二、終值和現(xiàn)值的計算
　　終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量的貨幣折算到未來某一時點所對應(yīng)的金額，通常記作F。現(xiàn)值，是指未來某一時點上一定量的貨幣折算到現(xiàn)在所對應(yīng)的金額，通常記作P。利率（用i表示）可視為貨幣時間價值的一種具體表現(xiàn)。為計算方便，假定有關(guān)字母符號的含義如下：I為利息；F為終值；P為現(xiàn)值；A為年金值；i為利率（折現(xiàn)率）；n為計算利息的期數(shù)。
　　單利是指按照固定的本金計算利息的一種計利方式。復(fù)利是指不僅對本金計算利息，還對利息計算利息的一種計息方式。
　　財務(wù)估值中一般都按照復(fù)利方式計算貨幣的時間價值。
　　（一）復(fù)利的終值和現(xiàn)值
　　復(fù)利計算方法是指每經(jīng)過一個計息期，要將該期所派生的利息加入本金再計算利息，逐期滾動計算，俗稱“利滾利”。
　　1.復(fù)利終值
　　復(fù)利終值的計算公式如下：
　　F＝P（1＋i）n
　　式中，（1＋i）n為復(fù)利終值系數(shù)，記作（F/P，i，n）；n為計息期。
　　【例2－1】某人將100元存入銀行，復(fù)利年利率2%，求5年后的終值。
　　『正確答案』F＝ P（1＋i）n＝100×（1＋2%）5＝100×（F/P，2%，5）＝110.41（元）
　　2.復(fù)利現(xiàn)值
　　復(fù)利現(xiàn)值的計算公式如下：
　　P＝F/（1＋i）n
　　式中，1/（1＋i） n為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/F，i，n）；n為計息期。
　　【例2－2】某人為了5年后能從銀行取出100元，在年利率2%的情況下，求當(dāng)前應(yīng)存入金額。
　　P＝F/（1＋i） n ＝100/（1＋2%）5＝100×（P/F，2%，5）＝90.57（元）
　　（1）復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算；（2）復(fù)利終值系數(shù)（1＋i）n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/（1＋i）n互為倒數(shù)。（乘積等于1）
　　【例題】（2008年第三大題第64小題）隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。（　）
　　『正確答案』×
　　『答案解析』折現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越小，本題的說法是錯誤的。

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