2011年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》科目

第四章 投資管理

　　知識(shí)點(diǎn)二、投資決策影響因素

　　（一）影響因素構(gòu)成

　　（二）成本因素分析

　　【提示】

　　1.原始投資不包括建設(shè)期資本化利息，所以原始投資不受企業(yè)投資資金來(lái)源的影響，但項(xiàng)目總投資受企業(yè)投資資金來(lái)源的影響。

　　比如，原始投資100萬(wàn)，全部來(lái)自銀行借款，利率10%，建設(shè)期1年，則項(xiàng)目總投資為110萬(wàn)元；如果自有資金50萬(wàn)，銀行借款50萬(wàn)，則項(xiàng)目總投資就是105萬(wàn)元。

　　2.原始投資是不需要考慮時(shí)間價(jià)值的，但如果是計(jì)算原始投資的現(xiàn)值，即在計(jì)算凈現(xiàn)值的時(shí)候，需要考慮時(shí)間價(jià)值。

　　3.固定資產(chǎn)投資與固定資產(chǎn)原值的關(guān)系是：

　　固定資產(chǎn)原值＝固定資產(chǎn)投資＋建設(shè)期資本化借款利息＋預(yù)備費(fèi)

　　固定資產(chǎn)投資中不包括建設(shè)期資本化利息，但是固定資產(chǎn)原值應(yīng)該包括建設(shè)期資本化利息。固定資產(chǎn)折舊的計(jì)算基于固定資產(chǎn)原值，即應(yīng)該考慮建設(shè)期資本化利息。

　　【例題·單選題】下列指標(biāo)中，可能受投資資金來(lái)源結(jié)構(gòu)（權(quán)益資金和債務(wù)資金的比例）影響的是（ ）。

　　A.原始投資 B.固定資產(chǎn)投資

　　C.流動(dòng)資金投資 D.項(xiàng)目總投資

　　【答案】D

　　【解析】本題考核項(xiàng)目總投資的概念。項(xiàng)目總投資＝原始投資＋建設(shè)期資本化利息，如果存在建設(shè)期，資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不同，則項(xiàng)目總投資就不同。原始投資、固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資都不考慮資金來(lái)源。

　　（三）時(shí)期因素分析

　　【例題·單選題】下列關(guān)于項(xiàng)目計(jì)算期說(shuō)法正確的是（ ）。

　　A.運(yùn)營(yíng)期＝試產(chǎn)期＋建設(shè)期

　　B.計(jì)算期＝建設(shè)期＋達(dá)產(chǎn)期

　　C.達(dá)產(chǎn)期＝運(yùn)營(yíng)期－試產(chǎn)期

　　D.達(dá)產(chǎn)期指的是投產(chǎn)日至達(dá)產(chǎn)日的期間

　　【答案】C

　　【解析】項(xiàng)目計(jì)算期＝建設(shè)期＋運(yùn)營(yíng)期，其中：運(yùn)營(yíng)期＝試產(chǎn)期＋達(dá)產(chǎn)期，所以，選項(xiàng)A、B不正確，選項(xiàng)C正確；試產(chǎn)期指的是投產(chǎn)日至達(dá)產(chǎn)日的期間，達(dá)產(chǎn)期指的是達(dá)產(chǎn)日至項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)的期間，所以，選項(xiàng)D不正確。

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