資產的風險及其衡量

　　（一）資產風險含義

　　資產的風險是資產收益率的不確定性，其大小可用資產收益率的離散程度來衡量，離散程度是指資產收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。

　　（二）風險的衡量

　　1.概率分布

　　所有可能結果出現的概率之和必定為1

　　一般隨機事件的概率是介于0與1

　　離散型分布，概率分布在各個特定的點上；可數。

　　連續型分布，概率分布在連續圖像的兩點之間的區間上。不可數。

　　2.期望值

　　概率分布中的所有可能結果，以各自相應的概率為權數計算的加權平均值

　　3.離散程度

　　衡量風險的指標，主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

　　【提示】標準差和方差都是絕對數，在預期收益率相等的情況下，標準差或方差越大，則風險越大；標準差或方差越小，則風險越小。不適用于比較具有不同預期收益率的資產的風險。

　　【提示】標準離差率是一個相對指標，它表示某資產每單位預期收益中所包含的風險的大小。一般情況下，標準離差率越大，資產的相對風險越大；標準離差率越小，資產的相對風險越小。可以用來比較預期收益率不同的資產之間的風險大小。

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