悉業績評價的評價指標、評價標準、評價方法和綜合評價報告

　　（七）了解沃爾比重評分法的含義和基本原理

　　［考試內容］

　　第一節　財務分析的意義與內容

　　一、財務分析的意義

　　財務分析以企業財務報告及其他相關資料為主要依據，對企業的財務狀況和經營成果進行評價和剖析，反映企業在運營過程中的利弊得失和發展趨勢，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。

　　財務分析是評價財務狀況、衡量經營業績的重要依據；是挖掘潛力、改進工作、實現理財目標的重要手段；是合理實施投資決策的重要步驟。

　　二、財務分析的內容

　　財務分析信息的需求者主要包括企業所有者、企業債權人、企業經營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務分析信息有著各自不同的要求。企業所有者作為投資人，關心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業獲利能力指標。

　　企業債權人因不能參與企業剩余收益分享，首先關注的是其投資的安全性，因此更重視企業償債能力指標。

　　企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握。

　　政府兼具多重身份，既是宏觀經濟管理者，又是國有企業的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業財務分析的關注點因所具身份不同而異。

　　總的來看，財務分析的基本內容包括償債能力分析、運營能力分析、獲利能力分析和發展能力分析，四者是相輔相成的關系。

　　三、財務分析的局限性

　　財務分析的局限性主要表現為資料來源的局限性、分析方法的局限性和分析指標的局限性。其中，資料來源的局限性包括數據缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滯后性等。

　　第二節　財務分析的方法

　　一、趨勢分析法

　　趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業財務狀況或經營成果的變動趨勢的一種方法。

　　趨勢分析法的具體運用主要有重要財務指標的比較、會計報表的比較和會計報表項目構成的比較三種方式。

　　（一）重要財務指標的比較

　　這種方法是指將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發展趨勢，預測其發展前景。不同時期財務指標的比較主要有以下兩種方法：

　　1．定基報考比率

　　定基報考比率，是以某一時期的數額為固定的基期數額而計算出來的報考比率。其計算公式為：　
　　　
　　 2．環比報考比率

　　環比報考比率，是以每一分析期的前期數額為基期數額而計算出來的報考比率。其計算公式為：　
　　　
　　 （二）會計報表的比較

　　這是指將連續數期的會計報表的金額并列起來，比較其相同指標的增減變動金額和幅度，據以判斷企業財務狀況和經營成果發展變化的一種方法。

　　會計報表的比較，具體包括資產負債表比較、利潤表比較和現金流量表比較等。

　　（三）會計報表項目構成的比較

　　這種方法是在會計報表比較的基礎上發展而來的，是以會計報表中的某個總體指標作為100%，再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比，從而比較各個項目百分比的增減變動，以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。

　　采用趨勢分析法時，應當注意以下問題：第一，所對比指標的計算口徑必須一致；第二，應剔除偶發性項目的影響；第三，應運用例外原則對某項有顯著變動的指標做重點分析。

　　二、比率分析法

　　比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法。比率指標的類型主要有構成比率、效率比率、相關比率三類。

　　（一）構成比率

　　構成比率又稱結構比率，是某項財務指標的各組成部分數值占總體數值的百分比，反映部分與總體的關系。利用構成比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協調各項財務活動。其計算公式為：　
　　　
　　 （二）效率比率

　　效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。

　　（三）相關比率

　　相關比率，是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。利用相關比率指標，可以考察企業相互關聯的業務安排得是否合理，以保障經營活動順暢進行。

　　采用比率分析法時，應當注意以下幾點：第一，對比項目的相關性；第二，對比口徑的一致性；第三．衡量標準的科學性。

　　三、因素分析法

　　因素分析法是依據分析指標與其影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。采用這種方法的出發點在于，當有若干因素對分析指標發生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。

　　因素分析法具體有兩種：連環替代法和差額分析法。

　　（一）連環替代法

　　連環替代法，是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據各個因素之間的依存關系，順次用各因素的比較值（通常即實際值）替代基準值（通常即標準值或計劃值），據以測定各因素對分析指標的影響。

　　（二）差額分析法

　　差額分析法是連環替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。

　　采用因素分析法時，必須注意以下問題：第一，因素分解的關聯性；第二，因素替代的順序性；第三，順序替代的連環性；第四，計算結果的假定性。

　　第三節　財務指標分析

　　一、償債能力指標

　　償債能力，是指企業償還到期債務（包括本息）的能力。償債能力指標包括短期償債能力指標和長期償債能力指標。

　　（一）短期償債能力指標

　　短期償債能力，是指企業流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，是衡量企業當期財務能力（尤其是流動資產變現能力）的重要標志。

　　企業短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率三項。

　　1．流動比率

　　流動比率，是流動資產與流動負債的比率，它表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。其計算公式為：　　
　　　
　　 一般情況下，流動比率越高，說明企業短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等于200％時較為適當。流動比率過低，表明企業可能難以按期償還債務。流動比率過高，表明企業流動資產占用較多，會影響資金的使用效率和企業的籌資成本，進而影響獲利能力。

　　2．速動比率

　　速動比率，是企業速動資產與流動負債的比率。其中，速動資產，是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、待攤費用等后的余額。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，速動比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強。國際上通常認為，速動比率等于100%時較為適當。速動比率小于100%，表明企業面臨很大的償債風險。速動比率大于100%，表明企業會因現金及應收賬款占用過多而增加企業的機會成本。

　　3．現金流動負債比率

　　現金流動負債比率，是企業一定時期的經營現金凈流量同流動負債的比率，它可以從現金流量角度來反映企業當期償付短期負債的能力。其計算公式為：　
　　　
　　 現金流動負債比率越大，表明企業經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業按期償還到期債務。但是，該指標也不是越大越好，指標過大表明企業流動資金利用不充分，獲利能力不強。

　　（二）長期償債能力指標

　　長期償債能力，是指企業償還長期負債的能力。企業長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率、或有負債比率、已獲利息倍數和帶息負債比率五項。

　　1．資產負債率

　　資產負債率又稱負債比率，是指企業負債總額對資產總額的比率，反映企業資產對債權人權益的保障程度。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，資產負債率越小，說明企業長期償債能力越強。保守的觀點認為資產負債率不應高于50%，而國際上通常認為資產負債率等于60%時較為適當。從債權人來說，該指標越小越好，這樣企業償債越有保證。從企業所有者來說，該指標過小表明企業對財務杠桿利用不夠。企業的經營決策者應當將償債能力指標與獲利能力指標結合起來分析。

　　2．產權比率

　　產權比率也稱資本負債率，是指企業負債總額與所有者權益總額的比率，反映企業所有者權益對債權人權益的保障程度。其計算公式為：　
　　　
　　 一般情況下，產權比率越低，說明企業長期償債能力越強。產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區別是：資產負債率側重于分析債務償付安全性的物質保障程度；產權比率則側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。

　　3．或有負債比率

　　或有負債比率，是指企業或有負債總額對所有者權益總額的比率，反映企業所有者權益應對可能發生的或有負債的保障程度。其計算公式如下：　
　　　
　　 或有負債總額＝已貼現商業承兌匯票金額＋對外擔保金額＋未決訴訟、未決仲裁金額（除貼現與擔保引起的訴訟或仲裁）＋其他或有負債金額

　　4．已獲利息倍數

　　已獲利息倍數，是指企業一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保障程度。其中，息稅前利潤總額指利潤總額與利息支出的合計數，利息支出指實際支出的借款利息、債券利息等。其計算公式為：

　　其中：　
　　　
　　 息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出

　　一般情況下，已獲利息倍數越高，說明企業長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大于L

　　5．帶息負債比率

　　帶息負債比率，是指企業某一時點的帶息負債總額與負債總額的比率，反映企業負債中帶息負債的比重，在一定程度上體現了企業未來的償債（尤其是償還利息）壓力。其計算公式如下：　
　　　
　　 帶息負債總額＝短期借款＋一年內到期的長期負債＋長期借款＋應付債券＋應付利息